If you're not sure where to start when looking for the next multi-bagger, there are a few key trends you should keep an eye out for. Firstly, we'd want to identify a growing return on capital employed (ROCE) and then alongside that, an ever-increasing base of capital employed. This shows us that it's a compounding machine, able to continually reinvest its earnings back into the business and generate higher returns. However, after briefly looking over the numbers, we don't think Dun & Bradstreet Holdings (NYSE:DNB) has the makings of a multi-bagger going forward, but let's have a look at why that may be.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. To calculate this metric for Dun & Bradstreet Holdings, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.023 = US$180m ÷ (US$9.0b - US$987m) (Based on the trailing twelve months to March 2024).
Therefore, Dun & Bradstreet Holdings has an ROCE of 2.3%. Ultimately, that's a low return and it under-performs the Professional Services industry average of 14%.
NYSE:DNB Return on Capital Employed June 11th 2024
In the above chart we have measured Dun & Bradstreet Holdings' prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free analyst report for Dun & Bradstreet Holdings .
How Are Returns Trending?
In terms of Dun & Bradstreet Holdings' historical ROCE movements, the trend isn't fantastic. Over the last five years, returns on capital have decreased to 2.3% from 5.1% five years ago. Meanwhile, the business is utilizing more capital but this hasn't moved the needle much in terms of sales in the past 12 months, so this could reflect longer term investments. It's worth keeping an eye on the company's earnings from here on to see if these investments do end up contributing to the bottom line.
On a side note, Dun & Bradstreet Holdings has done well to pay down its current liabilities to 11% of total assets. So we could link some of this to the decrease in ROCE. Effectively this means their suppliers or short-term creditors are funding less of the business, which reduces some elements of risk. Since the business is basically funding more of its operations with it's own money, you could argue this has made the business less efficient at generating ROCE.
What We Can Learn From Dun & Bradstreet Holdings' ROCE
Bringing it all together, while we're somewhat encouraged by Dun & Bradstreet Holdings' reinvestment in its own business, we're aware that returns are shrinking. Since the stock has declined 53% over the last three years, investors may not be too optimistic on this trend improving either. Therefore based on the analysis done in this article, we don't think Dun & Bradstreet Holdings has the makings of a multi-bagger.
One final note, you should learn about the 2 warning signs we've spotted with Dun & Bradstreet Holdings (including 1 which shouldn't be ignored) .
While Dun & Bradstreet Holdings isn't earning the highest return, check out this free list of companies that are earning high returns on equity with solid balance sheets.
Have feedback on this article? Concerned about the content?Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com. This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
次のマルチバッガーを探すときに、何から始めれば良いのかわからない場合は、いくつかの重要なトレンドに注目する必要があります。まず第一に、成長している業種を特定することが必要です。その上で、資産ベースが増えているかを確認することが大切です。これが見られる場合、優れたビジネスモデルを持ち、利益を再投資する機会が多い企業であることを示します。フィリップ モリス インターナショナル (NYSE:PM)を確認した結果、ROCEが高いことは確認できましたが、それにもかかわらず、リターンがトレンドになっていないことがわかりました。ROCEとは、企業の年間純利益(リターン)をビジネスに使用されている資産で割ったものです。フィリップ モリス インターナショナルのROCEを計算するには、下記の式が用いられます。:Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities) . (データは前年12ヶ月間のものです)。フィリップ モリス インターナショナルのROCEは33%です。合理的なリターンと言えます。特に、タバコ業種の平均18%を大きく上回っています。これまでの過去を振り返っても、現在のROCEがどのように比較される様子を見ることができますが、過去からは限界があります。将来の予測を見たい場合は、フィリップ モリス インターナショナルの無料アナリストレポートを確認することをお勧めします。フィリップ モリス インターナショナルのROCEトレンドを見ても、自信を持っているわけではありません。ROCEは高いままですが、5年前の50%から低下しています。しかしその一方で、売上高とビジネスで使用されている資産の額が増えていることから、成長に投資しており、その資本が短期的にROCEの低下につながったことを示しています。しかし、増加した資本が追加のリターンをもたらすなら、ビジネス、そして株主は長期的に利益を得ることができます。特筆すべきこととして、フィリップ モリス インターナショナルの流動負債は依然として総資産の40%と非常に高いです。これは、同社が供給業者またはその他の短期債権者に非常に依存していることを示します。将来的に負担を負ってリスクを抱えることを避けるために、この流動負債を減らすことが理想的です。フィリップ モリス インターナショナルのROCEは最近低下していますが、売上高が増え、ビジネスが自己資本に投資することができる点は望ましい傾向です。これらの傾向は、昨年5年間に同社の株主に37%の利益をもたらしたことを受けて、投資家に認知され始めています。そのため、他の基本的な点が確認できる場合は、この株式は引き続き魅力的な投資機会となる可能性があります。あらゆる企業にはリスクが付きまといます。それらを把握し、理解することは非常に重要です。フィリップ モリス インターナショナルには3つの警告サインがあり、うち2つについては懸念されます。この結果を知るために、以下のリストをチェックしてください:売上高が高く、自己資本利益率も高い健全な企業の一覧を無料で提供しています。資本利回り (ROCE)とは何ですか?わからない方には、ROCEは企業が事業に使用する資本から、税引き前利益をどれだけ生成できるかを測定します。アナリストは以下の式を使用して、Bumi Armada BerhadのROCEを計算します。「ROCE = 利息や税金を除いた利益 (EBIT) ÷ (総資産 - 流動負債)」。利益を増やし続けているビジネスであることを証明するには、利益をより高い割合で再投資している必要があります。NYSE:HD Return on Capital Employed 2024年4月10日資本の使用に対するリターンは ROCE で計測されます。これにより、企業は収益を再度ビジネスに投資して収益を高めることができる複利の機械であることが分かります。しかし、数字を簡単に調べた後、私たちは Dun & Bradstreet Holdings(NYSE:DNB)が今後成長株となる要素を持っていないと考えていますが、その理由を見てみましょう。
投下資本利益率(ROCE):何ですか?
ROCE について以前に聞いたことがない場合は、企業がビジネスに使用した資本から生成された「リターン」(税引き前利益)を測定します。Dun & Bradstreet Holdingsのために、この指標を計算するための式は以下のとおりです。
Dun & Bradstreet Holdingsの過去のROCEの動きに関しては、優れた傾向ではありません。過去5年間で、資本利益は5.1%から2.3%に低下しました。一方、ビジネスはより多くの資本を活用していますが、過去12か月間の売上にほとんど影響を与えていないため、長期的な投資を反映している可能性があります。今後は、この投資が利益に貢献するかどうかを見る価値があります。
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