サブプライム危機時に儲けた「ビッグショート」は、中国企業を買った！

マイケル・バリー(Michael Burry)、ウォール街を震撼させた名前です。

彼は2007年のサブプライム危機で有名になり、ショートで名声を得ました。

最近、バリーのヘッジファンドが新しい動きを見せました。

彼は中国企業に大量に投資する一方、一部のアメリカ株を売却しました。

これは多少予期せぬものであり、彼のヘッジファンドのマスターはまた何か信号を嗅ぎ付けたようですか？

JD.com(京東商城)やAlibaba Group Holdingに大量投資する

アメリカの証券取引委員会(SEC)によると、バリー氏のヘッジファンドは2024年第1四半期に中概株を大幅に増やしました。

そのうち京東とアリババが最大、次に大きなポジションを占めており、前期比で増加幅は80%と66.67%に達しました。

実際には、上記2つのインターネット企業は2022年第4四半期以来、バリーのポートフォリオに含まれており、決定的な買い増しは2024年第1四半期に行われました。

熱気株の売却

また、バリー氏は前四半期に米国株式市場に上場したBaidu社に大量に投資しました。これは彼が中概股を好む証拠のもう一つです。

中概股を多く買いつつ、バリー氏は前四半期にGoogleとAmazonの2つのアメリカのインターネットの巨頭企業から全て手放しました。

裏返しの投資をすることで、市場の注目を浴びています。

普通とは違う幼少期

1971年生まれのバリー氏は現在53歳で、同世代の多くの人とは違う過去を持っています。

実際、彼は幼い頃から相手と適切に目線を合わせることが難しい状況にあったといいます。

バリー氏は乳幼児期に珍しいがんに罹患し、2歳までに左目を摘出する必要があったため、その後常にプラスチックの眼を着けています。

バリー氏は常に様々な社交的な場面で問題がありました。彼は後に「幼少期の経験が彼を独特の方法で世界を見る人に変えた」と回想しています。彼は「社交的に苦労していた」と考え、自分を一人者と見なしています。自分の社交的困難をカバーするために、彼は厳密な観察力でデータを分析する方法を学び、他の人が見逃す細かい点を見つけることができるようになりました。

小学2年生から株式を研究し始めました

たとえば、彼は小学2年生だった時から資本市場に「初体験」を持っており、その頃彼はジープのおもちゃが好きで、ジープの会社のさまざまな資料を集め、自ら自動車会社の基本面分析を学んでいました。高校に進学してからは、資金の実施取引を開始しています。

1993年、彼は有名なカリフォルニア大学ロサンゼルス校（UCLA）を卒業し、経済学の学位を取得しました。その後、彼は別の大学で医学のコースを学び、スタンフォード大学病院で神経科の研修医として勤務しました。

医師時代に、彼は投資ブログを執筆し始めました。

1990年代末はインターネット投資ブームの真っ只中で、ブログは自己の媒体になりました。バーリーは「シリコン・インベスター」（Silicon Investor）という株式投資コミュニティで活躍し、バリュー投資、バフェットなどのサブボードで多くの発言を行い、独自の見解を持ち、わずか4年間で3000以上の投資観点を提供しました。

医師をやめて投資をする

2000年、バーリーは自分自身として投資に専念するために、人生の転機を作りました。

「後継者資産管理」という名前のヘッジファンドを設立しました。

この名前はかなり由来があります。

その1つは、バーリーの初期資金は家族相続からの100万ドルということです。

2つ目は、Scionという言葉が初めて登場した1990年のファンタジー小説「シャナラの子孫」（The Scions of Shannara）から採られたもので、その物語は冒険と魔法に集中しています。

当時、バーリーのスタートアップの試みは非常に重要でした。 2001年、彼の基金の純資産価値は50％以上急上昇し、大きな成功を収めました。

事実は、彼は天才的なヘッジファンドマネージャーであることが証明されており、ビジネスの最初の3年間で収益を伸ばし続け、2004年までにヘッジファンドの規模は6億ドルに増加しました。

言及すべきは、Scion Asset Managementの公式ウェブサイトが「空っぽ」であり、連絡先のメールアドレスと背景マップだけで他に何もありません。

空売り戦争

2000年にスタートアップしたバーリーは、アメリカ市場に「愚かな包括的な縛り付け」現象が現れ、バーリーの影響力が大きくなる前兆を示しました。

当時、多くの大手銀行は自分たちの運命をサブプライム抵当支援証券市場に束縛してしまった愚かさを犯していました。 しかしながら、この市場は致命的な構造的欠陥を持っています。一部の賢明な投資家は銀行の短期視点を見抜き、このような抵当債権の危険性を認識していました。したがって、ファンドマネージャーが対決を選択した場合、彼らは空売り取引から莫大な利益を得ることになります。

バーリーは安全に投資できる頭の良い投資家の1人でした。

2005年、バーリーは公式に売却し、次亜級抵当貸付市場を空売りし、10億ドルのファンド資産を使用してデフォルト措置の品種に投資しました。

アメリカ不動産市場が崩壊したため、彼の賭けは効果的であり、その空売り取引でバーリーのクライアントは7.25億ドルを稼ぎ、バーリー本人の資産は約1億ドル増加しました。

2008年6月、株式会社ブリ・キャピタルマネジメント社は、ヘッジファンドを閉じ、すべての外部顧客の資産を返済しました。

その後、自己資金と家族財産を運用し、ファンド産業に潜伏していたブリ氏は、2013年に再度表舞台へと現れ、外部顧客からの資金を誘致し、資源・農業製品に投資することを決定しました。

ブリ氏が再度表舞台へと現れた2013年は、米国連邦準備制度理事会（FRB）の緩和政策と関連しており、嗅覚の鋭いブリ氏は市場の上昇機会を見逃さずにいました。

米国市場を弱気視する

実際、ブリ氏は2019年以来、米国市場に対する空売り的な感情を持ち続け、SNSなどを通じて常に米国株の高いリスクを指摘しています。

また、彼は2022年に「その愚かさを忘れていなかった」と投稿しています。

これが彼が2021年第1四半期にGoogleやAmazonなどを完全に売却した理由になります。

彼が持つ投資スタイルに詳しい記事によると、ブリ氏の仕事は株式を購入し、財務諸表を分析することです。しかし、彼の財務諸表分析の方法は他の人にはまねできず、本格的に企業を研究するという苦労をすることなく、標的会社の情報を収集するために暗く難解な裁判所判決や政府規制関連文書などを積極的に参照します。

それが彼が中国企業の株式を買い持つ理由でしょうか？それは彼がどのくらい保有するつもりか？」

時間が答えを出してくれるでしょう。