CALGARY, Alberta, May 23, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Acceleware Ltd. ("Acceleware" or the "Company") (TSX-V: AXE), a leading innovator of transformative technologies targeting the decarbonization of industrial heating, today announced its financial and operating results for the three months ended March 31, 2024 (all figures are in Canadian dollars unless otherwise noted). Acceleware's results reflect contributions from the Company's two business units, radio frequency ("RF") heating for industrial applications using the Company's proprietary Clean Tech Inverter ("CTI") including enhanced oil recovery ("RF XL"), and high-performance computing ("HPC") scientific software. This news release should be read in conjunction with the Company's unaudited interim condensed financial statements and the accompanying notes for the three months ended March 31, 2024 and management's discussion and analysis ("MDA") thereto, together with the audited financial statements for the year ended December 31, 2023, notes and MDA thereto, all of which are available on Acceleware's website at or on .
HIGHLIGHTS
Financial highlights for the three months ended March 31, 2024:
| | | Three Months Ended |
| | | | Mar 31, 2024 | | Mar 31, 2023 | |
Revenue | | | | 43,594 | | 103,547 | |
Comprehensive income/ (loss) | | | | (969,971) | | (255,617) | |
Gross R&D expenditures | | | | 501,115 | | 752,368 | |
Government assistance | | | | - | | 434,023 | |
Encouraged by positive results to date, the Company worked closely with industry partners to determine the most appropriate next steps in the RF XL Pilot. It was determined that the most practical path forward involves a redeployment of all subsurface components incorporating the multiple improvements and upgrades that Acceleware has made to the RF XL downhole system. Acceleware is actively sourcing an additional $5 million of funding to complete the redeployment. The redeployment is expected to enable higher power to be distributed in the reservoir for a sustained period in a second phase of heating. Please refer to the MDA for a complete RF XL Pilot update.
On April 11, 2024 Acceleware announced that is had been awarded Phase 2 of a potash ore drying project by the International Minerals Innovation Institute ("IMII"). The new project phase will advance Phase 1 work and is intended to further validate the use of radio frequency energy from Acceleware's CTI to dry potash ore and other minerals. Phase 2 work will include the construction and testing of a lab-scale prototype dryer, and on a stage gate basis, the design, construction and testing of larger shop-scale prototype. IMII is a non-profit organization jointly funded by industry and government that is committed to developing and implementing innovative education, training, research and development partnerships for supporting a world-class minerals industry. IMII's minerals industry members include BHP, Cameco Corporation, Fission Uranium Corp., The Mosaic Company and Nutrien Ltd.
Acceleware continued to invest in developing and protecting new intellectual property with the total number of patents issued, allowed, applied for, or in development growing to a total of 61.
QUARTER IN REVIEW
Revenue of $0.04 million was generated in the three months ended March 31, 2024 compared to $0.1 million in the three months ended March 31, 2023 ("Q1 2023") and $0.04 million in the previous quarter ended December 31, 2023 ("Q4 2023"). Revenue in Q1 2024 included software and maintenance revenue. Revenue was lower in Q1 2024 and Q4 2023 due the variability in revenue earned in the RF Heating segment for technology evaluation services in applying CTI to industrial heating. While interest has increased in EM Powered Heat and the CTI (see IMII project discussed above), there was no revenue recognised in Q1 2024 or Q4 2023.
Total comprehensive loss for Q1 2024 was $1.0 million compared to a comprehensive loss of $0.3 million for Q1 2023 and a comprehensive income of $0.6 million for Q4 2023. Comprehensive income in Q4 2023 was due to the receipt of government assistance from CRIN relating to costs incurred from January 1, 2022 to June 30, 2023. Offsetting lower spending in Q1 2024 and Q4 2023 were higher interest costs related to notes payable funding the Company's working capital. Comprehensive income/(loss) in all periods was impacted by changes in value of the derivative financial instruments embedded within the convertible debenture. The changes in derivative value are driven primarily by fluctuations in the Company's share price.
Gross R&D expenses incurred in Q1 2024 were $0.5 million compared to $0.8 million in Q1 2023 and $.07 million in Q4 2023. R&D spending was lower in Q1 2024 and Q4 2023 compared to Q1 2023 due to a change in the nature of RF XL Pilot activities. Most R&D activity in Q1 2024 was related to lab engineering, designing and testing, data analysis, and partner consultations. There was no government assistance received in Q1 2024 compared to $0.4 million in Q1 2023 and $2.1 million in Q4 2023, the latter constituting the first CRIN payment. Meanwhile, the Government of Alberta's Innovation Employment Grant ("IEG") to support research and development was effective January 1, 2021 and provides a grant of up to 20% of eligible R&D expenses incurred in Alberta. This new grant effectively replaced Alberta's 10% scientific research and experimental development refundable tax credit that was eliminated as at December 31, 2019. The Company met the eligibility criteria, claimed eligible R&D expenditures and received $0.4 million in Q1 2023 related to 2021 eligible expenditures and $0.1 million in Q3 2023 related to 2022 eligible expenditures and $nil in Q4 2023. As at March 31, 2024 there was $nil million government assistance receivable however a claim for 2023 expenditures is in process. Government assistance offsets gross R&D costs.
G&A expenses incurred in Q1 2024 were $0.5 million compared to $0.3 million in Q1 2023 and $0.6 million in Q4 2023. There were higher non-cash payroll related costs incurred in Q1 2024 and Q4 2023 due to the timing of option grants, higher professional fees and lower salaries as the Company continues to prioritize cost control given uncertain economic conditions.
At March 31, 2024, Acceleware had negative working capital of $2,799,757 (December 31, 2023 – negative working capital of $1,985,372) including $126,895 in cash and cash equivalents (December 31, 2023 - $951,569) and $852,069 in short-term notes payable (December 31, 2023 - $944,010). As of March 31, 2024, Acceleware also had $2,215,000 in long-term 10%, semi-annual interest, convertible debentures outstanding, the principal amount of which is owing four years from the date of issue or approximately Q1 2026. Fluctuations in non-cash working capital were attributable to the timing of receipt and recognition of government and partner funding and related R&D spending. During Q4 2023, Acceleware received the first claim for reimbursement under the new $3 million CRIN grant funding arrangement noted above. There was $2,064,434 received in Q4 2023. Cash and cash equivalents decreased in Q1 2024 due to timing of payments of trade payables. Increasing the deficit is deferred revenue of $4,350,000 as at March 31, 2024 (December 31, 2022 – $4,350,000). Despite receiving non-refundable cash payments for these amounts, the milestone payments have not met all requirements for revenue recognition under IFRS 15 Revenue from Contracts with Customers. These amounts will be recognized as revenue and increase shareholders' equity when RF XL Pilot heating is complete or the data revenue contracts are terminated, whichever is earlier.
ABOUT ACCELEWARE:
Acceleware is an innovator of clean-tech decarbonization technologies comprised of two business units: Radio Frequency Heating Technology and Seismic Imaging Software.
Acceleware is piloting RF XL, its patented low-cost, low-carbon production technology for heavy oil and oil sands that is materially different from any heavy oil recovery technique used today. Acceleware's vision is that electrification of heavy oil and oil sands production can be made possible through RF XL, supporting a transition to much cleaner energy production that can quickly bend the emissions curve downward. With clean electricity, Acceleware's RF XL technology could eliminate greenhouse gas (GHG) emissions associated with heavy oil and oil sands production. RF XL uses no water, requires no solvent, has a small physical footprint, can be redeployed from site to site, and can be applied to a multitude of reservoir types. Acceleware is also actively developing partnerships for RF heating of other industrial applications using the Company's proprietary CTI.
Acceleware and Saa Dene Group (co-founded by Jim Boucher) have created Acceleware | Kisâstwêw to raise the profile, adoption, and value of Acceleware technologies. The shared vision of the partnership is to improve the environmental and economic performance of the energy sector by supporting ideals that are important to Indigenous peoples, including respect for land, water, and clean air.
The Company's seismic imaging software solutions are state-of-the-art for high fidelity imaging, providing the most accurate and advanced imaging available for oil exploration in complex geologies. Acceleware is a public company listed on Canada's TSX Venture Exchange under the trading symbol "AXE".
アルバータ州カルガリー、2024年5月23日（GLOBE NEWSWIRE）— 産業用暖房の脱炭素化を目指す変革技術のリーディングイノベーターであるアクセルウェア株式会社（「Acceleleware」または「当社」）（TSX-V：AXE）は本日、2024年3月31日に終了した3か月間の財務および経営成績を発表しました（特に明記されていない限り、数値はすべてカナダドルです）。Accelelewareの業績は、当社の2つの事業部門からの貢献を反映しています。それは、エンハンストオイルリカバリー（「RF XL」）を含む当社独自のクリーンテックインバーター（「CTI」）を使用した産業用無線周波数（「RF」）ヒーティング、およびハイパフォーマンスコンピューティング（「HPC」）科学ソフトウェアです。このニュースリリースは、2024年3月31日に終了した3か月間の当社の未監査の中間要約財務諸表とそれに付随する注記、およびそれに関する経営陣の議論と分析（「MDA」）、および2023年12月31日に終了した年度の監査済み財務諸表、注記とMDAと併せて読む必要があります。これらはすべて、AccelelewareのWebサイトまたはそれ以降で入手できます。
ハイライト
2024年3月31日に終了した3か月間の財務ハイライト：
| | | 3 か月が終了 |
| | | | 2024年3月31日です | | 2023年3月31日 | |
収入 | | | | 43,594 | | 103,547 | |
包括利益/（損失） | | | | (969,971) | | (255,617) | |
研究開発費総額 | | | | 501,115です | | 752,368 | |
政府の援助 | | | | - | | 434,023 | |
これまでの好調な結果に勇気づけられ、当社は業界のパートナーと緊密に協力して、RF XLパイロットの最も適切な次のステップを決定しました。今後の最も実用的な方法は、AccelelewareがRF XLダウンホールシステムに加えた複数の改善とアップグレードを組み込んで、すべての地下コンポーネントを再配置することだと判断されました。Accelelewareは、再導入を完了するために、さらに500万ドルの資金を積極的に調達しています。再配置により、暖房の第2段階の間、より多くの電力をリザーバーに持続的に分配できるようになると予想されます。RF XLパイロットの最新情報については、MDAを参照してください。
2024年4月11日、Accelelewareは、国際鉱物イノベーション研究所（「IMII」）からカリ鉱石乾燥プロジェクトのフェーズ2を受賞したと発表しました。新しいプロジェクトフェーズでは、フェーズ1の作業を進め、AccelelewareのCTIからの無線周波数エネルギーを乾燥カリ鉱石やその他の鉱物に使用することをさらに検証することを目的としています。フェーズ2の作業には、実験室規模のプロトタイプ乾燥機の構築とテスト、ステージゲートベースでは、より大きな店舗規模のプロトタイプの設計、構築、テストが含まれます。IMIIは、産業界と政府が共同出資する非営利団体で、世界クラスの鉱物産業を支援するための革新的な教育、訓練、研究開発パートナーシップの開発と実施に取り組んでいます。IMIIの鉱物業界のメンバーには、BHP、カメココーポレーション、フィッション・ウラン社、モザイク・カンパニー、ニュートリエン社などがあります。
Accelelewareは引き続き新しい知的財産の開発と保護に投資し、発行、許可、申請、または開発中の特許の総数は61件に増えました。
四半期中のレビュー
2024年3月31日に終了した3か月間の収益は04万ドルでしたが、2023年3月31日に終了した3か月間（「2023年第1四半期」）は10万ドル、2023年12月31日に終了した前四半期（「2023年第4四半期」）は04万ドルでした。2024年第1四半期の収益には、ソフトウェアとメンテナンスの収益が含まれていました。CTIを産業用暖房に適用する際の技術評価サービスのRF加熱セグメントで得られる収益の変動により、2024年第1四半期と2023年第4四半期に収益が減少しました。EM Powered HeatとCTI（上記のIMIIプロジェクトを参照）への関心が高まっていますが、2024年第1四半期または2023年第4四半期には収益は計上されませんでした。
2024年第1四半期の包括損失の合計は100万ドルでしたが、2023年第1四半期の包括損失は30万ドル、2023年第4四半期の包括利益は60万ドルでした。2023年第4四半期の包括利益は、2022年1月1日から2023年6月30日までに発生した費用に関連して、CRINから政府の援助を受けたことによるものです。2024年第1四半期と2023年第4四半期の支出の減少を相殺したのは、会社の運転資金を賄う支払手形に関連する利息費用の増加でした。すべての期間の包括利益/（損失）は、転換社債に組み込まれているデリバティブ金融商品の価値の変動の影響を受けました。デリバティブ価値の変動は、主に会社の株価の変動によって引き起こされます。
2024年第1四半期に発生した研究開発費総額は50万ドルでしたが、2023年第1四半期には80万ドル、2023年第4四半期には70万ドルでした。RF XLパイロット活動の性質の変化により、2024年第1四半期と2023年第4四半期は、2023年第1四半期と比較して研究開発費が減少しました。2024年第1四半期の研究開発活動のほとんどは、ラボエンジニアリング、設計とテスト、データ分析、パートナー相談に関連していました。2023年第1四半期には40万ドル、2023年第4四半期には210万ドルでしたが、2024年第1四半期には政府の援助はありませんでした。後者は最初のCRIN支払いでした。一方、研究開発を支援するアルバータ州政府のイノベーション雇用助成金（「IEG」）は、2021年1月1日に発効し、アルバータ州で発生した対象となる研究開発費の最大20％を助成します。この新しい助成金は、2019年12月31日に廃止されたアルバータ州の科学研究および実験開発の 10% の還付可能な税額控除に実質的に取って代わりました。当社は適格基準を満たし、適格な研究開発支出を申請し、2021年の対象支出に関連して2023年第1四半期に40万ドル、2022年の適格支出に関連して2023年第3四半期に10万ドル、2023年第4四半期には0ドルを受け取りました。2024年3月31日現在、政府の援助金は0億ドルでしたが、2023年の支出の請求は進行中です。政府の援助は総研究開発費を相殺します。
2024年第1四半期に発生した一般管理費は50万ドルでしたが、2023年第1四半期には30万ドル、2023年第4四半期には60万ドルでした。2024年第1四半期と2023年第4四半期には、オプション付与の時期、専門家費用の増加、および不確実な経済状況の中で当社が引き続きコスト管理を優先していることによる給与の引き下げにより、現金以外の給与関連費用が増加しました。
2024年3月31日時点で、アクセルウェアの運転資本は2,799,757ドル（2023年12月31日、マイナス運転資本は1,985,372ドル）で、これには126,895ドルの現金および現金同等物（2023年12月31日-951,569ドル）と852,069ドルの短期支払手形（2023年12月31日-944,010ドル）が含まれます。2024年3月31日現在、Accelelewareには2,215,000ドルの長期10％、半期利息、未払転換社債もあり、その元本は発行日から4年間、つまり2026年第1四半期頃に支払う必要があります。非現金運転資本の変動は、政府やパートナーからの資金および関連する研究開発支出の受領と承認のタイミングに起因していました。2023年第4四半期に、Accelelewareは上記の新しい300万ドルのCRIN助成金契約に基づく償還請求を初めて受けました。2023年第4四半期には2,064,434ドルを受け取りました。現金および現金同等物は、買掛金の支払時期により、2024年第1四半期に減少しました。赤字を増やすことは、2024年3月31日（2022年12月31日—4,350,000ドル）現在の繰延収益4,350,000ドルです。これらの金額の返金不可の現金支払いを受け取っているにもかかわらず、マイルストーン支払いはIFRS第15号「顧客との契約による収益」に基づく収益認識の要件をすべて満たしていません。これらの金額は、RF XL Pilot Heatingが完了するか、データ収益契約が終了したときのどちらか早い方で、収益として認識され、株主資本が増加します。
アクセラウェアについて：
Accelelewareは、無線周波数加熱技術と耐震画像ソフトウェアという2つの事業部門で構成されるクリーンテクノロジー脱炭素化技術の革新者です。
Accelelewareは、現在使用されている重油回収技術とは大きく異なる、特許取得済みの重油とオイルサンド用の低コスト、低炭素生産技術であるRF XLを試験運用しています。Accelelewareのビジョンは、RF XLによって重油とオイルサンドの生産の電化が可能になり、排出量曲線を急速に下方修正できる、よりクリーンなエネルギー生産への移行を支援することです。クリーンな電力があれば、AccelelewareのRF XLテクノロジーは、重油やオイルサンドの生産に伴う温室効果ガス（GHG）の排出を排除することができます。RF XLは水を使用せず、溶剤も必要なく、物理的な設置面積も小さく、サイト間で再配置でき、さまざまな種類の貯水池に適用できます。Accelelewareは、同社独自のCTIを使用して、他の産業用アプリケーションのRF加熱に関するパートナーシップも積極的に開発しています。
アクセルウェアとSaaDeneグループ（ジム・バウチャーが共同設立）は、アクセルウェア・テクノロジーの知名度、採用、価値を高めるために、Acceleleware | Kisastwewを設立しました。このパートナーシップの共通のビジョンは、土地、水、きれいな空気の尊重など、先住民族にとって重要な理想を支援することにより、エネルギー部門の環境と経済のパフォーマンスを向上させることです。
同社の耐震画像処理ソフトウェアソリューションは、高精度の画像処理を実現する最先端技術で、複雑な地質の石油探査に利用できる最も正確で高度な画像を提供します。Accelelewareは、カナダのTSXベンチャー取引所に「AXE」というトレードシンボルで上場している公開企業です。
