该行指出，2024年以来铜供给持续紧张，矿端紧缺传导至冶炼端，TC/RC加工费降至历史低位，冶炼厂大面积亏损，铜价中枢不断抬高，考虑未来绿色能源转型需求，未来三年供需缺口预期扩大，此外国内外宏观环境回暖助推铜价上涨。钴的主要下游新能源汽车增长迅速，供给方面洛钼、嘉能可、印尼镍矿项目等持续放量，钴市场将维持供过于求状态。金川国際(02362)が急上昇し、記事作成時点で4.82%上昇して0.87香港ドル、売買代金は2547.6万香港ドルです。
知通財経アプリによると、金川国際(02362)が急上昇し、記事作成時点で4.82%上昇して0.87香港ドル、売買代金は2547.6万香港ドルです。
中郵証券がリサーチレポートで指摘したところによると、銅・コバルト価格変動が金川国際の業績に影響を与えている主な要因である。同社は豊富な資源量を持ち、Ruashi/Kinsenda鉱山が同社の主力生産鉱山であり、生産量は比較的安定しており、Musonoiプロジェクトは同社の建設中の鉱山であり、現在、プロジェクトのメインエンジニアリングが基本的に完了している。関連報道によると、Musonoi鉱山は投産後、3.8万トンの銅生産能力と0.78万トンのコバルト生産能力をもたらし、同社の将来の主要な成長動力となる。
当行によれば、2024年以降、銅供給は継続的に緊張しており、鉱山対象が冶金対象に伝搬し、TC/RCサービス料は歴史的な低水準に低下し、冶金プラントは大幅な赤字となっており、銅価格の中心は引き続き上昇しています。さらに、将来の緑のエネルギー転換の需要を考慮すると、今後3年間の供給と需要のギャップは拡大すると予想されます。また、国内外のマクロ経済環境の回復も銅価格上昇を後押ししています。コバルトの主要な下流である新エネルギー自動車は急速に増加しており、供給面ではロモンド、カネコ、インドネシアニッケル鉱山プロジェクトなどが引き続き放出され、コバルト市場は供給過剰の状態が続く見込みです。