智通財経アプリによると、民生証券は、需要旺季の到来により供給が狭まり、転送の逆転に加えてショックもあるため、短期的には価格が支援され、総体的には缓慢に上昇する傾向が続くとの研究報告を発表した。上述の利好が速やかに拡散すると、石炭価格の上昇は7月中旬以降、6月に前倒しする可能性がある。業界のセクター配置については、石炭価格が上昇する傾向が続く中、山西省の生産量が回復すれば、地方の石炭企業はボリュームと価格を上げることができ、山西省煤業を重点的に配置することを提案しています。

以下の投資主要ラインを推奨：1)生産量の増加により石炭価格が上昇した場合、山煤国際(600546.SH)、華陽股份(600348.SH)、ルアン環境エナジー(601699.SH)に注目することを提案します。2)強α性質の会社、晉控煤業(601001.SH)と新集エネルギー(601918.SH)に注目することを提案します。3)業界のリーダー企業で、中国神華(601088.SH)、陝西煤業(601225.SH)、中煤能源(601898.SH)に注目することを提案します。4)高い弾力性を持つものには、蘭花科創(600123.SH)と兖矿エネルギー(600188.SH)に注目することを提案します。5)希少な焦炭を持つ会社には、恒源煤電(600971.SH)、淮北鉱業(600985.SH)、平新株式会社(601666.SH)、山西焦炭(000983.SZ)に注目することを提案します。

民生証券の見解は以下の通りです：

石炭価格は揺れ動くものの、上昇は6月に前倒しされる可能性がある。今週は、月末の炭鉱生産タスクが完了するにつれ、地元の供給は収縮しており、コントラクト石炭の運搬と非電動需要が安定し、炭鉱の生産価格が安定し、上昇している。一方、港の石炭価格は急速に上昇し、小幅に下落しているが、基本的には安定している。将来的には、主要生産地の生産量は依然として収縮する傾向にあり、特に安全な公害検査に影響を受けた内モンゴルでは、CCTD晋陝蒙442の炭鉱の生産量データにより、内モンゴルの生産量はウィークリーベースで0.8%下がり、生産能力の週間比率は0.7ポイント下がり、4月28日の週に比べて大幅に下がったと報告されている。CCTD晋陝蒙100の動力炭鉱データによると、内モンゴルの生産量は、5月29日の週に週間比率で3.1%下がり、生産能力の週間比率で2.69ポイント下がった。

運送面では、今週の大秦線の週平均運送量は101.2万トンで、前週比で12.0%減少した。唐呼線の週平均運送量は21.55万トンで、前週比で27.8%減少した。5月31日時点で、北側の港の在庫は2374.0万トンで、前週比で2.9%減少し、前年比で13.9%減少した。鉄道の運送量が大幅に低下したことから、みちくさ供が収縮し、運送コストが高いことが明らかになった。同時に、港の在庫が去り、石炭価格の上昇が促進された。需要面では、最近は雨の影響を受けて発電所の日耗がやや低下しましたが、市場は夏のピークに向けて積極的であり、6月に入ってストック期間に入り、石炭需要は持続的に上昇する可能性があります。

焦炭市場は安定しています。今週、焦炭の供給はわずかに増えましたが、大局的な変化はありません。需要面では、焦炭の在庫低位による需要の増加と、提高の保留、製鋼所との相互協力の段階にあるため、慎重に追加ストックを行います。鋼鉄会社の側では、鉄水生産量はピークに達し、落ち込んでいますが、クライアントが需要を支えており、短期的には焦炭市場が安定しているか、端末の需要の状況に注目しています。

焦炭市場は一時的に安定しています。先週の最初の回は、焦炭がコスト上昇を打ち消すためにわずかに上昇し、原材料炭価格がわずかに上昇した一方で、製造能力が不足し、需要面の処理価格が低下し、鋼鉄製品による鉄水生産量がピークに達し、短期的に焦炭価格が安定するか、製材価格のトレンドを注視しています。

リスク提示：1)下流需要が期待に届かない；2)石炭価格の大幅な下落；3)政策変更のリスク。重要な企業の収益予測、評価、および等級評価