Maxeon's Chief Executive Officer Bill Mulligan noted, "Maxeon has been facing a very difficult market environment since the third quarter of last year, with challenging industry pricing conditions and demand disruptions in our DG business due to higher interest rates and policy changes, as well as project pushouts by two of our large-scale customers in the US. These external factors led to underutilized manufacturing operations, increased product costs, and lower revenue and profit than planned. While the Company is making progress on our announced restructuring initiatives and we are seeing some positive trends in the market, we determined that Maxeon requires additional capital to support its continuing operations. After conducting a thorough analysis with the help of financial advisors, management and the board determined that the most viable financing option to support our immediate liquidity needs was from our largest shareholder, TCL Zhonghuan Renewable Energy Technology Co. Ltd. (TZE)."
"TZE has agreed to invest $97.5 million via a debt investment and has committed to an additional $100 million equity investment, in each case subject to regulatory approvals. In addition, substantially all of the holders of the $200 million 2025 convertible notes have agreed to exchange their bonds and accrued interest into new bonds due in 2028, which are convertible into equity at the noteholders' option starting July 2nd and $137.2 million of which must be converted into equity upon TZE's equity investment. We believe that these transactions are necessary to provide sufficient liquidity to enable the Company to return to profitability. These transactions, however, will result in substantial dilution to existing public shareholders, with TZE ultimately becoming a controlling shareholder, subject to regulatory approvals."
Maxeonの最高経営責任者、ビルマリガン氏は、「昨年第3四半期以降、Maxeonは非常に困難な市場環境に直面しており、業界の価格条件の厳しい状況や、高い利子率や政策変更によるDGビジネスの需要の混乱、また、2つの大口顧客のプロジェクトの遅れにより、生産設備が過剰になり、製品コストが上昇し、売上高や利益が計画よりも低下しました。会社は、発表されたリストラのイニシアチブに進展をしており、市場で一部のポジティブなトレンドを見ていますが、Maxeonの継続的な事業を支援するために追加の資本が必要であると判断しました。財務アドバイザーの支援を得て徹底した分析を行った結果、経営陣および取締役会は、当社の最大の株主であるTCL Zhonghuan Renewable Energy Technology Co. Ltd.(TZE)から当社の直近の流動性ニーズをサポートする最も有望な資金調達方法があると判断しました。」
「TZEは、規制当局の承認を受ける条件で、債務投資により9750万ドルを投資し、さらに1億ドルの出資を行うことに同意しました。さらに、2025年に償還されるコンバーチブル債券のほとんどすべての保有者が、利息を含む債券を新しい債券に交換することに同意し、2028年に公開市場で株式に転換できるようになります。ただし、7月2日から発行者のオプションで株式に転換でき、TZEの出資に対して1億3720万ドルは必ず株式に転換されます。これらの取引が、当社が収益性に戻るための十分な流動性を提供するために必要であると考えています。しかしながら、これらの取引により、既存の公開株主には相当な希釈が生じ、TZEが規制当局の承認を受けて最終的に支配株主となることになります。」