If you're looking for a multi-bagger, there's a few things to keep an eye out for. Amongst other things, we'll want to see two things; firstly, a growing return on capital employed (ROCE) and secondly, an expansion in the company's amount of capital employed. If you see this, it typically means it's a company with a great business model and plenty of profitable reinvestment opportunities. So, when we ran our eye over Nordson's (NASDAQ:NDSN) trend of ROCE, we liked what we saw.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
Just to clarify if you're unsure, ROCE is a metric for evaluating how much pre-tax income (in percentage terms) a company earns on the capital invested in its business. The formula for this calculation on Nordson is:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.15 = US$692m ÷ (US$5.2b - US$536m) (Based on the trailing twelve months to April 2024).
Therefore, Nordson has an ROCE of 15%. That's a relatively normal return on capital, and it's around the 13% generated by the Machinery industry.
NasdaqGS:NDSN Return on Capital Employed June 4th 2024
In the above chart we have measured Nordson's prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you're interested, you can view the analysts predictions in our free analyst report for Nordson .
How Are Returns Trending?
The trend of ROCE doesn't stand out much, but returns on a whole are decent. Over the past five years, ROCE has remained relatively flat at around 15% and the business has deployed 53% more capital into its operations. Since 15% is a moderate ROCE though, it's good to see a business can continue to reinvest at these decent rates of return. Stable returns in this ballpark can be unexciting, but if they can be maintained over the long run, they often provide nice rewards to shareholders.
In Conclusion...
In the end, Nordson has proven its ability to adequately reinvest capital at good rates of return. And since the stock has risen strongly over the last five years, it appears the market might expect this trend to continue. So even though the stock might be more "expensive" than it was before, we think the strong fundamentals warrant this stock for further research.
Nordson does have some risks though, and we've spotted 1 warning sign for Nordson that you might be interested in.
While Nordson may not currently earn the highest returns, we've compiled a list of companies that currently earn more than 25% return on equity. Check out this free list here.
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マルチバッガーを探している場合は、注意すべき点がいくつかあります。その他の事柄の中でも、2つを見る必要があります。まず、資本雇用利益（ROCE）の成長と、企業の資本雇用額の拡大です。これらを見ることができれば、多くの収益性の高い再投資機会がある優れたビジネスモデルを持った企業であることを示します。したがって、ノードソン（ナスダック：NDSN）のROCEのトレンドを調査してみると、気に入ったことがありました。
Return On Capital Employed（ROCE）とは何ですか？
不明な場合は、ROCEは会社が事業に投資した資本に対し（パーセンテージで）純利益をどの程度得ているかを評価する尺度です。これをノードソンで計算するための式は以下のとおりです。
投下資本利益率=利息と税引前利益（EBIT）÷（総資産-流動負債）
0.15 = US$692m ÷ (US$5.2b - US$536m)（2024年4月までの過去12か月間を基にしています）。
そのため、ノードソンのROCEは15％です。これは、かなり標準的な資本利益率であり、機械業種が生成する13％程度と同程度です。
NasdaqGS:NDSN Return on Capital Employed June 4th 2024
上記のグラフでは、ノードソンの以前のROCEを以前のパフォーマンスに対して測定しましたが、将来性がより重要です。興味がある場合は、ノードソンの無料アナリストレポートでアナリストの予測を見ることができます。
リターンがどのようにトレンドしているか？
ROCEのトレンドはあまり目立ちませんが、全体的に収益率は良好です。過去5年間、ROCEは15％前後でほぼ横ばいになっており、ビジネスは運用に53％以上の資本を投入しています。ROCEが適度であるため、これらの収益の良好な再投資率を維持できることは良いことです。このレベルの安定した収益率は刺激的ではありませんが、長期間維持できる場合は、株主にとって素晴らしい報酬を提供することがよくあります。
最終的に、同じ量の資本に対する低い収益率の傾向は、私たちが成長株と見なす企業ではないことを示す典型的な指標ではありません。そして、過去5年間で株価が41％下落していることから、投資家がこれらの変化を認識していることは驚きではありません。これらの領域で優れた企業に投資を検討することをお勧めします。
最終的に、ノードソンは適切な収益率で資本を再投資する能力を証明しました。そして、過去5年間で株価が急騰しているため、この傾向が続くことを市場が期待しているようです。つまり、株価が以前よりも高いためとしても、強固な基盤があるため、この株式をさらに調査することが望ましいと考えられます。
ノードソンにはリスクがありますが、1つの警告サインがあります。興味がある場合は、こちらの無料リストを参照してください。
ノードソンが現在最高の収益を上げていないかもしれないとしても、現在25％以上の自己資本利益率を上げている企業のリストを作成しました。こちらの無料リストをチェックしてください。
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