株式会社華創証券が発表したリサーチレポートによると、2023年に風力発電の景気は回復して、2024年には83GWの新設装置が追加される見込みであり、そのうち海洋風力は46.4％増加する。2023年に風力発電の景気は明らかに回復し、全年に新規装置75.9GWが追加され、海洋/陸上はそれぞれ6.8/69.1GWが追加され、167.8％/197.3％増加する。2024年以降、広東、浙江、福建など多くの海洋風力発電プロジェクトが承認され、3月から風力発電機/海洋ケーブルの入札中の勝者が顕著に加速している。近づく「十四五」末、国内の海洋風力発電プロジェクトは密集した建設期を迎えることが期待され、増加余地のある海外市場と海洋風力発電産業チェーンの著しい成長性を加味して、海洋ケーブル/基礎産業チェーン関連銘柄に注目することを提案する。
知り合いの金融アプリ、華創証券のレポートによると：
株式会社華創証券は、2023年に風力発電の景気は回復し、2024年には83GWの新設装置が追加される見込みであり、そのうち海洋風力は46.4％増加する。2023年に風力発電の景気は明らかに回復し、全年に新規装置75.9GWが追加され、海洋/陸上はそれぞれ6.8/69.1GWが追加され、167.8％/197.3％増加する。2024年Q1には、風力発電の新規装置15.5GWが追加され、海洋/陸上はそれぞれ0.7/14.8GWが追加されて、35.3％/49.7％増加する。各省の「十四五」風力発電計画目標と現在のプロジェクト入札の進捗状況を考慮すると、2024年に追加設置される風力発電の新規装置は引き続き増加し、全年で83GWが追加される見込みであり、海洋/陸上はそれぞれ10/73GWが増加する予想であり、46.4％/5％増加する。
2023年には風力発電の入札総量が86.3GWに達し、2024年には入札高が高くなる見通しがある。金風科技によると、2023年の風力発電入札総量は86.3GWで、前年比-12.4％であり、海洋/陸上ではそれぞれ8.9/77.4GWで前年比-39.5％/-7.7％であった。2024年Q1の風力発電入札総量は23.3GWで前年比-13％であり、海洋/陸上ではそれぞれ2/21.3GWであった。Q1には海洋風力プロジェクトが遅れたが、4月以降、江蘇省/広東省では海上風力発電の入札が相次いで開始され、浙江省/福建省でも海洋風力発電プロジェクトのオークションが相次いで開始され、進展が顕著に加速した。国内の「十四五」計画目標を達成するため、2024年の入札量は高い成長が期待される。
2023年には風力発電の収益は回復し、2024年Q1では全体的な利益はまだ圧迫されている。サンプルデータによると、2023年の風力発電セクターの収益は4022.4億元で前年比+8.2％であり、親会社帰属の純利益は199億元で前年比-17.2％であった。毛利率は16％で前年比-0.7％であり、純利益率は5.2％で前年比-1.4％であった。2024年Q1の風力発電セクターの収益は765.7億元で前年比+5.1％であり、親会社帰属の純利益は40.8億元で前年比-25.3％であった。毛利率は16.9％で前年比-0.9％であり、純利益率は5.6％で前年比-2.1％であった。
各板块の収益は23年間は全てプラス成長を維持し、24Q1では引き渡しリズムによる板块分化が顕著になった。板块別に見ると、収入規模については、23年は業界景気水準の回復を受けて、各分野の収益は全てプラス成長を維持し、その中でアンカーチェーン(+27.3％)/タワー(+15.4％)/ブレード(+12.1％)が増加率でトップ3に入っている。2024Q1には、伝統的な建設の閑散期および引き渡しリズムの影響を受けて、全体的にはマシン(+31.5％)、ブレード(+2.5％)、海洋ケーブル(+2.3％)の収益がプラス成長を維持し、特にマシン板は基数が低いため、全体的に収益増加率が大きくなっている。
23年に需要の増加と原材料価格の低下に助けられ、複数のセクターの毛利率は同比で増加しており、24Q1において海洋風力セクターの利益は堅調に推移している。利益能力については、2023年には風力発電の需要が回復し、様々な原材料価格の低下が重なり、アンカーチェーン/鋳造件/タワー/ベアリング/ブレードセクターの毛利率が向上し、海洋ケーブルセクターの毛利率はわずかに0.3ポイント減少した。タワー(-1ポイント)、全機(-3.8ポイント)、ブレード(-4.3ポイント)を除く他のセクターは、純利益率が回復している。2024Q1には、タワー/アンカーチェーン/全機セクターの毛利率はそれぞれ同比+1.9ポイント/+1.1ポイント/+0.3ポイント増加し、アンカーチェーン/タワー板の純利益率はそれぞれ同比+3.1ポイント/+0.3ポイント増加した。
建議される対象:
海洋風力には江蘇中天科技(600522.SH)、東方電線(603606.SH)、亨通光電(600487.SH)、起帆電線(605222.SH)、大金重工(002487.SZ)、泰勝風能(300129.SZ)、海力風電(301155.SZ)、天順風能(002531.SZ)などがあります。
陸上風力には、時代新材(600458.SH)、三一重能(688349.SH)、日月股份(603218.SH)などに注目してください。
リスク提示：風力発電の設置が予想より少ない、海外市場の開拓が予想より少ない、大量商品の価格変動などがあります。