中国銀河証券によると、家電業界は通常通り回復し、公募ファンドは保有する高品質のターゲットに増額し、不動産端の政策改善、リフォーム需要の増加、海外販路の拡大などの肯定的な要因により、今後のセクターにはまだ含まれる可能性があります。第2四半期の見通しでは、夏の旺季と大規模な割引が訪れることにより、企業は積極的な生産能力を持ち、低い基礎数の影響下でも輸出面は良好なパフォーマンスを維持し、セクターの業績はまだ支えられます。3つの投資主軸に注目することをお勧めします：1つは総合的な実力が強い冷蔵庫市場のリーダーであり、美的集団(000333.SZ)、海尔智家(600690.SH)を推奨します。2つ目は、不動産市場の改善によって利益を得る可能性があるキッチン家電で、老板電器(002508.SZ)や華帝股份(002035.SZ)などをお勧めします。 3つ目は、海外ビジネスが着実に進展し、輸出面の景気回復により利益を得る可能性がある清掃機器のリーダー企業で、石頭科技(688169.SH)を推奨します。

中国銀河証券の主な見解は以下のとおりです。

地産完成後の成長や消費の需要開放、輸出が徐々に改善していることにより、家電セクターの収入増加は好調です。

2023年に家電業界(SW)は売上高1兆4875億5900万円を達成し、前年比6.53%増加し、照明を除くすべての子セクターの収入は正の成長を実現しました。四半期ごとの見通しによると、2023年第4四半期と2024年第1四半期には、売上高がそれぞれ3641.87億円と3698.34億円を達成し、前年比それぞれ8.10%と8.02%増加し、低いベース数のもと、セクター収入は良好な成長を継続しています。中国銀河証券によれば、7月から9月にかけて、炎天下の空調旺季が近づき、祝日のプロモーション+スクラップアンドバイ活性化ニーズ、海外チャネルの在庫増加など、プラスの要因が共鳴して、白物家電市況復調のサポートの下、良好な成長水準が継続されることが期待されています。

原価優遇、ニーズ改善と構造最適化が重なり、シークター収益力は持続的に向上しています。

2023年に家電業界は累計で親会社当期純利益1113.91億元を達成し、前年比13.68%増加し、売上高よりも増加率は著しく優れています。四半期ごとの見通しによると、2023年第4四半期と2024年第1四半期には、親会社当期純利益がそれぞれ243.53億元と261.59億元を達成し、前年比分别增长了19.93%和10.63%。 2023年に家電セクターの粗利率は25.97%で、前年比1.83PCT上昇し、2023年の第4四半期/ 2024年第1四半期において家電セクター全体の粗利率はそれぞれ27.71%/ 25.15%で、前年比1.46/1.20PCT上昇し、セクターの粗利率は8四半期連続で前年比上昇が続いています。

高温の天気が冷房の販売を促進し、冷蔵庫の輸出は強力なままで、家電セクター全体のパフォーマンスに強力なサポートを提供しています。

2023年白物家電は、累計で売上高9,786.64億元を達成し、前年比8.80%増加します。利益面では、2023年白物家電では、親会社当期純利益839.84億元を達成し、前年比17.94%増加します。四半期ごとの見通しによると、23年第4四半期と24年第1四半期の売上高は、それぞれ2293.31億元と2491.50億元で、前年比分别增长了11.64%和9.37%。親会社当期純利益はそれぞれ192.47億元と198.53億元で前年比分别增长28.13%和16.13%。景気の復調の有利な背景下、白物家電の競争優位性や原価優遇などが発揮され、業績成長は収入よりもよくなります。

公募ファンドが家電における配置力を増強し、白物家電セクターが最も人気があります。

景気復調と業績改善により、家電板は投資感情が顕著に回復しています。中国銀河証券によれば、2024年に入ってから、家電セクターは徐々に強くなり、公募ファンドは家電板を配置する力を伸ばし、2024年Q1までに、家電板での重要な株式の時価総額は公募ファンド保有株式中の3.56%を占め、2023Q4に比べて0.90PCT増加し、5四半期連続で回復しました。子セクターについては、公募ファンドは白物家電板に焦点を当てており、2024年第1四半期までに、白物家電配置比率は0.69PCT増加し、2.51%に達しました。白物家電リーダーはまだ注目の的で、美的集団、海尔智家、格力電器は保有中立も上昇しています。

リスクについては、原材料価格変動、ニーズの改善が期待以下であること、業界競争激化などがあります。