Garmin Ltd. (NYSE:GRMN) shares are trading lower after BofA Securities analyst Ronald J. Epstein downgraded the stock to Underperform from Neutral and cut the price target from $165 to $150.
The analyst writes that in the first quarter, Garmin demonstrated the strength of its brand and the resiliency of its customers and witnessed growth across segments. However, the analyst worries that the momentum is decelerating, implying that the current valuation is unsustainable.
Epstein says that the company's AutoOEM segment continues to ramp production and remains on track to hit the $800 million revenue target in 2025.
The analyst expects the segment to reach breakeven in 4Q24 and sees an upside risk as Garmin's domain controllers will be spread across all Bayerische Motoren Werke AG (OTC:BMWYY) BMW's fleets with the iDrive infotainment systems.
The rapidly growing Auto contribution to total revenues is expected to pose a headwind to company margins, and the analyst projects revenue of $635 million at an operating margin of (4.3%). Epstein estimates EPS of $5.66 in FY24 and $6.50 in FY25.
This month, Garmin reported first-quarter revenue increase of 20% to $1.38 billion, surpassing estimates; proforma EPS of $1.42 beat the consensus.
Garmin stock gained 55% in the last 12 months. Investors can gain exposure to the stock via Global X Internet Of Things ETF (NASDAQ:SNSR) and Procure Space ETF (NASDAQ:UFO).
Price Action: GRMN shares are down 4.92% at $162.33 at the last check Wednesday.
Photo via Wikimedia Commons
ガーミン・リミテッド（NYSE：GRMN）の株価が下落しています。BofA Securities のアナリスト、ロナルド・J・エプスタイン氏は、株式の格付けをニュートラルからアンダーパフォームに引き下げ、価格目標を165ドルから150ドルに引き下げたと発表しました。
アナリストは、第1四半期において、ガーミンがブランドの強さと顧客の強さを実証し、全セクターで成長を見たことを論じています。しかし、現段階の評価が持続不可能であることを示唆する成長減速の懸念を抱いています。
エプスタイン氏は、同社のAuto OEMセグメントは引き続き生産を増やし、2025年に800億ドルの売上高目標を達成する見通しであると述べています。
アナリストは、同セグメントが4Q24に黒字化することを期待し、ガーミンのドメインコントローラがiDriveエンターテイメントシステムを搭載した全BMWフリートに広がることがアップサイドリスクであるとみています。
急速に拡大するAutoの売上高の貢献度は、企業の利益率に対して追い風となるものであり、アナリストは、(4.3%) の営業利益率で6.35億ドルの売上高を予想しています。エプスタイン氏は、FY24年にEPSが5.66ドル、FY25年には6.50ドルに見込んでいます。
今月、ガーミンは第1四半期の売上高が20％増の13.8億ドルで、予想を上回りました。プロフォーマEPSは1.42ドルで、コンセンサスを上回りました。
ガーミン株は過去12か月間で55％上昇しました。投資家は、Global X Internet Of Things ETF（NASDAQ：SNSR）およびProcure Space ETF（NASDAQ：UFO）を通じて株式に曝されることができます。
価格アクション：GRMN株は、水曜日の最後のチェックで162.33ドルで4.92％下落しています。
ウィキメディアコモンズより写真を提供
