証券会社の東吳(そうこう)は研究報告で、太陽光発電の需要が高まり、5月のモジュール生産が横ばいであると発表した。3月のケイ素製品の生産量は18.6万トンで、5月22日のN型材料の週平均価格は43元/kgであり、N型材料は在庫が累積し、価格は非合理的に下落しているが、その減少幅はわずかに改善している。在庫は高位を維持しており、N型の浸透率が低下し、ケイ素板の価格は引き続き下落しており、最も新しいN型182ケイ素板の平均価格は1.40元/枚となっており、各メーカーの価格設定戦略により実際の価格は異なっているため、一部のメーカーは生産減少を予定している。

需要が高くなると、電池の生産も増えるため、N型の需要が引き続き高まっており、収益の修復が進んでいる。国内の集中型発電プロジェクトは遅々として進まず、海外需要は不安定であり、モジュール生産は5月から6月にかけてだいたい横ばいで、価格はわずかに下落している。下流のガラス価格は安定しており、6月は小幅に下落すると予想され、上流の影響を受けて在庫がわずかに増加している。粒子メーカーの点検により供給が影響を受けており、粒子やフィルムの価格は安定している。

国内の1-3月の新規設置容量は前年同期比35.89%増加し、需要が高まっていることを示している。

国内の1-4月の新規設置容量は前年同期比24%増加し、国家エネルギー局によると、緑の証明書は1回しか取引できず、期限は2年であるため、期限切れ時に無効となる。中国人民銀行は、クリーンエネルギーなどを支援してREITsの発行をサポートし、より低コストで資金調達を実現する。安徽省は、先進的な太陽光発電と新しいエネルギー貯蔵産業クラスターの高品質な発展を支援する19の新しい政策を発表した。24年度第4次再生可能エネルギー発電補助金事業一覧が発表され、中央集中型発電の認可/登録容量は3582.5MWである。需要の面では、5月12日までに、モジュール中の累積落札規模は105.3GWで、前年比74.9%増加した。4月の入札価格は続落し、0.876元/Wで、前月比1.29%減少した。N型の割合が100%であり、5月12日までに双面ガラスの割合は89%に達した。

海外需要が引き続き高まっており、モジュールの輸出データは見栄えが良い。

米国の企業は、東南アジアの太陽光電池に対して反ダンピング、反補助金調査を正式に申請している。日本は、24-25年の住宅や産業用太陽光FIT補助金の基準を公表した。マレーシアは住宅用太陽光発電の補助金計画を発表した。オーストラリアは、屋根に設置された太陽光セルの割引計画を延長する。インドは住宅用太陽光発電の補助金指導方針案を公表した。輸出において、24年度の1-4月のモジュール輸出量は81.8GWで、前年比25.7%増加した。4月の輸出額は26.7億ドルで、前月比-12%/-33%で推移しており、欧州、オランダ、ドイツ、オーストラリア、ポーランド、南アフリカ、米国、スペイン、ブラジルへの輸出が増加している。一年の初めの1-4月のモジュール輸出は需要が高まり、海外の設置規模は全体的に増加すると予想される。

グリッド接続による生産性が向上し、第2四半期に向けて転換点が現れており、家庭用電力貯蔵設備による環境指標は徐々に回復している。

24年4月の国内大型蓄電器の入札/受注能力は7.1/3.5GWhで、前年同期比-7%/-13%となり、前月比では+4%/-51%である。24年1-4月の蓄電器の累計入札/受注能力は27.7/23.2GWhで、前年同期比49%/32%増加している。24Q1では、国内の新しいエネルギー蓄電器の設置容量が3.9GW/10.8GWhになった。東吳証券は、24、25、26年に国内のエネルギー蓄電器の設置容量がそれぞれ70、92、111GWhに達し、24年には45%増加すると予想している。24年3月、米国は大型蓄電器の新規設置容量が1.045GWに達し、前月比+290%、前年同月比+2812%であった。24年3月時点で、米国の大型蓄電器の備蓄量は31.0GWで、前月比で2.1%減少した。24年4月、ドイツの蓄電器の新規設置容量が307MWhに達し、前月比で-26%、前年同月比で+10%となっている。そのうち、家庭用電力貯蔵設備の新規設置容量は267MWhで、前月比で-26%、前年同月比で0%となっている。各省において、新しいエネルギー蓄電器の要件を規制し、調整に最適化することで、プロジェクトの計画と投資が着実に進展している。

投資提案：

推奨される逆変換器メーカーは、需要が高いため最も受益を受ける：Sungrow Power Supply Co., Ltd.(300274.SZ)、Deer Tech(605117.SH)、Hemei Stock(688032.SH)、Ginlong Technologies(300763.SZ)、Shenzhen Sinexcel Electric Co., Ltd.(300693.SZ)、Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co., Ltd.(688390.SH)、Shenzhen Kstar Science & Technology Co., Ltd.(002518.SZ)、Yunneng Technology(688348.SH)、Jiangsu Tongrun Equipment Technology Co., Ltd(002150.SZ)。

市場構造が確定し、優れた企業が明らかになっている輔助資材のトップ企業は、福莱特玻璃股份有限公司(601865.SH)、Hangzhou First Applied Material Co., Ltd.(603806.SH)、Arctech Solar Holding Co., Ltd.(688408.SH)、Juhemaou Corporation(688503.SH)、Wuxi DK Electronic Materials Co., Ltd.(300842.SZ)、Yubang New Material Co., Ltd.(301266.SZ)。

コスト優位性と海外チャネルの優位性を持つ一体型モジュールのトップ企業は、Jinko Solar Holding Co., Ltd.(601012.SH)、Trina Solar Co., Ltd.(688599.SH)、Longi Green Energy Technology Co., Ltd.(688223.SH)、ATS(688472.SH)、JA Solar Technology Co., Ltd.(002459.SZ)、Tongwei Co., Ltd.(600438.SH)、Jiangsu Drinda New Energy Technology Co., Ltd.(002865.SZ)、Shanghai Aiko Solar Energy Technology Co., Ltd.(600732.SH)、TCL Zhonghuan Renewable Energy Technology Co., Ltd.(002129.SZ)などである。

深海の価値を高め、トップ企業は強く、海底ケーブルのネットワーク东方电缆(603606.SH)と亨通光电(600487.SH)に注意し、起帆电缆(605222.SH)が懸念続き。

デマンドが高まる二つの海、配管​​スタンドの割合が飛躍的に向上し、最適な構造をもたらす塔架天順風能(002531.SZ)、泰胜風能(300129.SZ)、大金重工(002487.SZ)、海力風電(301155.SZ)を注視しています。

リスクに注意してください：競争が激化する、政策上の問題が予期せず変化する、電力網による課題が制限される、再生可能エネルギーの設備投資が予想に達しない、原料の供給が不足するなど。