金吾財訊 | 海通国際が研究し、Ripple Lan Jun (00666)は2017年10月に設立され、新エネルギー分野での青山産業の重要な中核企業であり、リチウムイオン電池の研究開発、製造、販売を主に行い、製品は主に新エネルギー自動車、蓄電等のアプリケーション端末に使用されます。同社は2019年4月にリチウムイオン電池のバッチ出荷を実現し、2023年12月に香港取引所に上場し、20.13億香港ドルの資金を調達し、生産能力拡張に充てる予定です。
同行は、収益性から、同社の2023年全体の粗利率は2.23％であり、2022年と比較して約5.3ポイント低下し、粗利益は8.8億元から1.9億元に減少し、78％低下しました。部門別に見ると、パワーバッテリーの粗利率は2022年の3.1％から-3.1％に下落し、赤字状態です。蓄電池の粗利率は2022年の8.7％から2023年の4.7％に下落しました。2023年の当期純利益は14.72億元の赤字となり、2022年同期の3.52億元の赤字に比べ、収益性が弱まっている。
同行は、同社のFY24-26年度の主要売上高は、それぞれ1502.5億/ 2574.9億/ 4073.7億円であり、それに対応する当期純利益は-216.1億/ -258.6億/ -192.5億円であり、それに対応するEPSはそれぞれ-7.04/ -8.42/ -6.27です。同社はまだ生産能力を拡大している初期段階にあり、収益性は実現されていないため、同行は業種平均のPBRを使用して評価を行い、2024年5月24日現在、Windリチウム電池指数のPBRは2.7で、同社の目標株価は中性評価に与えられ、14.77香港ドル/株と評価されました。