出典：Zhitongcaijing

最近、海運市場で再び「一部屋難求」の現象が出て、海運費用の急騰が再び市場の注目を集めています。月曜日、集運指数（オーストリア線）主力契約が急騰し、14％以上上昇して、最高値を更新しました。集運価格が急上昇している場合、全球の海運セクターも高騰しました。また、アナリストは、ピークシーズンの到来に伴い、世界海運費はさらに上昇する可能性があると指摘しています。

国際海運業界は近ごろ打撃を受けている。ジオポリティック面では、イスラエルがラファ攻撃拠点拡大に認可したため、イスラエルとパレスチナの交渉が再び危機に陥った。需要面では、5月に2回のコンテナ業界値上げが行われ、マースクも最近、6月に値上げを開始すると発表した。市場分析家によると、市場の余剰運輸能力は限られており、特に紅海遠回りの背景には、現在の運輸能力は比較的不足しており、遠回りの影響がますます顕著になっています。注目すべきは、マースクがこれまで注意を喚起しており、紅海危機が2季度の運輸能力を20％減少させる可能性があると警告したことである。

需要と供給のバランスが取れておらず、最近、集運価格が急騰しています。

2024年6月には、中国からヨーロッパまでのコンテナ輸送価格が大幅に上昇する見込みです。これらの価格は、昨年10月以来、ほぼ400％上昇しました。過去2週間、紅海危機が意外にも高い需要を引き起こし、多くのアジアヨーロッパ貨物代理店が対処に手こずっています。したがって、今週の現物運賃インデックスは、業界内で噂されている変更を反映するようになりました。

先週、Drewry World Container Index (WCI) は上海-ロッテルダム航路で週間20％の成長を記録し、40フィートのコンテナ1つあたりの3709ドルに達し、Xeneta XSIの週間成長にほぼ追いついて、後者も15％の成長を報告し、3716ドルに達しました。

月曜日、集運指数（オーストリア線）の日中セッションは15％以上高騰し、最高値を更新しました。主要な港の輸送料金を計算する上海コンテナ運賃指数（Shanghai Container Freight Index）は、先週、今年最高値に達し、今年はすでに31％上昇し、12月中旬以来72％上昇しました。5月以降、バルト干物貨運賃指数は一貫して上昇しており、5月8日には約6％の急騰となり、3月21日以来の最高値を記録しました。

バルト・ドライ指数（BDI）は、航海株の将来業績と投資価値を研究するための重要な指標であり、国際貿易と国際経済の先行指標の1つであり、鉱物、穀物、石炭、セメントなどの原材料に対する世界市場の需要を集中的に反映しています。

浙商証券は、船会社の価格上昇感情が多方面の要因に支持されているとのリサーチレポートを発表しました。紅海衝突の長期化によりサプライチェーンが緊張し、船舶の迂回により運距離が増加し、箱船による海里運輸能力の需要が効果的に向上し、現在の運輸能力を消費しています。一方、船舶の回転効率の低下により、港湾集装箱の回転効率が低下し、サプライチェーンが更に緊張している。需要側は好転の可能性がある。一方、欧米のマクロ経済データが好転。運輸時間の増加による影響に加え、ピークシーズン価格上昇の期待も加わり、貨主が事前に在庫を調達している。また、アメリカ路線は長期契約締結時期に入り、船会社は価格上昇の弾みを持っています。

現物レートが急騰すると同時に、アジアから出航する利用可能な運賃がますます少なくなっています。貿易に関与する荷主や貨物代理店は、このような希少性により、貨物業者は契約による貨物よりも高い料金を支払うことを優先することができるようになっています。Loadstarによると、5月11日から、マースクはアジアから北欧への航路について、ピークシーズンの追加料金（PSS）を1フィート当たり1500ドル徴収することになっています。しかし、Loadstarは、新しいピークシーズンの価格設定がすでに実施されたことを示唆しています。

アナリスト：集運価格が継続して上昇する見込みです

即将来临に国际海運の伝統的なピークシーズンがあり、これが市場の海運需要への期待を更に高めることになるでしょう。オマル・ノクタをはじめとするジェフリーズ・ファイナンシャル・グループのアナリストによると、「主要な貿易航路の運賃は、短い平穏期の後に急騰し、非干線航路に蔓延しつつあります。取引量が著しく増加する中、紅海航路の改修は供給を引き続き制限しています。」と述べています。ピークシーズンは通常6月から9月まで続きますが、貨物扱い業者が運輸能力を争っているため、これは運賃を支える「第2四半期」に入る可能性があります。

国信証券はまた、現在の紅海衝突の影響が続いており、欧米の補充在庫が行業の需要の回復を促進しているため、欧州の一部の港は今週から海に浮かび始め、主要幹線が遅延すると、虹吸現象が発生し、集運料金が再び予想を上回る可能性があると述べています。

同様に、申万宏源は、続く貨物量から見て、最近のコンテナ輸送価格の予想を上回っていることを考慮すると、同機関は7〜9月の伝統的なピークシーズンがまだ始まっていないことを踏まえ、5〜8月のコンテナ輸送の価格が引き続き上昇することが非常に確実だと考えていると発表しました。これに関連する形で、アナリストのChristian Nedelcu氏とAmy Yi氏は、”需要がピーク時に強固なままであれば、これは運賃がさらに上昇圧力を受ける可能性があることを意味するかもしれない- これは海運業者に支援を提供するでしょう。” と述べました。

海運セクターが追随し、一部の航運株は50%に達する高い上昇率となっています。

貨物輸送価格が上昇したことによる利益を受け、海運セクターも急激な上昇となっています。月曜日、ZIM.USは7.3%上昇し、52週以内の新高値を記録し、最近のコンテナ船会社の株価の上昇傾向を延長しました。そしてアナリストはこのトレンドがすぐに終わる可能性はほとんどないと考えています。一方、グローバルな船会社マースクの株式は、コペンハーゲンでの株価が月曜日に7%以上上昇しました。同日、香港の航運株は集団的に上昇し、東方海外国際(00316)、中遠海運能源運輸(01138)、中遠海控(01919)、cosco shipping development(02866)は全て5%以上上昇し、海豊国際(01308)、sinotrans limited(00598)は3%以上上昇しました。

4月以来、米国の海運セクターは「狂飆」モードに入っており、船舶株を中心としたセクターファンドSonicShare Global Shipping ETF(BOAT.US)の累計上昇率は20%を超えています。最大のポートフォリオ銘柄である東方海外国際の株価は年初から25%を超える上昇率となっています。その他の重要なポートフォリオ企業も今年のパフォーマンスは顕著であり、cosco shipping holdings(中遠海控)、海豊国際の株価は50%以上上昇しています。Frontline(FRO.US)の株価も約35%の上昇率を達成しています。さらに、ZIM.USは今年の上昇率が91%という驚くべき数字を叩き出しています。