TORONTO, May 13, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Dundee Corporation (TSX: DC.A) (the "Corporation" or "Dundee") today announced its financial results for the three months ended March 31, 2024. All currency amounts in this press release are in Canadian dollars, except as otherwise indicated.
FIRST QUARTER 2024 RESULTS
Reported net income from portfolio investments for the first quarter of 2024 of $12.6 million (2023 – loss of $7.5 million). The key driver of performance during the quarter was an $8.4 million market appreciation in the Corporation's investment in Reunion Gold Corporation ("Reunion"). Subsequent to March 31, 2024, Reunion Gold Corporation and G Mining Ventures Corp. announced they have entered into a definitive agreement to combine the two companies. Reunion shareholders will receive estimated share consideration valued at $0.65 per Reunion common share plus shares of a newly-created gold explorer ("SpinCo"). This represents a premium of 29% based on G Mining's and Reunion's closing price and 10-day VWAP on the Toronto Stock Exchange and TSX Venture Exchange as at April 19, 2024, respectively, without accounting for value of SpinCo. The Corporation held 183.3 million common shares of Reunion, representing a 15% interest in Reunion.
Reported consolidated general and administrative expenses for the first quarter of $4.1 million (2023 – $4.8 million), representing a 15% year-over-year decline as Dundee sustains momentum with cost-cutting initiatives into 2024.
Reported net earnings attributable to owners of the Corporation for the first quarter of 2024 of $7.2 million (2023 – loss of $11.4 million), or earnings of $0.07 per share (2023 – loss of $0.14 per share).
Jonathan Goodman, President and Chief Executive Officer of Dundee Corporation, commented:
"Dundee is pleased to report a return to profit in the first quarter of 2024, driven by strong investment performance amidst record gold prices and continued progress on cost reduction efforts. We anticipate more opportunities ahead as the market, in our view, continues to overlook the significant value of companies engaged in the discovery and development of high-quality precious metals, as well as base metals, and strategic resources. We see substantial opportunities in the sector given the disconnect between metals prices and mining stocks. We remain focused on investing in top quality projects for the long-term while working with our investee companies as advisors and partners to maximize asset value and realize their full potential."
"Subsequent to March 31, 2024, we were pleased to announce our support of a transaction with an implied premium of 29% for our top investment holding, Reunion Gold Corporation. This transaction delivers significant current value to our shareholders as well as a compelling future re-rating opportunity driven by multiple near-term catalysts. The value of Dundee's holding in Reunion approaches our current market capitalization, presenting a compelling investment opportunity in the stock."
Mr. Goodman concluded: "The entire team at Dundee continues to work diligently to implement and execute our strategy across all fronts. I am encouraged by our ability to sustain and grow our momentum in 2024 as we look forward to the opportunities ahead of us. Our team remains committed to growing the core business, streamlining operations, divesting our remaining non-core businesses and investments, and positioning Dundee to deliver long-term, sustainable value for our stakeholders, shareholders and partners. I would like to thank the entire team for their hard work in navigating a time of continued evolution."
SEGMENTED FINANCIAL RESULTS
Mining Investments
In the first quarter of 2024, the Corporation reported net earnings from the mining investments segment of $9.3 million (2023 – loss of $9.7 million). Performance from the mining portfolio investments generated income of $9.7 million (2023 – loss of $8.7 million), which is included in net earnings or loss from this segment. The key driver of performance during the current quarter was an $8.4 million market appreciation in the Corporation's investment in Reunion Gold Corporation.
The share of losses from equity accounted mining investments during the first quarter of 2024 was $0.5 million (2023 – $1.0 million).
Mining Services
During the three months ended March 31, 2024, the mining services segment, comprised of the Corporation's 78%-owned subsidiary, Dundee Sustainable Technologies Inc. ("Dundee Technologies"), reported a pre-tax loss of $1.2 million (2023 – $1.3 million). During the quarter, Dundee Technologies continued with the construction of a pilot plant at its Thetford Mines facilities, for the electronic waste recovery project with Enim Technologies Inc.
Corporate and others
The Corporation reported a pre-tax loss from the corporate and others segment, including non-core subsidiaries, of $0.4 million (2023 – $3.3 million) during the three months ended March 31, 2024.
The fair value of portfolio investments in the corporate and others segment increased by $2.8 million during the first quarter of the current year (2023 – $1.2 million).
The segment's equity accounted investments reported its share of pre-tax income of $0.1 million (2023 – loss of $0.9 million), while the segment's subsidiaries reported a pre-tax loss of $0.6 million (2023 – $1.3 million).
SHAREHOLDERS' EQUITY ON A PER SHARE BASIS* |
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Carrying value as at | March 31, 2024 | | | December 31, 2023 | |
Mining Investments | | | |
Portfolio investments | $ | 133,758 | | | $ | 126,671 | |
Equity accounted investments | | 15,273 | | | | 15,731 | |
Royalty | | 18,921 | | | | 18,921 | |
| | 167,952 | | | | 161,323 | |
Mining Services | | | |
Subsidiaries | | 2,421 | | | | 2,439 | |
Equity accounted investment | | - | | | | 98 | |
| | 2,421 | | | | 2,537 | |
Corporate and Others | | | |
Corporate | | 16,996 | | | | 18,342 | |
Portfolio investments ‒ other | | 71,310 | | | | 68,482 | |
Equity accounted investments ‒ other | | 29,222 | | | | 28,874 | |
Real estate joint ventures | | 3,034 | | | | 2,852 | |
Subsidiaries | | | |
Continuing operations | | 6,029 | | | | 7,738 | |
Held-for-sale | | 340 | | | | - | |
| | 126,931 | | | | 126,288 | |
| | | |
SHAREHOLDERS' EQUITY | $ | 297,304 | | | $ | 290,148 | |
Less: Shareholders' equity attributable to holders of: | | | |
Preference Shares, series 2 | | (27,575) | | | | (27,667) | |
Preference Shares, series 3 | | (18,125) | | | | (18,125) | |
SHAREHOLDERS' EQUITY ATTRIBUTABLE TO CLASS A SUBORDINATE SHARES AND CLASS B SHARES OF THE CORPORATION | $ | 251,604 | | | $ | 244,356 | |
| | | |
Number of shares of the Corporation issued and outstanding: | | | |
Class A Subordinate Shares | | 85,711,707 | | | | 85,832,805 | |
Class B Shares | | 3,114,491 | | | | 3,114,491 | |
Total number of shares issued and outstanding | | 88,826,198 | | | | 88,947,296 | |
| | | |
SHAREHOLDERS' EQUITY ON A PER SHARE BASIS | $ | 2.83 | | | $ | 2.75 | |
* Shareholders' Equity on a per share basis is calculated as total shareholders' equity per the financial statements, less the carrying amount of preference shares series 2 and series 3 and divided by the total number of Class A and Class B shares issued and outstanding. |
The Corporation's unaudited interim consolidated financial statements as at and for three months ended March 31, 2024 and 2023, along with the accompanying management's discussion and analysis, have been filed on the System for Electronic Document Analysis and Retrieval ("SEDAR") and may be viewed by interested parties under the Corporation's profile at or the Corporation's website at .
トロント、2024年5月13日(GLOBE NEWSWIRE)— ダンディー・コーポレーション(TSX:DC.A)(以下「コーポレーション」または「ダンディー」)は本日、2024年3月31日に終了した3か月間の決算を発表しました。このプレスリリースのすべての通貨金額は、特に明記されていない限り、カナダドルです。
2024年第1四半期の結果
2024年第1四半期のポートフォリオ投資からの純利益は1,260万ドル(2023年—損失750万ドル)と報告されています。当四半期の業績の主な要因は、当社がリユニオン・ゴールド・コーポレーション(「リユニオン」)に投資したことによる840万ドルの市場高でした。2024年3月31日に続いて、リユニオン・ゴールド・コーポレーションとG・マイニング・ベンチャーズ・コーポレーションは、両社を合併する最終契約を締結したと発表しました。レユニオンの株主は、レユニオンの普通株式1株に新しく設立されたゴールドエクスプローラー(「SpinCo」)の株式を加えた1株あたり0.65ドル相当の推定株式対価を受け取ります。これは、2024年4月19日現在のトロント証券取引所とTSXベンチャー取引所のGマイニングとリユニオンの終値と10日間のVWAPに基づくと、SpinCoの価値を考慮せずに、それぞれ29%のプレミアムに相当します。当社はレユニオンの普通株式を1億8,330万株保有しており、これはレユニオンの15%の持分に相当します。
第1四半期に報告された連結一般管理費は410万ドル(2023年〜480万ドル)で、ダンディーが2024年に向けてコスト削減の取り組みで勢いを保っているため、前年比で15%減少しました。
2024年第1四半期に当社の所有者に帰属する純利益は720万ドル(2023年:1140万ドルの損失)、または1株あたり0.07ドル(2023年—1株あたり0.14ドルの損失)と報告されています。
ダンディー・コーポレーションの社長兼最高経営責任者であるジョナサン・グッドマンは次のようにコメントしています。
「ダンディーは、記録的な金価格の中での好調な投資実績とコスト削減努力の継続的な進展により、2024年の第1四半期に利益が回復したことを報告できることを嬉しく思います。私たちの見解では、高品質の貴金属、ベースメタル、戦略的資源の発見と開発に従事する企業の大きな価値が市場から見過ごされ続けているため、今後さらに多くの機会が見込まれます。金属価格と鉱業株の間には断絶があるため、このセクターには大きなチャンスがあると考えています。私たちは、資産価値を最大化し、その可能性を最大限に引き出すために、投資先企業と顧問やパートナーとして協力しながら、長期的に最高品質のプロジェクトへの投資に注力し続けています。」
「2024年3月31日以降、当社のトップ投資持株会社であるリユニオン・ゴールド・コーポレーションへの暗黙のプレミアムが29%の取引を支持することを発表できて嬉しく思います。この取引は、株主に現在大きな価値をもたらすだけでなく、短期的な複数の触媒によって推進される魅力的な将来の格付け機会にもなります。ダンディーがレユニオンを保有していることの価値は、現在の時価総額に近づいており、この株への魅力的な投資機会となっています。」
グッドマン氏は次のように締めくくりました。「ダンディーのチーム全員が、あらゆる面で私たちの戦略を実行し、実行するために引き続き熱心に取り組んでいます。今後の機会を楽しみにしているので、2024年に勢いを維持し、成長させることができることに勇気づけられます。私たちのチームは、コアビジネスの成長、業務の合理化、残りの非中核事業と投資の売却、そしてダンディーがステークホルダー、株主、パートナーに長期的かつ持続可能な価値をもたらすための位置づけに引き続き取り組んでいます。絶え間ない進化の時代を乗り切るために懸命に働いてくれたチーム全員に感謝します。」
セグメント化された財務結果
鉱業投資
2024年の第1四半期に、当社は鉱業投資セグメントからの純利益を930万ドル(2023年—損失970万ドル)と報告しました。鉱業ポートフォリオ投資の業績により、970万ドル(2023年—870万ドルの損失)の収益が生み出されました。これは、このセグメントの純利益または損失に含まれます。当四半期の業績の主な要因は、リユニオン・ゴールド・コーポレーションへの当社の投資による840万ドルの市場高でした。
2024年第1四半期の持分会計鉱業投資による損失の割合は50万ドル(2023年〜100万ドル)でした。
マイニングサービス
2024年3月31日に終了した3か月間に、当社の78%出資の子会社であるダンディー・サステナブル・テクノロジーズ社(「ダンディー・テクノロジーズ」)で構成される鉱業サービス部門は、120万ドル(2023年〜130万ドル)の税引前損失を報告しました。当四半期中、ダンディー・テクノロジーズは、エニム・テクノロジーズ社との電子廃棄物回収プロジェクトのために、セットフォード鉱山の施設にパイロットプラントの建設を続けました。
企業とその他
当社は、2024年3月31日に終了した3か月間に、非中核子会社を含む企業およびその他のセグメントからの税引前損失が40万ドル(2023年〜330万ドル)であると報告しました。
企業およびその他のセグメントのポートフォリオ投資の公正価値は、今年の第1四半期に280万ドル(2023年〜120万ドル)増加しました。
セグメントの株式会計投資は、税引前利益に占める割合が10万ドル(2023年—90万ドルの損失)でしたが、セグメントの子会社は60万ドル(2023年〜130万ドル)の税引前損失を報告しました。
1株当たりの株主資本* |
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現在の帳簿価額 | 2024年3月31日 | | | 2023年12月31日 | |
鉱業投資 | | | |
ポートフォリオ投資 | $ | 133,758 | | | $ | 126,671です | |
株式勘定投資 | | 15,273 | | | | 15,731 | |
王族 | | 18,921 | | | | 18,921 | |
| | 167,952 | | | | 161,323 | |
マイニングサービス | | | |
子会社 | | 2,421 | | | | 2,439 | |
株式勘定投資 | | - | | | | 98 | |
| | 2,421 | | | | 2,537 | |
企業とその他 | | | |
コーポレート | | 16,996 | | | | 18,342 | |
ポートフォリオ投資 ‒ その他 | | 71,310 | | | | 68,482 | |
株式勘定投資 ‒ その他 | | 29,222 | | | | 28,874 | |
不動産合弁事業 | | 3,034 | | | | 2,852 | |
子会社 | | | |
継続業務 | | 6,029 | | | | 7,738 | |
売りに出されている | | 340 | | | | - | |
| | 126,931 | | | | 126,288 | |
| | | |
株主資本 | $ | 297,304です | | | $ | 290,148 | |
少ない:以下の保有者に帰属する株主資本: | | | |
優先株式、シリーズ2 | | (27,575) | | | | (27,667) | |
優先株式、シリーズ3 | | (18,125) | | | | (18,125) | |
会社のクラスAの下位株式およびクラスB株式に帰属する株主資本 | $ | 251,604 | | | $ | 244,356 | |
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発行済みおよび発行済みの会社の株式数: | | | |
クラスAの下位株式 | | 85,711,707 | | | | 85,832,805 | |
クラスB株式 | | 3,114,491 | | | | 3,114,491 | |
発行済みおよび発行済株式の総数 | | 88,826,198 | | | | 88,947,296 | |
| | | |
1株当たりの株主資本 | $ | 2.83 | | | $ | 2.75 | |
* 1株当たりの株主資本は、財務諸表に基づく株主資本総額から、優先株式シリーズ2およびシリーズ3の帳簿価額を差し引き、発行済みクラスAおよびクラスB株式の総数で割って計算されます。 |
2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の当社の未監査の中間連結財務諸表は、それに付随する経営陣の議論と分析とともに、電子文書分析検索システム(「SEDAR」)に提出されており、利害関係者は当社のプロフィール(またはWebサイト)で閲覧できます。