Trafigura Groupは、最近の銅価格の急上昇は現物市場の需要供給状況と一致していないため、根本的な理由から合理的に説明することができないと述べた。トラフィガラグループは長年、商品市場、特に銅市場で最も楽観的な上昇声の1つであった。トラフィガラの最高経済顧問Saad Rahimは木曜日にリリースされた上半期の業績レビューで、「有色金属価格の変動は、銅を含め基礎付けを裏付けることがなかなかできない可能性が高く、特に銅の場合、市場の基礎指標によって示されるよりもはるかに大きな価格変動が発生することがある。」と述べた。彼らは、精錬所の減産により将来の市場は引き続き緊張すると予想している。

グローバル銅価格の基準であるLME銅先物価格は、先月11,104.50ドル/トンの史上最高値に達したが、その後10%程度下落し、木曜日にはLME銅先物の取引価格は1トンあたり10,025ドルとなった。投資家たちが銅先物を大量に買い付けたにもかかわらず、主要消費国の市場需要はさえない予兆を示し続けているが、人工知能技術のグローバル展開と再生可能エネルギーへの転換のトレンドは、銅の需要期待を引き続き押し上げている。

長年にわたり、トラフィガラグループは、商品市場、特に銅市場で最も楽観的な上昇声の1つであった。2021年、トラフィガラの前銅取引業務責任者であるKostas Bintasは、銅が長期的に牛市に入ると予測し、将来、1万5000ドルに達する可能性があると述べた。

昨年の秋、トラフィガラの最高経済顧問の1人であるRahimは、銅先物市場のパフォーマンスがトラフィガラの予想に達していないことを認めた。この彼は、銅市場のパフォーマンスが低調である1つの原因として、米ドルの持続的な強さを挙げた。

木曜日、Rahimは、銅価格の急上昇を、過去最大の「グローバル資金流動」に帰因していると述べた。

しかし、彼は、半精銅鉱市場で過去最大の供給不足が発生する可能性がある、First Quantum Minerals Ltd.のパナマの銅鉱山閉鎖などの出来事が引き続き市場を引き締めると予想している。彼は、失望を引き起こす鉱山の供給規模によって、「銅精鉱が深刻な不足に陥り、精錬所が減産を余儀なくされ、需要が低迷している場合でも、精錬金属の在庫レベルが長期的に緊張することを意味する」ことを示した。

銅鉱山の生産量の大幅な減少と、高品質銅鉱の探索と開発費用の高騰の組み合わせは、将来の銅生産と供給期待の引き締め要因となり、銅価格の上昇を推進する。AIに基づく機械学習技術のグローバルな浸透と再生可能エネルギーへの移行は、貴金属の需要を引き上げる2つの要因として挙げられる。これら2つの要因は、トラフィガラが「現物取引とは異なる基本的な要素」を指定するものである。

ウォールストリートの大手投資銀行であるモルガンスタンレーは、グローバル企業がAI技術に注力することになり、銅に対する需要が急増すると最新レポートで明言した。 Trafigura Groupも最近、2030年までに人工知能とデータセンターに関連する銅需要が100万トン以上増加し、この10年末にはさらに供給不足が深刻化すると予想している。

ChatGPTなどの生成式AIアプリケーションの背後にある大規模なAIデータセンターでは、電力配電設備と接地および相互接続に銅金属が主に使用されます。具体的には、銅は電力伝送（電線、コネクタ、バスバー）、熱交換器や水槽、接地および相互接続に重点を置いて使用されます。

モルガンスタンレーによると、AIデータセンターは銅需要の新たな増加点となる可能性があり、2024年から2027年にかけて、全世界のAIデータセンターによる電力需要が年率18％で増加する可能性がある。AIデータセンターの銅需要は、2023年には年間20万〜50万トン、2027年には年間50万〜120万トンにまで増加し、年間成長率は26％を超える予想される。

グローバル温暖化の大トレンドの下で、cecep solar energyは発電の最重要源であり、他に代わるものはありません。エネルギー智庫Emberの最新の統計データによると、再生可能エネルギーの伸長、とりわけ風力エネルギーや太陽光発電などの分野が石炭やその他の化石燃料の成長ペースを遥かに上回ったことから、昨年、再生可能エネルギーはグローバル電力の30％を占め、過去最高を記録しました。Emberは、この傾向が今年もさらに加速すると予想しています。