電力改革を見越して、香港とAの多くの電力株の株価が新高値を記録しました。

プレスリリースの時点で、6000億A株のリーダーである長江電力の株価は過去最高の26.7元/株に達しました。大連火力発電は上昇して止まり、株価は過去最高の10.71元/株に達しました。

Zinden Internationalには、広西エナジーとニューチャイナと香港という2つの隣接するネットワークがあります。京能火力発電は 6% 以上、南方電気、浙江電力、スター電力は 5% 以上、安徽電力は 4% 以上、陝西エナジーと華電国際は 3% 以上、中国総合原子力発電と中国原子力発電は 1% 以上上昇し、近年最高値を更新しています。

香港株華電国際電力有限公司と中国電力は 3% 以上上昇し、中国資源電力と大唐電力株は 2% 以上上昇しました。これらはすべて、年内の日中の高値を更新しました。

どう変わりますか？

5月23日、国の最高幹部が企業と専門家によるシンポジウムを開催し、改革を包括的に深めることについての重要なスピーチを行いました。

シンポジウムでは、中国電力投資グループ株式会社の柳明生会長を含む9人の企業や専門家の代表者が次々と発言し、電力システム改革の深化について意見や提案をしました。

また、CCTVのニュースによると、これは、7月に開催される第20回中央委員会第3回本会議に向けて、さまざまな準備をするためのシンポジウムです。これは、電力システムの改革が中央委員会第3回本会議の中核政策として推進される可能性があるということかもしれません。

政府機関は一般的に、このシンポジウムの開催を考えています。これは、深まりつつある電力システム改革が全体的に加速していることを示しており、電力システム改革の次のステップに向けた重要なシグナルを送ります。

歴史を振り返ると、中国は何度か電力改革を行ってきました。第1ラウンドの電力改革（2002年から2015年）：工場ネットワークの分離と電力販売の調査、第2ラウンド（2015年）：中間をコントロールして両端を自由化するというものです。

Guosheng Securitiesは、現在の電力改革は実際には2015年の電力改革の延長線上にあるが、「二重炭素」と「電力不足」という複数の複雑な新しい背景に直面すると、そうなるだろうと指摘しましたさらに、「新電力システム」の下の「市場ベース」の中核を浮き彫りにしています。具体的な改革には以下が含まれます：

1）電力の市場化を包括的に推進することを強く主張してください。2024年の改革の要点は「市場化」を堅持し、スポット市場と補助サービス市場を電気エネルギー市場に置くことです。スポット市場とタイムシェア電力価格の実施は、今年の電力改革のハイライトとなるでしょう。さらに、付帯サービス市場はさらに改善されます。
2）「デュアルカーボン」目標のバランスを取り、新しい電力システムを構築し、電力改革を深める必要があります。2024年の改革では、新エネルギーに重点が置かれると予想されます。グリーンエレクトリック/グリーンライセンス取引は加速すると予想されます。
3）コスト伝達メカニズムの合理化。市場ベースの電力改革を堅持し、コスト伝達メカニズムもスピードアップして整理する必要があります。合格するかもしれませんステップ調整と他の方法、人々の生活を守ることを前提に、相互補助金の問題をさらに解決してください。長期的には、発電側のコストは削減されることが期待されます。

一方、GF証券は、包括的な電力システム改革には次のステップが必要だと考えています。1）まず、各電源のさまざまな価値を反映させること、2）市場ベースのメカニズムを改善すること、3）最終的に電力価格の方程式を一定にすることです。2023年はキャパシティ電力価格の改革の背景、2024年は補助サービス+タイムシェア価格+石炭電力連携、2025年は環境プレミアムと市場ベースの取引という改革の背景を見てみましょう。現在、検証は続けられています。

誰が恩恵を受けるでしょうか？

影響という点では、方正証券は、電力改革は電力産業チェーンのあらゆる部分に大きな影響を与えると考えています。

1）電力網：送電網は、送電網の電力価格と販売価格の差を収入源として使用しなくなり、代わりに政府が承認した送電および配電価格に従って送電網料金を請求します。これにより、送電網は送電資産の運用にもっと集中できるようになり、送電および配電サービスのレベルを向上させることができます。

2）配電側：中間を制御して両端を解放した後、発電・消費側のインテリジェンスと情報化にはより高い要件が課せられます。
3）補助電力取引：電力取引には、予測/見積もり方法/取引決済、二国間取引、およびさまざまな現物市場方法が含まれます。アセスメントのアップグレードにより、電力改革をより深く理解している企業による、他のメーカーの低精度/低応答製品の同様の代替が加速されます。

方正証券は、スポット市場のパイロットプロモーションと市場ベースの取引規模のさらなる拡大により、改革は深海地帯に入ったと考えています。配電ネットワークのインテリジェンス/改良は、電力市場の改革を深める上で重要なステップです、次のことに注意することをお勧めします：

1）国南ネットワーク情報化関連：ステートグリッドICT、サザンネットワークテクノロジー。

2）インテリジェント流通ネットワーク：東方電子、Zeyu Intelligence、Guodian Nanrui、Sifang Co., Ltd.、ジンジテクノロジー、ウェイシェン情報、志陽イノベーションなど。

3）補助電力取引：ナショナル・エナジー・リキシン、スウェンエレクトリック・エナジーなど

国生証券は調査報告書に記載しています：

1)火力発電柔軟な支援電源として、政策配当期です。現在、石炭価格は下落しており、火力発電の利益の柔軟性が高まっており、柔軟な基準選択に重点が置かれています。高配当と高配当の利点は、公共部門に戻ってから後で強調されます。
石炭火力発電の統合目標に焦点を当てることをお勧めします：辛済エネルギーと国店電力、長江デルタ地域の柔軟な目標：国内有数の火力発電目標である浙江電力、神能株式会社、華能国際など、国内の主要な火力発電目標です。火力発電の柔軟性転換の主要な目標は青田環境保護と華光華能です。
2)グリーン電力このセクターでは、改革が新エネルギーに焦点を当て、グリーン電力/グリーンライセンス取引の促進と消費問題の解決が加速するにつれて、底辺のスペースは変曲点に達しています。
国内のグリーン電力事業者の主要なターゲットである三峡エネルギー、龍源電力、豊能株式会社に注目することをお勧めします。
3)水力発電/原子力このセクターは配当資産の可能性を示し、長期的な投資価値を把握しており、今年の水ファンダメンタルズの改善は水力発電の収益性の向上をもたらすと楽観視しています。
推奨注意事項：長江電力、華能水力発電、SDIC電力、四川投資エネルギー、中国原子力、中国総合原子力。