通貨経済アプリによると、国泰君安証券はリサーチレポートを発表し、オイル輸送市場の能力利用率はすでに閾値に達しており、数年後にもサプライとデマンドが改善し続け、景気上昇が予想され、市場予想以上に持続するため、戦略的に重視する必要がある。現在、タンカーは注文数が限られており、船主の生産能力に対する気持ちが低く、船舶の老朽化が著しく、環境規制と罰則の厳格化により、老朽化船舶の解体が加速される見込みで、供給能力が限定されます。赤道直下の影響はオフシーズンの需要低迷に拍車をかけ、2024年の第1四半期にはオイルタンカーの船主の利益中枢が上昇を続け、さらに、オイルタンカー市場が閾値に達していることを再び確認することができます。地政学的な対立が原油価格やオイル輸送に与える影響は継続的に緩和され、短期的な変動の影響に注目し、オイル輸送の超バルブ市場オプションに注目し続けることをお勧めします。

保有評価の対象：南京タンカー株式会社(601975.SH)、中遠海運(600026.SH)、招商エネルギー運輸(601872.SH)、中国船舶航運(03877)。

国泰君安の主な見解は以下の通りです：

運賃の追跡：リズムがオフシーズンの運賃を高止まりさせ、運賃が高位に維持される。

1）原油運輸：原油価格の下落により、運賃が上昇し、実業界は景気回復に章を繰り返している。近年、運賃は高位に維持され、先週中東-中国のVLCC TCEは前週比-2％に維持され、5万ドルになりました。2）製品油運輸：運賃中枢は高位に維持され、高景気は長期的に超過する可能性があります。最近の新規オーストラリアMR TCEは高位に維持され、先週は平均が前週と同水準で維持され、3.9万ドルになりました。3）散貨運輸：過去1年間、BCIの弾性が増加し、運賃中枢は穏やかに上昇しています。短期的な貿易のリズムに引き続き製品が主導し、近年下落する傾向があり、先週のBDIは前週比-6％でした。4）コンテナー運賃：赤道沿い航路の迴避と輸出の増加により、供給と需要が改善し、ヨーロッパとアメリカの航路の運賃が過去1年で最高に達しました。上半期の需要と供給は前年同期比で改善し、SCFIアメリカ西海岸およびヨーロッパ路線の運賃指数は、それぞれ+ 271％/+ 297％の比率で前年同期比で延長されました。

原油運輸：能力利用率が閾値に達しており、オフシーズン不況は楽観的な見通しを加速している。

国泰君安証券によると、過去2年間で世界の原油運輸取引は再構築され、原油運輸の需要は著しい増加を見せ、原油運輸の能力利用率は閾値に達しています。今後2年間は供給と需要が改善し続け、VLCC規模は大幅に縮小する傾向にあり、原油運輸の景気上昇と持続が市場予想を超えていると考えられます。今年初めから、市場の世界経済と原油需要に対する期待感が高まっており、VLCCの解体が再び現れ、オフシーズン不況に加えて、市場はサプライとデマンドが改善し続けることを見越して楽観的です。

製品油運輸：能力利用率は閾値を超えており、運賃中枢は高位に維持されています。

国泰君安証券によると、2022年にはパニックと押し上げが超過になる可能性があり、2023年には精製所が移転して景気が持続し、製品油タンカー船主の利益が上昇することになる。製品油運輸の能力利用率はすでに閾値を超えており、红海の影響を加味すると、24年Q1の運賃中枢は過去最高となり、製品油タンカー船主の利益は前年同期比で大幅に増加すると予想されています。今後2年間の需要成長が予想を超え、注文済みの製品は配達のプレッシャーが限られており、供給と需要が引き続き向上する見込みであり、製品油運輸の景況の改善と持続が市場予想を超えていると考えられます。

リスクの警告：経済リスク、地政学的リスクの変化、環境保護政策の執行リスクなど。