CARNEGIE, Pa.--(BUSINESS WIRE)--Ampco-Pittsburgh Corporation (NYSE: AP) reported net sales of $110.2 million for the three months ended March 31, 2024, compared to $104.8 million for the three months ended March 31, 2023. The increase is attributable to sales growth in the Air and Liquid Processing segment.
The Corporation reported income from operations of $0.1 million for the three months ended March 31, 2024, which declined compared to income from operations of $2.0 million for the three months ended March 31, 2023. A major driver of the change was higher repair expense and the impact of plant downtime caused by fire damage at a foreign cast roll facility. In addition, the Air and Liquid Processing segment was impacted by unfavorable product mix, higher production costs and higher selling and administrative costs associated with the expansion of the segment's sales distribution network.
Commenting on the quarter, Ampco-Pittsburgh's CEO, Brett McBrayer, said, "While there were no injuries from the foundry fire, safety remains our top priority and the affected equipment is back up and running in early second quarter. The sales mix issue that impacted Air and Liquid margins in the first quarter is also expected to be behind us as we move into the second quarter, and the expansionary costs in Air and Liquid will be better absorbed as more of the segment's prior order book growth converts to sales. A low order book in Europe continues to impact our cast plant utilization negatively, but our customers indicate the destocking cycle appears complete and orders are improving. Our forged roll business performed well, and the Corporation has better overall momentum heading into the second quarter."
Interest expense of $2.8 million for the three months ended March 31, 2024, increased by $0.7 million from the three months ended March 31, 2023, primarily due to higher average revolving credit facility borrowings, higher equipment financing debt balance and higher interest rates. Other income – net of $0.9 million for the three months ended March 31, 2024, declined $0.5 million from the three months ended March 31, 2023, principally due to foreign exchange transaction losses in the current year quarter versus gains in the prior year quarter. The income tax provision for the three months ended March 31, 2024, grew slightly compared to the three months ended March 31, 2023, given higher income of the Corporation's profitable entities which have no valuation allowances recorded against their respective deferred tax assets.
Net loss of $(2.7) million, or $(0.14) per share, for the three months ended March 31, 2024, compares to net income of $0.7 million, or $0.03 per diluted share, for the three months ended March 31, 2023.
Teleconference Access
Ampco-Pittsburgh Corporation will hold a conference call on Tuesday May 14, 2024, at 10:30 a.m. Eastern Time (ET) to discuss its financial results for the first quarter ended March 31, 2024. The Corporation encourages participants to pre-register at any time, including up to and after the call start time via this link: Those without internet access or unable to pre-register should dial in at least five minutes before the start time using:
- Participant Dial-in (Toll Free): 1-844-308-3408
- Participant International Dial-in: 1-412-317-5408
For those unable to listen to the live broadcast, a replay will be available one hour after the event concludes on the Corporation's website under the Investors menu at .
About Ampco-Pittsburgh Corporation
Ampco-Pittsburgh Corporation manufactures and sells highly engineered, high-performance specialty metal products and customized equipment utilized by industry throughout the world. Through its operating subsidiary, Union Electric Steel Corporation, it is a leading producer of forged and cast rolls for the global steel and aluminum industries. It also manufactures open-die forged products that are sold principally to customers in the steel distribution market, oil and gas industry, and the aluminum and plastic extrusion industries. The Corporation is also a producer of air and liquid processing equipment, primarily custom-engineered finned tube heat exchange coils, large custom air handling systems and centrifugal pumps. It operates manufacturing facilities in the United States, England, Sweden, and Slovenia and participates in three operating joint ventures located in China. It has sales offices in North America, Asia, Europe, and the Middle East. Corporate headquarters is located in Carnegie, Pennsylvania.
FORWARD-LOOKING STATEMENTS
The Private Securities Litigation Reform Act of 1995 (the "Act") provides a safe harbor for forward-looking statements made by us or on behalf of the Corporation. This press release may include, but is not limited to, statements about operating performance, trends and events that the Corporation may expect or anticipate will occur in the future, statements about sales and production levels, restructurings, the impact from pandemics and geopolitical conflicts, profitability and anticipated expenses, inflation, the global supply chain, future proceeds from the exercise of outstanding warrants, and cash outflows. All statements in this document other than statements of historical fact are statements that are, or could be, deemed "forward-looking statements" within the meaning of the Act and words such as "may," "will," "intend," "believe," "expect," "anticipate," "estimate," "project," "target," "goal," "forecast" and other terms of similar meaning that indicate future events and trends are also generally intended to identify forward-looking statements. Forward-looking statements speak only as of the date on which such statements are made, are not guarantees of future performance or expectations, and involve risks and uncertainties. For the Corporation, these risks and uncertainties include, but are not limited to: economic downturns, cyclical demand for our products and insufficient demand for our products; excess global capacity in the steel industry; limitations in availability of capital to fund our strategic plan; inability to maintain adequate liquidity to meet our operating cash flow requirements, repay maturing debt and meet other financial obligations; fluctuations in the value of the U.S. dollar relative to other currencies; increases in commodity prices or insufficient hedging against increases in commodity prices, reductions in electricity and natural gas supply or shortages of key production materials for us or our customers; inability to obtain necessary capital or financing on satisfactory terms to acquire capital expenditures that may be necessary to support our growth strategy; inoperability of certain equipment on which we rely; inability to execute our capital expenditure plan; liability of our subsidiaries for claims alleging personal injury from exposure to asbestos-containing components historically used in certain products of our subsidiaries; changes in the existing regulatory environment; inability to successfully restructure our operations and/or invest in operations that will yield the best long-term value to our shareholders; consequences of pandemics and geopolitical conflicts; work stoppage or another industrial action on the part of any of our unions; inability to satisfy the continued listing requirements of the New York Stock Exchange or the NYSE American Exchange; potential attacks on information technology infrastructure and other cyber-based business disruptions; failure to maintain an effective system of internal control; and those discussed more fully elsewhere in Item 1A, Risk Factors, in Part I of the Corporation's latest Annual Report on Form 10-K and Part II of the latest Quarterly Report on Form 10-Q. The Corporation cannot guarantee any future results, levels of activity, performance or achievements. In addition, there may be events in the future that it is not able to predict accurately or control which may cause actual results to differ materially from expectations expressed or implied by forward-looking statements. Except as required by applicable law, the Corporation assumes no obligation, and disclaims any obligation, to update forward-looking statements whether as a result of new information, events or otherwise.
AMPCO-PITTSBURGH CORPORATION FINANCIAL SUMMARY (in thousands except per share amounts) |
| Three Months Ended March 31, |
| | | |
| 2024 | | 2023 |
| | | |
Total net sales | $ | 110,215 | | | $ | 104,803 | |
| | | |
Costs of products sold (excl. depreciation and amortization) | | 92,490 | | | | 86,372 | |
Selling and administrative | | 12,973 | | | | 12,187 | |
Depreciation and amortization | | 4,670 | | | | 4,374 | |
Gain on disposal of assets | | - | | | | (123) | |
Total operating costs and expenses | | 110,133 | | | | 102,810 | |
| | | |
Income from operations | | 82 | | | | 1,993 | |
| | | |
Other expense - net: | | | |
Investment-related income | | 19 | | | | 9 | |
Interest expense | | (2,757) | | | | (2,071) | |
Other income – net | | 904 | | | | 1,367 | |
Total other expense – net | | (1,834) | | | | (695) | |
| | | |
(Loss) income before income taxes | | (1,752) | | | | 1,298 | |
Income tax provision | | (454) | | | | (313) | |
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Net (loss) income | | (2,206) | | | | 985 | |
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Less: Net income attributable to noncontrolling interest | | 511 | | | | 309 | |
Net (loss) income attributable to Ampco-Pittsburgh | $ | (2,717) | | | $ | 676 | |
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Net (loss) income per share attributable to Ampco-Pittsburgh common shareholders: | | | |
Basic | $ | (0.14) | | | $ | 0.03 | |
Diluted | $ | (0.14) | | | $ | 0.03 | |
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| | | |
Weighted-average number of common shares outstanding: | | | |
Basic | | 19,729 | | | | 19,404 | |
Diluted | | 19,729 | | | | 19,404 | |
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AMPCO-PITTSBURGH CORPORATION SEGMENT INFORMATION (in thousands) |
| Three Months Ended March 31, |
| | | |
| 2024 | | 2023 |
Net Sales: | | | |
Forged and Cast Engineered Products | $ | 77,189 | | | $ | 76,798 | |
Air and Liquid Processing | | 33,026 | | | | 28,005 | |
Consolidated | $ | 110,215 | | | $ | 104,803 | |
Income from Operations: | | | |
Forged and Cast Engineered Products | $ | 1,576 | | | $ | 2,224 | |
Air and Liquid Processing | | 1,982 | | | | 2,953 | |
Corporate costs | | (3,476) | | | | (3,184) | |
Consolidated | $ | 82 | | | $ | 1,993 | |
Contacts Michael G. McAuley
Senior Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer
(412) 429-2472
mmcauley@ampcopgh.com
ペンシルバニア州カーネギー。--(BUSINESS WIRE)--Ampco-Pittsburgh Corporation(NYSE:AP)は、2023年3月31日に終了した3か月間の純売上高が1億480万ドルだったのに対し、2023年3月31日に終了した3か月間の純売上高は1億480万ドルでした。この増加は、空気・液体処理部門の売上高の伸びによるものです。
同社は、2024年3月31日に終了した3か月間の営業利益が10万ドルと報告しましたが、2023年3月31日に終了した3か月間の200万ドルの営業利益と比較して減少しました。この変化の主な要因は、修理費用の増加と、外国のキャストロール施設での火災による工場のダウンタイムの影響でした。さらに、空気・液体処理部門は、不利な製品構成、製造コストの上昇、およびセグメントの販売流通ネットワークの拡大に伴う販売および管理費の増加の影響を受けました。
Ampco-PittsburghのCEO、Brett McBrayerは、この四半期について次のようにコメントしています。「鋳造工場の火災による怪我はありませんでしたが、安全は依然として最優先事項であり、影響を受けた機器は第2四半期の初めに復旧して稼働する予定です。第1四半期にエア・アンド・リキッドのマージンに影響を与えた売上構成の問題も、第2四半期に入ると解消されると予想されます。エア・リキッドの拡大コストは、このセグメントの以前の受注台数の増加分が売上に転換されるにつれて、よりよく吸収されるでしょう。ヨーロッパでの注文数が少ないと、鋳造工場の利用率に悪影響を及ぼし続けていますが、お客様からは、在庫削減サイクルが完了し、注文が改善しているとの報告があります。当社の鍛造ロール事業は好調で、第2四半期に向けて会社全体の勢いは良くなっています。」
2024年3月31日に終了した3か月間の支払利息は280万ドルでしたが、2023年3月31日に終了した3か月間から70万ドル増加しました。これは主に、リボルビング・クレジット・ファシリティの平均借入額の増加、設備融資債務残高の増加、金利の上昇によるものです。その他の収益 — 2024年3月31日に終了した3か月間の純額は90万ドルでしたが、2023年3月31日に終了した3か月間から50万ドル減少しました。これは主に、前年同期の利益に対する当年度四半期の外国為替取引損失によるものです。2024年3月31日に終了した3か月間の所得税引当金は、2023年3月31日に終了した3か月間と比較してわずかに増加しました。これは、それぞれの繰延税金資産に対して評価引当金が計上されていない会社の収益が高かったためです。
2024年3月31日に終了した3か月間の純損失は270万ドル、つまり1株あたり0.14ドルでしたが、2023年3月31日に終了した3か月間の純利益は70万ドル、希薄化後1株あたり0.03ドルでした。
電話会議へのアクセス
Ampco-Pittsburgh Corporationは、2024年5月14日火曜日の東部標準時午前10時30分に電話会議を開き、2024年3月31日に終了した第1四半期の決算について話し合う予定です。当社は、参加者に対し、このリンクから通話開始時刻までと後を含め、いつでも事前登録することを奨励しています。インターネットにアクセスできない、または事前登録できない方は、開始時刻の少なくとも5分前に次の方法でダイヤルインしてください。
- 参加者のダイヤルイン(フリーダイヤル):1-844-308-3408
- 参加者の国際ダイヤルイン:1-412-317-5408
生放送を聞けない方のために、イベント終了の1時間後に、会社のウェブサイトの「投資家」メニューでリプレイをご覧いただけます。
Ampco-ピッツバーグ・コーポレーションについて
Ampco-Pittsburgh Corporationは、世界中の産業で利用されている、高度に設計された高性能特殊金属製品とカスタマイズされた機器を製造および販売しています。運営子会社のユニオン・エレクトリック・スティール・コーポレーションを通じて、世界の鉄鋼・アルミニウム産業向けの鍛造および鋳造ロールの大手メーカーです。また、主に鉄鋼流通市場、石油・ガス業界、アルミニウムおよびプラスチック押出業界の顧客に販売されるオープンダイ鍛造製品も製造しています。同社はまた、空気および液体処理装置、主にカスタム設計のフィンチューブ熱交換コイル、大型カスタム空気処理システム、遠心ポンプの生産者でもあります。米国、英国、スウェーデン、スロベニアで製造施設を運営しており、中国で運営されている3つの合弁事業に参加しています。北米、アジア、ヨーロッパ、中東に営業所があります。本社はペンシルベニア州カーネギーにあります。
将来の見通しに関する記述
1995年の民間証券訴訟改革法(以下「法」)は、当社または当社を代表して行う将来の見通しに関する記述のためのセーフハーバーです。このプレスリリースには、経営実績、当社が将来発生すると予想または予想される傾向や出来事に関する記述、売上と生産レベル、リストラ、パンデミックや地政学的紛争の影響、収益性と予想される費用、インフレ、グローバルサプライチェーン、未払いのワラントの行使による将来の収入、および現金流出に関する記述が含まれますが、これらに限定されません。歴史的事実の記述以外の、この文書のすべての記述は、法の意味において「将来の見通しに関する記述」と見なされる、または見なされる可能性のある記述であり、「かもしれない」、「意志」、「意図」、「信じる」、「期待」、「予測」、「予想」、「プロジェクト」、「ターゲット」、「ゴール」、「予測」、および将来の出来事を示すその他の同様の意味の言葉です。トレンドは通常、将来の見通しに関する記述を特定することも目的としています。将来の見通しに関する記述は、そのような記述が行われた日付の時点のものであり、将来の業績や期待を保証するものではなく、リスクや不確実性を伴います。当社にとって、これらのリスクと不確実性には、景気低下、当社製品に対する周期的な需要、製品に対する不十分な需要、鉄鋼業界における世界規模の過剰生産能力、戦略計画に資金を提供するための資本の限界、営業キャッシュフロー要件を満たすための十分な流動性を維持できないこと、満期債務を返済し、その他の金融債務を履行するための十分な流動性を維持できないこと、他の通貨と比較した米ドルの価値の変動が含まれますが、これらに限定されません。; 商品価格の上昇、または不十分なヘッジング商品価格の上昇、電力や天然ガスの供給の減少、当社またはお客様の主要な生産資材の不足、当社の成長戦略を支えるために必要な資本支出を獲得するために必要な資本や資金を満足のいく条件で得られないことに対して。 私たちが依存している特定の機器の動作不能、資本支出計画を実行できないこと、子会社の特定の製品にこれまで使用されてきたアスベスト含有成分への暴露による人身傷害の申し立てに対する子会社の責任、既存の規制環境の変化、事業の再構築および/または株主に最高の長期的価値をもたらす事業への投資を成功させることができないこと、パンデミックと地政学的な影響紛争、作業停止、またはその他の産業活動いずれかの労働組合の一部、ニューヨーク証券取引所またはニューヨーク証券取引所の継続的な上場要件を満たせないこと、情報技術インフラへの潜在的な攻撃やその他のサイバーベースの事業の中断、効果的な内部統制システムの維持の失敗、および項目1Aの他の場所で詳しく説明されていること、 リスク要因、フォーム10-Kの会社の最新の年次報告書のパートIとフォーム10-Qの最新の四半期報告書のパートIIで。当社は、将来の業績、活動レベル、業績、または成果を保証することはできません。さらに、将来、正確に予測または制御できない事態が発生し、実際の結果が将来の見通しに関する記述で表明または暗示される期待と大きく異なる可能性があります。適用法で義務付けられている場合を除き、当社は、新しい情報、出来事、またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述を更新する義務を負わず、いかなる義務も負いません。
アンプコ・ピッツバーグ・コーポレーション 財務概要 (1株あたりの金額を除く千単位) |
| 3 か月が終了 3月31日、 |
| | | |
| 2024 | | 2023 |
| | | |
総純売上 | $ | 110,215 | | | $ | 104,803 | |
| | | |
販売された製品の費用(減価償却費を除く) | | 92,490 | | | | 86,372 | |
販売と管理 | | 12,973 | | | | 12,187 | |
減価償却と償却 | | 4,670 | | | | 4,374 | |
資産処分利益 | | - | | | | (123) | |
運用コストと経費の合計 | | 110,133 | | | | 102,810 | |
| | | |
事業からの収入 | | 82 | | | | 1,993 | |
| | | |
その他の費用-純額: | | | |
投資関連の収入 | | 19 | | | | 9 | |
支払利息 | | (2,757) | | | | (2,071) | |
その他の収入 — 純額 | | 904 | | | | 1,367 | |
その他の費用の合計 — 純額 | | (1,834) | | | | (695) | |
| | | |
(損失) 所得税控除前利益 | | (1,752) | | | | 1,298 | |
所得税規定 | | (454) | | | | (313) | |
| | | |
純利益 (損失) | | (2,206) | | | | 985 | |
| | | |
控除:非支配持分に起因する純利益 | | 511 | | | | 309 | |
Ampco-ピッツバーグに帰属する純利益(損失) | $ | (2,717) | | | $ | 676 | |
| | | |
| | | |
に帰属する1株当たりの純利益(損失) Ampco-ピッツバーグの普通株主: | | | |
ベーシック | $ | (0.14) | | | $ | 0.03 | |
希釈 | $ | (0.14) | | | $ | 0.03 | |
| | | |
| | | |
加重平均発行済普通株式数: | | | |
ベーシック | | 19,729 | | | | 19,404 | |
希釈 | | 19,729 | | | | 19,404 | |
|
アンプコ・ピッツバーグ・コーポレーション セグメント情報 (千単位) |
| 3 か月が終了 3月31日、 |
| | | |
| 2024 | | 2023 |
純売上高: | | | |
鍛造および鋳造エンジニアリング製品 | $ | 77,189 | | | $ | 76,798 | |
空気と液体の処理 | | 33,026 | | | | 28,005 | |
統合されました | $ | 110,215 | | | $ | 104,803 | |
営業収入: | | | |
鍛造および鋳造エンジニアリング製品 | $ | 1,576 | | | $ | 2,224 | |
空気と液体の処理 | | 1,982 | | | | 2,953 | |
企業コスト | | (3,476) | | | | (3,184) | |
統合されました | $ | 82 | | | $ | 1,993 | |
連絡先 マイケル・G・マコーリー
上級副社長、最高財務責任者兼会計
(412) 429-2472
mmcauley@ampcopgh.com