制度保障下，公司灵活性在组织、渠道、营销等维度展现：1）组织体系灵活性，例如珍酒构建双渠道战略、优化经销商结构，较此前更聚焦、定位更明确。2）公司具备敏锐的渠道感知力、完善的自下而上沟通机制，灵活调整渠道返利模式、消费端促销活动设计。3）公司善用各类宣发以实现大众认知中公司形象的快速渗透，例如对珍酒品牌提炼“1234歌”营销话术，产生不俗的破圈效应。国金証券は、初めて珍酒李渡（06979）を「買い」と評価し、2024〜26年の売上高はそれぞれ844/981/1129億元、非上場の株式報酬費用償却を主要な非通常損益を上回り、扣非归母净利を20.3/24.3/29.1亿元に予想し、23年には非上場の扣母后净利润が16.2亿元に相当し、24〜26年には上場費用および金融商品の正当価値変動が発生する。目標株価は12.06香港ドル。
国金証券の主な観点は以下のとおりです。
見どころ1：制度が会社の柔軟性の芯に保証し、流行に乗る能力は優位。
制度の保障の下、企業の柔軟性が組織、チャネル、マーケティングなどの面で現れている。1）組織体制の柔軟性。珍酒は、デュアルチャネル戦略の構築、ディーラー構造の最適化などを行い、より焦点を絞り、より明確に位置付けるよう努めている。2）企業は、敏感なチャネルと完全な下部上部のコミュニケーションメカニズムを備えており、柔軟にチャネルリベートモードや消費促進活動を調整しています。3）企業は、さまざまな宣伝方法を利用して、大衆の認識に急速に滲み込むための珍酒ブランドに“1234歌”マーケティング用語を導入し、破壊的な効果を生んでいます。
見どころ2：香りが継続的に滲み、パワードリバーが足場を上げ、宝玉酒は攻撃的な茅です。
私たちは、香りが徐々に浸透することを考えており、醤油業界は改善の過程にあると考えています。珍酒は、珍15、珍30などの製品がチャネルレバレッジに繋がっており、醤油の力を借りて攻撃的姿勢をとっており、経営陣はチャネル活動をよく知っており、健全なベンダーコミュニケーションを築く上で独自の優位性があります。
見どころ3：リドゥは、湖南精耕に取り組んでおり、湖南&笑顔が湖南に根を張って安定的な成長を図っています。
1）李沃は、沈浸型の体験を基盤とした層状のマーケティングパターンを用いて、地方に浸透し、省外に拡散している。李沃の復興は、差別化されたマーケティング思考を見つけ、常に実践することにある。手がかりは、元代の古い酒窖で、マーケティング思考は、最も高価な光瓶の酒で、マーケティング手段は、沈浸型の体験です。2）湖南の地域に根ざし、チャネルを深耕し、会社の基盤を安定させる「湘窖＆開口笑」は、湖南の地域に優位な市場を占めるために緻密な耕耘を実践している。
リスク要因：マクロ経済が予想に反して回復しない場合；2位の高級競合が増加するリスク；政策リスク。
