When we're researching a company, it's sometimes hard to find the warning signs, but there are some financial metrics that can help spot trouble early. When we see a declining return on capital employed (ROCE) in conjunction with a declining base of capital employed, that's often how a mature business shows signs of aging. This indicates to us that the business is not only shrinking the size of its net assets, but its returns are falling as well. And from a first read, things don't look too good at Groupon (NASDAQ:GRPN), so let's see why.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. To calculate this metric for Groupon, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.067 = US$19m ÷ (US$581m - US$297m) (Based on the trailing twelve months to March 2024).
So, Groupon has an ROCE of 6.7%. Ultimately, that's a low return and it under-performs the Multiline Retail industry average of 11%.
NasdaqGS:GRPN Return on Capital Employed May 12th 2024
In the above chart we have measured Groupon's prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free analyst report for Groupon .
What Can We Tell From Groupon's ROCE Trend?
The trend of ROCE doesn't look fantastic because it's fallen from 12% five years ago and the business is utilizing 60% less capital, even after their capital raise (conducted prior to the latest reporting period).
On a side note, Groupon's current liabilities are still rather high at 51% of total assets. This can bring about some risks because the company is basically operating with a rather large reliance on its suppliers or other sorts of short-term creditors. Ideally we'd like to see this reduce as that would mean fewer obligations bearing risks.
What We Can Learn From Groupon's ROCE
In summary, it's unfortunate that Groupon is shrinking its capital base and also generating lower returns. We expect this has contributed to the stock plummeting 81% during the last five years. That being the case, unless the underlying trends revert to a more positive trajectory, we'd consider looking elsewhere.
Groupon does have some risks though, and we've spotted 3 warning signs for Groupon that you might be interested in.
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企業を調査する場合、警告サインを見つけるのは時に困難ですが、いくつかの財務指標により早期に問題を発見することができます。ROCEが減少し、同時に投下資本も減少する場合、熟成したビジネスが老化の兆候を示します。これは、当該企業が純資産の規模を縮小し、収益も低下していることを示しています。初めての読み模様だと、Groupon(NASDAQ:GRPN)は良く見えません。なぜなら、そのように思うからです。
Return On Capital Employed(ROCE)とは何ですか?
ROCEを扱ったことがない場合は、企業がビジネスに投下した資本から生み出される「リターン(税引き前利益)」を測定するものです。 Grouponの場合、この指標を計算するための式は以下です。
投下資本利益率=利息と税引前利益(EBIT)÷(総資産-流動負債)
0.067 = 1億900万ドル ÷(5億8100万ドル-2億9700万ドル)(2024年3月末日時点の直近12か月に基づく)。GrouponのROCEは6.7%です。これは、低いリターンであり、マルチライン小売業界の平均値である11%を下回っています。
NasdaqGS:GRPN資本雇用時利回り2024年5月12日
上記のチャートでは、Grouponの前回のROCEを前回の業績と比較しましたが、将来性が重要なのは上述のように思われます。前途におけるアナリストの予測を知りたい場合は、弊社の無料のGrouponアナリストレポートをご覧ください。
GrouponのROCEトレンドから何を読み取ることができるのでしょうか?
ROCEのトレンドは見た目良くありません。これは5年前の12%から低下しており、当該ビジネスは資本調達(最新の報告期間の前に実施)を実施した後、60%もの資本を使っていないことを示しています。付け加えると、Grouponの流動負債が総資産の51%に達していることは注意すべきです。これにより、同社はそのサプライヤーやその他の短期債権者にかなり大きく依存しているリスクを抱えることになります。理想的には、これを減らすことが望ましく、これによりリスクを負う軸受を減らすことができます。
要するに、Grouponが資本基盤を縮小し、低い収益を生み出していることは残念です。これが後退傾向にあるということで、過去5年間に株価が81%下落していると考えられます。その場合、基本的なトレンドが好転しない限り、別の銘柄を検討することをお勧めします。
Grouponにはリスクがあるということですが、それに関する警告サインは3つあります。
Grouponから学べること
まとめると、Grouponはその資本基盤を縮小し、低いリターンを生み出していることが残念です。これが最近5年間に株価が81%下落した原因であると考えられます。このようなトレンドが根本的に好転しない限り、他の銘柄を検討することをお勧めします。
ただし、Grouponにはいくつかのリスクがあり、警告サインが3つあります。興味のある方は、以下のページをご覧ください。
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