原題：2月22日から28日までの重要なイベントとデータの展望：ニュージーランドで2月の利率決定が到来！パウエルが火曜日に出現し、各国のGDPの最終値に注目！

2月22日-28日の週には、ニュージーランド準備銀行は利率決定を迎え、英国首相ジョンソンは封鎖を解除する声明を発表する予定です。また、鮑威ルは上院銀行委員会の公聴会に出席します。データ面では、ドイツの第4四半期季節調整GDP、米国の第4四半期GDP修正値、フランスの第4四半期GDP最終値、米国の1月PCE消費者物価指数、EIA原油在庫や初期の失業保険などの通常のデータが相次いで公表されるため、投資家は注意を払う必要があります。

月曜日（2月22日）キーワード：ジョンソン、ドイツの商業景気指数

ドイツのIfo調査は、防疫封鎖措置の延長後の経済状況を反映する。ワクチン接種が遅れているため、現状および予想指数の両方が圧力に直面している。

イギリス政府は、第3次封鎖解除計画を発表する予定です。同国では、少なくとも1回のワクチン接種を受けた人が1600万人を超えています。解除は段階的に行われ、3月8日に小学校を再開する可能性があります。

英国の首相ジョンソンは、3月8日がイングランド地域の学校が再開される最も早い日であると述べ、学校が再開された後、人々の日常生活やその他の制限措置が段階的に緩和されると語りました。

2月23日（火）の注目キーワード：英国の失業率、ユーロ区の消費者物価指数最終値、米国消費者信頼指数、パウエル（Powell）、API原油在庫

ユーロ圏消費者物価指数（HICP）の1月の最終値は、初期レポートに合致する見込みで、財政年度内に初めて前年同期比で上昇したことを示している。全体的な指数は前年同期比0.9％上昇し、12月には0.3％下落していた。一方、コアインフレ指数は前年同期比1.4％増加し、12月には0.2％増加していた。それでも、多くの上昇は基数効果、税制変更、および技術的要因からの影響によるものであり、コアな価格圧力が実際に上昇しているわけではないことを示している。

2月19日金曜日、米連邦準備制度理事会（FRB）は、年に2回の議会報告で、新型コロナウイルス対策の米国の取り組みの中で、FRBの措置が引き続き米国経済を支援すると述べた。 FRBは、「経済が完全に回復するまで、通貨政策は引き続き経済を強力に支援し続ける」と述べた。

連邦準備制度理事会は、この報告で次のように述べています。「これらの合計データには、各世帯間の重要な差異が隠れています。多くの低所得者世帯、特に大流行と経済危機によって収入が減少した家庭は、財政的な状況が非常に困難です」。

米連邦準備制度理事会（FRB）の議長、パウエル氏は、火曜日に上院銀行委員会の公聴会、水曜日に下院金融サービス委員会の公聴会に出席する予定です。

2月18日（日本時間）、アメリカ石油協会（API）が発表したデータによると、2月12日までの週のアメリカ原油在庫が580万バレル減少し、217.5万バレルの減少が予想されていた。ガソリン在庫は390万バレル増加し、精製油在庫は350万バレル減少しました。API原油在庫は連続して4週間減少しています。

2月24日（水）の注目キーワード：ニュージーランド準備銀行の利上げ発表、ドイツの第4四半期調整済みGDP、EIA原油在庫

北京時間2月24日9:00、ニュージーランド準備銀行は利率決定と通貨政策声明を発表する予定です。これは同行の2021年における初めての通貨政策決定となります。市場は現在、経済がより速くコロナ禍から回復しているため、ニュージーランド準備銀行の今回の利率は変わらないと予想していますが、引き締め政策までまだ遠いという見方もあります。オーストラリアニュージーランド銀行は、ニュージーランド準備銀行は経済成長、雇用、そしてインフレに対する予測を上方修正し、オフィシャルオーバーナイトキャッシュレート(OCR)への前向きな指針を強調する可能性があると予測していますが、利上げまでまだ時間がかかることを強調し、大規模な資産購入計画の時間的枠組みを2022年末まで延長する可能性があります。

調査に参加した全12名のアナリストは、来週水曜日にニュージーランド準備銀行が利率を据え置くと予想しており、2021年の残りの期間もオーバーナイト・コール・レート（OCR）を0.25％の記録的な低水準で維持し続けると考えています。3人のアナリストは2022年末までに利上げすることを予想しており、他のアナリストたちはニュージーランド準備銀行が2022年第4四半期まで静観すると予想しています。西太平洋銀行は2024年まで利上げしないと予想しています。

2020年3月、ニュージーランド準備銀行は利下げ75ベーシスポイントを発表し、12ヶ月間は利率を変更しないと述べ、量的緩和を実施するとも発表し、パンデミックと国境閉鎖措置の影響を受けた経済に支援を提供します。しかし、ニュージーランド経済がより速く回復し、超低金利が不動産市場を促進することへの懸念から、市場は緩和局面が終了し、利上げが想定よりも早く行われる可能性があると推測しています。

西太平洋銀行の主席アナリストDominick Stephensは、「市場ではニュージーランド準備銀行が利上げする可能性が浮上していますが、私たちは2024年初めまで利上げはしないと予想しています。」と述べました。

ドイツの第四四半期調整後GDPは0.1％の増加が確認される可能性があります。これは、製造業と建設業の強力なパフォーマンスを反映しています。それにもかかわらず、予防ロックダウン期間の延長が経済活動を抑制し、第一四半期に経済が萎縮することが予想されています。

2月19日午前0時、米国EIAが発表したデータによると、戦略的備蓄を除くと、2月12日週の商業原油在庫が予想外に大幅に減少し、精製油在庫も大幅に減少し、ガソリン在庫は予想を下回る増加となりました。

具体データによると、米国の2月12日のEIA原油在庫変化は実際に725.70万バレル減少し、予想は242.9万バレル減少し、前回は664.5万バレル減少しました。

木曜日（2月25日）の注目ワード：ユーロ圏 経済景気指数、米国 第4四半期 GDP修正値、初期失業手当の申請件数、第4四半期のコアPCE、耐久消費財受注

ユーロ圏経済景気指数は2ヶ月連続で反発しており、今回もその傾向が続く可能性があります。これまでに公表された2月の欧州ZEW経済景気指数は前月と比べて大幅に改善しています。

最近公表された欧州中央銀行の1月の貨幣政策会合の議事録は、委員たちが依然として十分な貨幣刺激策が必要であると一致していることを示しています。議事録は、経済の回復を支援するために持続的で野心的な財政政策が必要であると強調しています。

アメリカの第4四半期GDP修正値は前値よりわずかに良くなる可能性があります。今週発表されたデータは喜ばしいものと懸念されるものの両方があったが、市場は大規模な刺激策に期待を抱いており、アメリカの経済回復プロセスを加速することが予想されています。

この状況では、アメリカの初期失業手当の申請件数が再び減少する可能性があり、耐久財の発注データが大幅に上昇する可能性があります。このデータは製造業の活動状況を反映しています。

今週のデータによれば、2月13日までのアメリカの失業保険申請初回件数は、実際には86.10万件で、予想は77万件でした。前回の数値は79.3万件です。また、2月6日までのアメリカの失業保険申請継続件数は、実際には449.40万件で、予想は442.5万件でした。前回の数値は454.5万件です。

経済学者によると、先週の失業給付申請者数は依然として苦痛な高水準に留まっていますが、数か月以内に申請者数が大幅に減少する兆候を見ることができます。大流行中に失われた2,220万件の雇用のうち、半数以上が回復しています。議会予算局は、雇用が2024年までに大流行前の水準に回復しないと予測しています。

欧州連合（EU）の指導者は、25日から26日にかけてビデオ会議を開催する予定です。議題には、ワクチン接種と旅行制限が含まれます。

金曜日（2月26日）キーワード：スイスの第4四半期GDP、フランスの第4四半期GDP最終値、米国の個人消費、PCE物価指数、シカゴPMI

四半期GDP指標に基づき、スウェーデンの第4四半期の成長はわずかに0.5％を維持しました。これは2020年の前3四半期に設定された指標と一致し、12月までの家庭消費と個人生産の成長を反映しています。

フランスの第4四半期GDPは、第4四半期に経済が縮小したことを証明することになります。ドイツとは異なり、フランス政府は、新しいウイルスの脅威を抑制する比較的穏やかな方法を選択しました。この戦略は、第1四半期にフランスの経済が再び縮小し、W型の景気後退を引き起こす可能性があります。

アメリカの1月の個人支出は大幅に増加する見通しであり、これはトランプ政権が2020年末に署名した刺激法によるものです。

1月の核心PCE物価指数は0.2％の減少が予想されており、これは米国連邦準備制度が最も注目しているインフレ反応指標です。米国連邦準備制度の緩和的な金融政策は、物価上昇に十分な効果がないようであり、代わりに資産価格で十分に反映されているようです。

IMFの最高経済学者ギタ・ゴピナート氏は、先週金曜日のブログで、「過去40年間の経験から、アメリカの物価圧力の上昇は、連邦準備制度理事会の2％の目標よりも長期的に高いインフレ率をもたらすことはほぼ不可能である」と述べた。

IMFは、バイデン大統領が提唱した総合プランが、国内総生産（GDP）の9％に相当する規模であると推定しており、今後3年間で米国GDPは5％〜6％累計成長し、米連邦準備制度理事会が好むインフレ指数は2022年に2.25％前後に加速すると予想している。ゴピナートは、それが昨年採用された新しい政策枠組みと一致すると述べた。

アメリカ財務長官イエレンは、政策決定者がインフレに対処するためのツールを持っており、より高いリスクはほとんどないと考えている。イエレンはインタビューで、インフレについて心配していないと述べ、「過去10年間、インフレは非常に低い水準にありました」と言いました。彼女は、議会が行動を起こさない場合、経済に「傷跡」を残すより大きなリスクがあると述べています。

金曜に発表された2月の米国製造業PMIの初値は58.5で、前値は59.2です。2月のシカゴPMIも同様に下落する可能性があります。データは製造業が拡大区間にあることを示していますが、1月の拡大ペースよりもわずかに弱いです。