Regular readers will know that we love our dividends at Simply Wall St, which is why it's exciting to see Blue Moon Group Holdings Limited (HKG:6993) is about to trade ex-dividend in the next two days. The ex-dividend date is usually set to be one business day before the record date which is the cut-off date on which you must be present on the company's books as a shareholder in order to receive the dividend. The ex-dividend date is of consequence because whenever a stock is bought or sold, the trade takes at least two business day to settle. Accordingly, Blue Moon Group Holdings investors that purchase the stock on or after the 12th of June will not receive the dividend, which will be paid on the 24th of June.
The company's next dividend payment will be HK$0.06 per share, on the back of last year when the company paid a total of HK$0.06 to shareholders. Calculating the last year's worth of payments shows that Blue Moon Group Holdings has a trailing yield of 3.0% on the current share price of HK$2.01. Dividends are an important source of income to many shareholders, but the health of the business is crucial to maintaining those dividends. So we need to check whether the dividend payments are covered, and if earnings are growing.
Dividends are typically paid from company earnings. If a company pays more in dividends than it earned in profit, then the dividend could be unsustainable. Blue Moon Group Holdings paid out 103% of its earnings, which is more than we're comfortable with, unless there are mitigating circumstances. A useful secondary check can be to evaluate whether Blue Moon Group Holdings generated enough free cash flow to afford its dividend. Blue Moon Group Holdings paid out more free cash flow than it generated - 143%, to be precise - last year, which we think is concerningly high. It's hard to consistently pay out more cash than you generate without either borrowing or using company cash, so we'd wonder how the company justifies this payout level.
Blue Moon Group Holdings does have a large net cash position on the balance sheet, which could fund large dividends for a time, if the company so chose. Still, smart investors know that it is better to assess dividends relative to the cash and profit generated by the business. Paying dividends out of cash on the balance sheet is not long-term sustainable.
As Blue Moon Group Holdings's dividend was not well covered by either earnings or cash flow, we would be concerned that this dividend could be at risk over the long term.
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Have Earnings And Dividends Been Growing?
Companies with falling earnings are riskier for dividend shareholders. If earnings fall far enough, the company could be forced to cut its dividend. With that in mind, we're discomforted by Blue Moon Group Holdings's 13% per annum decline in earnings in the past five years. When earnings per share fall, the maximum amount of dividends that can be paid also falls.
Many investors will assess a company's dividend performance by evaluating how much the dividend payments have changed over time. Blue Moon Group Holdings has seen its dividend decline 4.6% per annum on average over the past three years, which is not great to see. It's never nice to see earnings and dividends falling, but at least management has cut the dividend rather than potentially risk the company's health in an attempt to maintain it.
The Bottom Line
Is Blue Moon Group Holdings worth buying for its dividend? Not only are earnings per share declining, but Blue Moon Group Holdings is paying out an uncomfortably high percentage of both its earnings and cashflow to shareholders as dividends. This is a starkly negative combination that often suggests a dividend cut could be in the company's near future. With the way things are shaping up from a dividend perspective, we'd be inclined to steer clear of Blue Moon Group Holdings.
Having said that, if you're looking at this stock without much concern for the dividend, you should still be familiar of the risks involved with Blue Moon Group Holdings. For example, we've found 1 warning sign for Blue Moon Group Holdings that we recommend you consider before investing in the business.
A common investing mistake is buying the first interesting stock you see. Here you can find a full list of high-yield dividend stocks.
Have feedback on this article? Concerned about the content?Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com. This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
シンプリー・ウォール・ストリートでは、配当を大切にしていることは定期読者の方々はご存知のことであり、それゆえにBlue Moon Group Holdings Limited (HKG:6993)が次の2日以内に配当落ちするのを見るのは興奮することです。 配当落ち日は、当該配当を受け取るために株主として会社の帳簿に存在しなければならないカットオフ日である配当基準日の1営業日前に設定されることが通例です。 特に株式を買ったり売ったりする場合には、取引は少なくとも2営業日かかりますので、配当落ち日は重要な要素となります。したがって、6月12日以降に株式を購入するBlue Moon Group Holdingsの投資家は、6月24日に支払われる配当を受け取ることはできません。
同社の次の配当支払いは、株価HK $2.01に対する株1株当たりHK $0.06であり、同社が株主に合計HK $0.06を支払った昨年を背景にしています。 昨年の配当総額を計算すると、Blue Moon Group Holdingsは現在の株価に対する3.0%の配当利回りを持っています。配当は多くの株主の収入源であり、株主にとって重要な収益源ですが、配当を維持するには事業の健全性が重要です。そのため、配当支払いがカバーされているか、収益が成長しているかどうかを確認する必要があります。
配当は通常、企業の収益から支払われます。企業が利益よりも多額の配当を支払った場合、配当は持続不可能になる可能性があります。Blue Moon Group Holdingsは自己資本利益9億3000万円の103%を配当に支払いましたが、これは高過ぎます。次善の手段として、Blue Moon Group Holdingsが足りるだけのフリーキャッシュフローを生成したかどうかを評価することができます。昨年、Blue Moon Group Holdingsは生成したフリーキャッシュフローに対して143%以上のフリーキャッシュフローを使用して配当を支払ったため、非常に高いことが懸念されます。このように現金よりも生成量が多くのキャッシュを定期的に支払うことは、借入や企業資金を利用しなければ続けることが難しいため、企業はなぜこの支払水準を正当化しているのか興味があります。
Blue Moon Group Holdingsはバランスシートに大きな正味現金を持っていますが、会社がそう選択すれば長期間の大量配当を資金調達することができます。それでも、賢明な投資家は、キャッシュや収益に対して配当を評価することが重要であることを知っています。バランスシート上の現金から配当を支払うことは長期的に持続可能ではありません。
Blue Moon Group Holdingsの配当は、利益やキャッシュフローのどちらに対しても十分にカバーされていなかったため、長期的にはこの配当が危険にさらされる可能性があります。
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収益と配当は増加していますか?
利益が減少すれば、配当株主にとっては企業のリスクが高くなります。 利益が十分に減少すると、企業は配当を削減せざるを得なくなることがあります。それを考慮すると、過去5年間のBlue Moon Group Holdingsの1株当たり利益の年率13%の減少に不安を感じています。1株当たりの利益が減少すると、支払われることのできる最大配当額も減少します。
多くの投資家は、配当支払いが時間の経過とともにどの程度変化したかを評価することによって、企業の配当実績を評価します。Blue Moon Group Holdingsは、過去3年間で年率4.6%のペースで配当が減少しており、これは良くない傾向です。 収益や配当が減少するのは素晴らしいことではありませんが、少なくとも企業の健康を損なうことなく、経営陣が配当を削減したことは良かったです。
Blue Moon Group Holdingsは配当目的で購入する価値があるのでしょうか?1株当たりの利益が減少し続けており、Blue Moon Group Holdingsは、収益やキャッシュフローの両方に対して不快なほど高い割合で株主に配当を支払っています。これは非常にネガティブな組み合わせであり、配当の削減を行う可能性があるため、会社の近い将来について懸念する必要があります。配当に関することを考えると、Blue Moon Group Holdingsから手を引くことが妥当だと思われます。
しかしながら、配当について心配せずにこの株式を見ている場合は、Blue Moon Group Holdingsに関連するリスクについて十分に把握する必要があります。たとえば、私たちは投資する前に検討すべき1つの警告サインをBlue Moon Group Holdingsで見つけました。
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