What are the early trends we should look for to identify a stock that could multiply in value over the long term? Typically, we'll want to notice a trend of growing return on capital employed (ROCE) and alongside that, an expanding base of capital employed. Put simply, these types of businesses are compounding machines, meaning they are continually reinvesting their earnings at ever-higher rates of return. Ergo, when we looked at the ROCE trends at Comfort Systems USA (NYSE:FIX), we liked what we saw.
Understanding Return On Capital Employed (ROCE)
For those that aren't sure what ROCE is, it measures the amount of pre-tax profits a company can generate from the capital employed in its business. Analysts use this formula to calculate it for Comfort Systems USA:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.28 = US$488m ÷ (US$3.9b - US$2.1b) (Based on the trailing twelve months to March 2024).
Therefore, Comfort Systems USA has an ROCE of 28%. That's a fantastic return and not only that, it outpaces the average of 12% earned by companies in a similar industry.
NYSE:FIX Return on Capital Employed June 4th 2024
Above you can see how the current ROCE for Comfort Systems USA compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free analyst report for Comfort Systems USA .
What The Trend Of ROCE Can Tell Us
Comfort Systems USA deserves to be commended in regards to it's returns. The company has consistently earned 28% for the last five years, and the capital employed within the business has risen 163% in that time. With returns that high, it's great that the business can continually reinvest its money at such appealing rates of return. You'll see this when looking at well operated businesses or favorable business models.
Another point to note, we noticed the company has increased current liabilities over the last five years. This is intriguing because if current liabilities hadn't increased to 55% of total assets, this reported ROCE would probably be less than28% because total capital employed would be higher.The 28% ROCE could be even lower if current liabilities weren't 55% of total assets, because the the formula would show a larger base of total capital employed. Additionally, this high level of current liabilities isn't ideal because it means the company's suppliers (or short-term creditors) are effectively funding a large portion of the business.
The Bottom Line
Comfort Systems USA has demonstrated its proficiency by generating high returns on increasing amounts of capital employed, which we're thrilled about. And the stock has done incredibly well with a 571% return over the last five years, so long term investors are no doubt ecstatic with that result. So even though the stock might be more "expensive" than it was before, we think the strong fundamentals warrant this stock for further research.
If you'd like to know about the risks facing Comfort Systems USA, we've discovered 1 warning sign that you should be aware of.
If you'd like to see other companies earning high returns, check out our free list of companies earning high returns with solid balance sheets here.
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長期的に価値が何倍にも増える可能性のある株を特定するために、私たちはどのような初期のトレンドに注目すべきでしょうか?通常、増え続けるROCE(投下資本利益率)のトレンドとともに、そのキャピタルの拡大を注意する必要があります。これらのタイプのビジネスは、継続的に収益を高い利回りで再投資しているため、複利効果が生じます。したがって、Comfort Systems USA(NYSE:FIX)のROCEのトレンドを見たとき、私たちは好印象を持ちました。
ROCEの理解
ROCEとは何かわからない人のために、これは企業がビジネスで都合よく使うために必要な資本から、税引き前の利益を生みだすことができる量を測定するものです。アナリストは、Comfort Systems USAのROCEを計算するためにこの式を使用します。
投下資本利益率=利息と税引前利益(EBIT)÷(総資産-流動負債)
それによってComfort Systems USAのROCEは28%になります。これは素晴らしい利回りであり、業種の類似企業が得た平均12%を上回っています。
上記のグラフは、Comfort Systems USAの現在のROCEが過去のリターンとどのように比較されるかを示していますが、過去からは限界があります。将来のアナリスト予想を確認したい場合は、Comfort Systems USAの無料アナリストレポートをチェックする必要があります。
上のグラフで、NYSE:FIXの投下資本利益率の現在の状況が以前の資本のリターンと比較してどのようになっているかがわかります。しかし、過去からは限界があります。将来のアナリスト予想を確認したい場合は、Comfort Systems USAの無料アナリストレポートをチェックする必要があります。
Comfort Systems USAについて分析しているものによって予測されることを知りたい場合は、Comfort Systems USAの無料アナリストレポートをチェックしてください。
ROCEのトレンドがどのように変化してきたかに関しては、ROCEが絶対的にまだ低いとしても、正しい方向に向かっていることが良いことです。これらの数字は、過去5年間で、ROCEがおよそ同じ投下資本を使用しながら42%成長したことを示しています。つまり、ビジネスは同じ額の資本からより高い収益を生成しており、会社の効率が向上していることを証明しています。ただし、ビジネスがより効率的になっていることは素晴らしいことですが、持続的な成長のための内部投資の領域が不足している可能性もあるため、これについて深く調べる価値があります。
Comfort Systems USAは、そのリターンに関しては称賛に値すると考えます。この会社は、過去5年間で一貫して28%を稼ぎ、ビジネス内で投下されたキャピタルはその期間に163%増加しています。このような高いリターンがある場合、運営がうまくいっているビジネスや有利なビジネスモデルを見るとそのようになります。
もう1つのポイントとして、会社が過去5年間に流動負債を増やしていることに注目する必要があります。これは興味深いことです。なぜなら、流動負債が総資産の55%に達していなかった場合、報告されたROCEはもっと低くなる可能性があり、総キャピタル投下が高くなるからです。さらに、この高レベルの流動負債は理想的ではなく、会社のサプライヤー(または短期債権者)が事実上ビジネスの大部分を資金提供していることを示しています。
ホームデポについてすべてをまとめると、自社ビジネスに再投資することに対していくらかの期待感を持っていますが、収益は減少していることに気づいています。株式が過去5年間で100%上昇しているため、投資家は今後も改善が見込まれていると考えている可能性がありますが、将来的に多様な銘柄になることに期待するべきではありません。
Comfort Systems USAは、増加するキャピタルを活用して高いリターンを生み出すことでその能力を示し、私たちはそれに大満足しています。さらに、過去5年間で株式は571%のリターンを達成しており、長期的な投資家はその結果にきっと熱狂しているでしょう。株式が以前よりも「高価」かもしれないとしても、私たちは強固な基本的な要因がさらなる研究に値すると考えます。
Comfort Systems USAに直面するリスクについて知りたい場合、私たちは1つの警告事項を発見しました。
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