Elliott Investment Management, an activist investor, has built a nearly $2 billion stake in Southwest Airlines Co (NYSE:LUV), and is set to advocate for changes to enhance the airline's underperforming shares.
What Happened: Elliott Investment Management, a hedge fund led by billionaire Paul Singer, has amassed a stake of almost $2 billion in Southwest Airlines, reported The Wall Street Journal, citing people familiar with the matter. The firm intends to engage with Southwest's management to address the airline's underperformance.
Southwest's share price has plummeted by over 50% in the last three years, closing at $27.75 on Friday, lower than its March 2020 value. This decline contrasts with a roughly 8% increase for Delta Air Lines and an approximately 8% decrease for United Airlines Holdings, over the same period.
The firm is renowned for targeting tech companies and others, pushing for significant changes like management shake-ups and outright sales. Companies where Elliott has recently built positions have often ended up replacing their CEOs, such as the wireless tower owner Crown Castle, NRG Energy, and Goodyear Tire & Rubber.
Southwest Airlines is at a critical juncture. Initially a scrappy Texas upstart in the 1970s, it grew into the largest domestic airline by passengers by undercutting competitors' fares and stimulating demand for air travel. The Dallas-based carrier kept costs low by flying only Boeing 737 planes, earning a reputation for exceptional service.
However, the formula that generated 47 consecutive years of profits before the COVID-19 pandemic is showing signs of strain. The airline's consumer-friendly reputation has also suffered, especially after the 2022 holiday meltdown caused by technology systems failing to manage a large-scale disruption.
Southwest Airlines and Elliott Investment Management did not immediately respond to Benzinga's request for comment.
Why It Matters: The airline industry has been facing numerous challenges, including the impact of the COVID-19 pandemic, slow refund processes, and intense competition. Southwest's financial struggles have been further exacerbated by Boeing's delivery delays and technology system failures.
With Elliott's significant stake and a history of driving change in underperforming companies, Southwest may be on the cusp of a significant transformation.
Recent investments by Elliott include global tech investor SoftBank, chip maker Texas Instruments, and air conditioning and building-security supplier Johnson Controls International.
The busy season for activist investors has largely subsided after many public companies held their annual shareholder meetings earlier in the spring. This year's major battles included Nelson Peltz's proxy fight at Disney, where his firm Trian Partners failed to secure two seats on the media giant's board, and Ancora Holdings' campaign at railroad operator Norfolk Southern, where it successfully obtained three seats.
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This story was generated using Benzinga Neuro and edited by Kaustubh Bagalkote
アクティビスト投資家のエリオット投資管理は、サウスウエスト航空会社 (nyse:LUV) の2億ドル近くの保有を築き上げ、株価の低迷する同航空会社の改善を求めます。
出来事: 億万長者ポール・シンガー氏が率いるヘッジファンドであるエリオット投資管理は、サウスウエスト航空をほぼ2億ドルの出資で取得したことを、ウォールストリート・ジャーナルが、関係者が伝えたと報じました。同ファンドは同航空会社の経営陣と接触し、株価低迷の対策を取るとのこと。
サウスウエスト航空の株価は過去3年間に約50%下落し、金曜日に27.75ドルで終了したが、2020年3月の株価より低い水準で推移しています。一方、同期間中にデルタ航空は約8%上昇し、ユナイテッドエアラインズホールディングスは約8%下落しています。
同ファンドは、テクノロジー企業を狙うことで知られ、経営陣の大幅な刷新や社員の売却など、重大な改革を求めます。エリオットが最近保有を増やした企業では、Crown Castle、nrgエナジー、Goodyear Tire & Rubberなどがあり、これらの多くの企業はCEOの交代を行いました。
サウスウエスト航空は重要な局面に立たされています。1970年代には「闘牛士」と呼ばれるテキサスの新興企業だった同社は、競合航空会社の運賃に割り引きをかけ、航空需要を刺激し、最大の国内航空会社に成長しました。ダラスを拠点とするキャリアは、Boeing 737のみを運航することで、低コストを維持し、優れたサービスの評判を獲得しました。
しかし、COVID-19パンデミック前には47年連続の黒字を生み出したフォーミュラは、徐々に緊張を来しています。同航空会社の消費者に優しいイメージも損なわれ、特に大規模なシステム障害を管理できなかった2022年の休暇期間以降は、更に厳しい状況に追い込まれました。
サウスウエスト航空とエリオット投資管理は、Benzingaからのコメント依頼に直ちに応じませんでした。
なかんかのCOVID-19パンデミックの影響、遅れた払い戻しプロセス、激化する競争など、航空業界は多くの課題に直面しています。Boeingのデリバリーの遅れやテクノロジーシステムに関する障害の影響で、サウスウエスト航空の財務的な苦しみがさらに深まっています。
エリオットの大きな出資と運営に対する変革の目的がある歴史からすると、サウスウエスト航空は大きな変革の真っ只中にいると言えます。
最近、エリオットの主要な保有先には、グローバルテック投資家のソフトバンク、チップメーカーのテキサスインスツルメンツ、空調および建物セキュリティサプライヤーのジョンソンコントロールズインターナショナルがあります。
今年の主要な戦いは、Nelson Peltz氏の代理戦争であったディズニーでの、彼の会社であるTrian Partners社が、メディアジャイアントの取締役会から2つの議席を確保できなかったことと、Ancora Holdings社が鉄道オペレーターのNorfolk Southernで行ったキャンペーンに成功し、3つの議席を手に入れたことです。
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このストーリーはBenzinga Neuroを使用して生成され、編集されました。カウストブ・バガルコテ
