2024年1-4月，上市险企寿险保费收入同比增速分别为：中国人寿+3.9%>中国平安+2.1%>太保寿险-3.5%>人保寿险-5.9%>新华保险-11.7%，其中4月单月分别为：人保寿险+23.6%>太保寿险+12.3%>中国人寿+11.6%>中国平安+6.3%>新华保险-11.6%。除新华保险持续受银保渠道“报行合一”以及趸交业务大幅减少的影响外，其他险企保费增速均实现较好表现，预计主要是去年同期的新单增长带动今年续期保费同比大幅提升。最近、上場保険企業が2024年1-4月の原保険保険料収入を公表しました。4月の各寿命保険会社の保険料増加は主に継続契約によって引き起こされ、付加価値のパフォーマンスは期待を上回るかもしれません。損害保険の保険料の成長速度には分化があり、非自動車保険ビジネスの違いによるものと予想されています。
株商証券は最近、上場保険企業が2024年1-4月の原保険保険料収入を公表したと報告しました。4月の各寿命保険会社の保険料増加は主に継続契約によって引き起こされ、付加価値のパフォーマンスは期待を上回るかもしれません。年初から寿命保険の負債端は高景気を維持しており、一方、損害保険は短期的に抑制されていますが、資産端の株式市場、不動産、金利が三重に働くことで、寿命保険セクターの利益表現や株価評価の制約が全面的に解除される見込みです。低い評価、保有銘柄、期待値の保険セクターは、株式市場、不動産の期待と金利環境の反映といった現在のタイミングにおいて、非常に優れた選択肢です。業種推薦レーティングを維持します。
寿命保険の保険料は、主に継続契約によって推進され、価値パフォーマンスは期待を上回る可能性があります。
2024年1-4月、上場保険会社の寿命保険保険料の同比増加率は次の通りです:中国人寿+3.9％>中国平安+2.1％>太平洋寿険-3.5％>人保寿险-5.9％>新华保险-11.7％。4月の各月の同比は、次のとおりです:人保寿险+23.6％>太保寿険+12.3％>中国人寿+11.6％>中国平安+6.3％>新华保险-11.6％。新華保険を除いて、他の保険会社の保険料の成長率は良好なパフォーマンスを発揮しており、2023年の同期に新規契約が拡大したことが今年の継続契約保険料の大幅な増加につながったと予想されます。
新規事業から見ると、4月の人保寿乗長期期交ビジネスは去年同期の高いベース効果の影響を受け、前年同月比-41.3％となっています。業務構造の改善、商品の定価率の低下、チャネル費用の改善がもたらすMarginの大幅な向上を考慮すると、招商証券は、24H1の各寿命保険会社のNBV増加速度が2桁を保持し、市場の予想以上のパフォーマンスを発揮する可能性があると予想しています。
損害保険の保険料は、4月に成長速度が分化し、非自動車保険ビジネスの違いによるものと予想されます。
2024年1-4月、上場保険会社の損害保険保険料の同比増加率は、次のとおりです:太平洋海運+7.8％>平安保険+3.1％>人保損害保険+2.8％、4月の各月比較は次のとおりです。太保損害保険+4.7％>平安損害保険+4.1％>人民損害保険-1.4％。各保険の種類別に見ると、4月の人保自動車保険保険料は前年同月比+3.5％、前月比+0.4ptとなっていますが、国内の狭義の乗用車小売販売台数が-5.5％（前年同月比+6.2％）と下落しており、新規車販売による在庫ビジネスの端的な牽引効果の弱体化が原因の一部に分化しています。非自動車保険の保険料は前年同月比-7.8％、前月比-18.2ptとなっており、中でも意健険（5964百万元、前年同月比-6.1％）や農業保険（3462百万元、前年同月比-12.2％）などの政策性保険は特定地方政府による選抜の遅れによってビジネスのリズムが変化し、賠償保険（2399百万元、前年同月比-1.2％）、企業財産保険（977百万元、前年同月比-15.3％）、保証保険（281百万元、前年同月比-25.3％）は、企業がビジネス品質管理を積極的に改善し、商品構造を最適化することで主に影響を受けています。
リスク要因：経済成長が予想よりも低い、規制が強化される、製品の魅力が低下する、資本市場の波動、利率の低下、寿命保険の転換が予想に劣る。
