斑馬消費 范建

掼蛋熱，マーケットのトップとして世界的なトランプカード企業のShanghai Yaoji Technology Co. Ltd.を再度認識させました。Yaojiポーカーの販売台数は2022年に10億を超えました。

Yaojiは伝統的な産業の限界を深く理解しており、上場後には杂技、ゲーム、ロト、医療業界などに参入し、地域株式市場の“物語王”になりました。

2018年に第二セクターの管理移転が完了すると、同社の資本運用が加速し、Shanghai Yaoji Technology Co. Ltd.はゲームとオンライン広告の業界にも参入して“三主要業務”を支配するプラットフォームとなりました。

もちろん、Shanghai Yaoji Technology Co. Ltd.の夢はこれ以上ではありません。近年、ポーカー営業活動のモーターホームから深く掘り取ることを試みながら、IPの営業やカードゲームなどの多様なビジネスラインの育成に積極的に取り組んでいます。多様化するエンターテインメント帝国の出現はもうすぐです。

掼蛋のコンセプト株

食事前に掼蛋をしないと、食事をしなかったのと同じです。食事後に掼蛋をしないと、食事をしたわけではありません。

掼蛋、掼蛋、服を着て、食事を取って。お金を稼ぐよりも掼蛋をしてください。

掼蛋がうまく打てると、頭がいいことを意味する。掼蛋をうまく打つと、考えが明確になることを示します。

1970年代に江蘇省淮安から始まったトランププレイ方法の掼蛋は、「奪上游」、「十半」、「飛快跑」、「五百分」、「大老練牌」などのクラシックプレイ方法を融合させました。個人のスキルに重点を置きながら、チームワークを重視し、エンターテイメント性が非常に高く、老若男女にも人気です。近年、江蘇省、安徽省だけで2000万人以上が定期的に掼蛋活動に参加していると伝えられており、保守的には、全国で掼蛋愛好家が1.4億人に達すると推定されています。

以前、淮安市掼蛋連合会会長の卞玉氏は、「江蘇省、安徽省だけでも2000万人以上が定期的に掼蛋活動に参加している。全国の掼蛋ファンは推定１億４千万人以上いる」と紹介しています。

最近、このような広範な活動は公式に認められています。第5回全国知力運動会の表演イベントとして掼蛋が選ばれたこと、国家体育総局のボードゲーム運動管理センターが作成した競技掼蛋競技ルール「（試験用）」「掼牌（掼蛋）競技大会開催ガイドライン（試験用）」「掼蛋は民間ゲームから競技コンテストに華麗に転向」などによって、掼蛋は民間ゲームから競技コンテストに華麗に転向しました。

世界的なプロのトランプ製造会社であり、トランプカードのリーディング企業であるShanghai Yaoji Technology Co. Ltd. (002605.SZ) は、新しい質の生産の代表例として市場で注目されています。

掼蛋の普及は、トランプカードのユーザ数を拡大しました。また、掼蛋の社交スキルの強みのために、掼蛋活動はレストランやキャンプなどの社交シーンでよく発生します。このことは、トランプカードの交換頻度を高めるためにもなり、一定の販売促進作用があります。

また、掼蛋の人気は、掼蛋専用カードという細分化された分野を生み出しました。普通のトランプカードでありながら、掼蛋専用と表示するだけで数ドル高く販売できます。製品やパッケージの最適化が施されている場合は、その価値が大幅に向上することもあります。

掼蛋の人気が急速に高まっていますが、これがShanghai Yaoji Technology Co. Ltd.の業績に直接反映されるわけではありません。

2022年、同社のトランプカードの販売台数は10.37億単位に達し、前年比で9％以上伸びました。売上収益は110億元を超え、前年同期比で18.53％増加し、初めて10億単位を突破しました。翌年、Yaojiはトランプカードの販売台数を公表していませんが、売上収益は109億元で、前年同期比で1.57％減少しました。

ただし、上場企業全体の業績は、トランプカード事業の業績とは正反対でした。2022年にはほぼ40％減少し、2023年には60％以上増加した場合がありました。

今年は特に掼蛋が盛んですが、2024年第1四半期の同社売上は98.2億元で、前年同期比で17.38％減少し、当座純利益は15.1億元で、前年同期比で23.94％減少しました。

では、Shanghai Yaoji Technology Co. Ltd.の業績を左右しているのは何でしょうか？

転換の道のりは長いです

80年代に国営貿易会社から百貨店を経営していた姚文琛は、トランプの売上が非常に良いことに気づきました。彼は潮州人の賢さに由来するもので、すぐにトランプ市場に転換しました。1991年に工場を開始し、3年後に姚記ポーカー（Yaojidizhuo）の前身を上海に設立しました。

最新の生産ラインを導入し、より良い紙を使用し、販売チャネルを管理し、大規模なスポーツマーケティングを開始したことにより、姚記は小さな業界で大企業に成長しました。

2011年に上場して「ポーカー第1株」となり、2015年には、姚記ポーカーは主要な競合他社のワンシェンダを買収し、すべてのトランプマーケットを一つに統一しました。

しかし、業界が伝統的すぎるため、ブレイクスルーの見通しは非常に限られており、中国のトランプ市場は既に存量段階に入っており、市場リーダーであるにもかかわらず、姚記の天井が非常に明確です。

上場後、姚記ポーカーは転換を計画し始め、空中遊泳、ゲーム、くじ、医療などの業界に参画し、ミックス･グループ、リアン･ジュン、500くじ、上海細胞治療工程技術研究センターなどの機関とビジネスと資本合作を展開し、A株式市場の「物語のスター」となった。

数多くの理由により、これらはすべて実現されませんでした。

2018年、創始者の姚文琛が辞職し、権限を完全に息子の姚朔斌、姚硕榆に移し、2世代目が接収した後、資本运作は徐々に正常の軌道に乗り始めました。

当時、姚記ポーカーは成蹊科技、大魚競技などのゲーム企業の買収を完了しました。規制上の障壁を回避するため、会社は特別な取引方法を採りました。

まず、上場会社の実際の支配者が目標企業を買収し、その後上場会社に注入しました。同じ実際の支配人物の資産統合は、異業種再編成よりも遥かに簡単です。

2019年、ゲーム業界はポーカー業界を超過し、姚记のコアビジネスとなりました。同年7月、ゲーム+ポーカー市場に注目した上場企業である姚記ポーカーから姚记テクノロジーに社名を変更しました。

会社はまだこれで満足しておらず、2020年に芦鳴テクノロジーを買収し、インターネット広告ビジネスを追加し、第三のビジネスラインを開拓しました。

現在、姚記科技内部で、ポーカー事業は「面子」、ゲーム事業は「実力」、インターネット広告は「ついで」です。

ポーカー事業は姚記の始動資産、ブランド所在地であり、規模は相当ですが、収益力は比較的限定的であり、昨年の粗利率はわずか26.56％にすぎず、2つのポーカー事業子会社の総当たり純利益は1億ドルに満たない。

現在、ゲーム事業はすべてのビジネスの柱であり、毛利率は96％を超え、2つの子会社の総当たりの純利益は2023年に5億ドルを超える予定です。

近年、ゲーム事業はグローバル競争が激しくなっており、姚記テクノロジーも圧力にさらされています。数日前、同社は実質的な支配者である姚朔斌のゲーム発行会社VIVIDJOAN HOLDINGの買収計画をキャンセルしました。

一方、かんたん麻雀に支援され、同社は「年間6億のクモカード生産基地建設プロジェクト」を積極的に推進し、クモカード市場のリーダーシップを強化しようとしています。上昇と下降の間には、2つの主要なビジネスの戦略的地位が自明です。

姚記科技のインターネットマーケティングビジネスは、規模が最大で成長が最も速く、昨年の売上高は約20億元でしたが、毛利率はわずか5.46％しかありません。

「三重ドライブ」は、姚記科技がまだ満足していないため、さらに多くのビジネスカーブを構築しています。たとえば、2022年に設立された上海姚記潮品玩具有限公司は、姚朔斌が支配し、姚記科技の元高級幹部が法人を担当しています。

姚記潮品は、クラシックIPから派生したポケモンのカード代理店を取得し、IPオペレーションまたはカードゲームなどは、現在最もホットな文化産業の一つです。加えて、ビジネスは上場企業に関連しているため、将来的には注入される可能性があります。

その時、姚記科技のエンタテインメント帝国は、特に大きくなるでしょう。