智通財経アプリが最新分析で発見したところによると、アメリカの大手企業は、訴訟費用や無形資産の償却費用を純利益から除外することで、調整後の1株当たり利益を上げています。現在、規制当局はこのような做法を厳密に調査しています。

この分析報告はCalcbench社とサフォーク大学がコンパイルし、S&P 500指数からランダムに抽出した約260社の企業を調査したものである。調査によると、これらの企業は2023年に合計約1820億ドルの調整を行い、平均1つのプロジェクトあたり1.1億ドルの価値があった。

Calcbenchによると、2023年における企業の平均調整後純利益は約31億ドルで、2022年の約40億ドルから下がっていることが分かります。GAAP（Generally Accepted Accounting Principles）による純利益も同様に減少しています。

上場企業は財務業績を報告する際、認定会計基準（GAAP）に従うことが求められます。また、非GAAP指標を提供することもできます。企業がこれらの代替会計指標を使用する際に生じる不一致性を考慮した結果、米国の財務会計基準委員会（FASB）は年末までに、非GAAP指標を定義すべきかどうかについて一般市民に問い合わせる予定です。

近年、米国の規制当局は、企業が非GAAP指標を使用することに対してより多くの関心を示しており、米国証券取引委員会（SEC）はいくつかの企業に書簡を送り、特定の費用を除外する理由について尋ねています。

Calcbenchによると、2023年に企業が報告した非GAAP平均利益は6.98億ドルで、GAAP数字より29%高く、直接、調整後の1株当たり利益の増加につながっています。一方、前年より増加率は低下しました。2022年、企業の非GAAP純利益はGAAP平均より約10.95億ドル高かったです。

この報告書により、2023年には平均6.3件の調整があったことが明らかになりました。前年の平均5.9件と比較すると、プロジェクト数が増えています。2023年、各社の調整後の純利益のプロジェクトは、無形資産の償却（33.3％）、減損（22.6％）、株式報酬（14.7％）、構造調整（11.3％）、訴訟（13.5％）の順でした。

CalcbenchのCEO Pranav Ghaiは、「2023年の平均調整プロジェクト数が2022年よりも多いということを覚えておく必要があります。非GAAPは引き続き存在します。」と述べています。

訴訟、資産償却

Calcbenchはいくつか注目すべき調整を挙げています。たとえば、3M(MMM.US)の110億ドルの訴訟費用、製薬会社ブリストルマイヤーズスクイブ(BMY.US)の90億ドルの収益性の高い資産償却、薬局運営会社ウォルグリーン・ブート・アライアンス(WBA.US)の75億ドルの法律および規制上の費用および和解の調整などがあります。

ウォルグリーン・ブート・アライアンスは、最近の四半期報告書において、「2023年にオピオイド薬物訴訟の解決枠組みとその他の法的事務に関連する費用を記録しました」と述べています。3Mは、訴訟費用が継続的な事業活動、収益活動、業務戦略、業種および規制環境に関連する正常な事業費用ではないと考えています。

ブリストルマイヤーズスクイブの代表者はコメントを発表していません。

Calcbenchは、「報告書の調査結果は、GAAP報告の純利益の情報価値に疑問を投げかけ続けている」と述べています。Ghai氏は例として、2022年には、AT&T(T.US)とFidelity National Information Services(FIS.US)が合計410億ドルの大規模な減損を経験しましたが、2023年には減損がなかったため、当年の減損額が低くなりました。

調査によると、ほとんど（86％）の企業が2023年に調整後の利益を上昇させており、非GAAP利益がGAAP利益を上回っていることを示しています。一方、14％の企業は利益が減少しました。

編集/エミリー