金吾财讯 | 第一上海は、メイタン(03690)の24Q1の収益と利益がともに市場予想を上回り、フードデリバリーアイテムは市場予想を28%上回る成長を見せ、コミュニティグループ購入が大幅に減少していると指摘した。同行は、24Q1の地域内の主要なビジネス運営利益が持続的に改善されていること、新規ビジネスの損失の縮小が続いており、高品質の発展に注力していることを指摘している。
同行は、美団の強みであるフードデリバリー事業が70%の市場シェアを維持することができ、絶対的なリーダーの地位に立っており、細かい運営、補助金の削減、運輸の構造調整、手数料率の引き上げ等、さまざまな方法で単位あたりのUE利益を向上させることができると予想している。地域生活ビジネスは美団のエコシステムの利点に基づいており、この業界のリーダーの地位を守ることができると考えている。上記の観点を総合すると、同行は、美団の将来の利益貢献はさらに発展すると考えており、新規ビジネスのROIが徐々に向上し、現在の香港株のインターネット企業の一般的な評価が10-15倍の範囲にあることを考慮して、美団フードデリバリーと店舗ホテル業務にそれぞれ24年の税引前利益の23倍と15倍のPE評価を与え、目標株価は135香港ドル(元130香港ドル)として、買い評価を維持している。