金吾財讯 | everbright証券は、最近、移カ(09923)を持続的にトレールしており、24年間にわたり同社は海外市場を拡大しており、海外展開を初めて形成し、シンガポール、米国、中国香港でビジネスを展開しています。今後、同社のマーケティング戦略のアップグレードとマーケティングサービスのカバレッジによる顧客グループの持続的な拡大により、同社の業績が突破的な成長を遂げる可能性があると述べています。
同行は、23年における同社のGMVは4300万元を超え、前年同期比30.3％増となり、同社の運営戦略とサービス品質の向上によるものとしています。23年における同社の店舗電子商取引サービス収入は1.0億元で、前年同期比71.0％減少し、ビジネスモデルがパートナーモデルに変わったため、また、戦略的にユーザーに利益を提供して業界競争に対処するために行われたと予想されます。23年には、同社の商業解決案収入は、前年同期比17.2％増の3.6億元となり、アクティブな商業解決案の商人数は160万人を超え、前年同期比30.8％増加しました。収入の増加は、同社の製品の商業化能力の向上とオフライン商人の支払い意欲の向上によるものです。将来的に、同社の商業解決案収入の成長は、支払い商人の転化率の向上、および製品のイテレーションアップグレードによる更新率の増加から来る可能性があります。
同行は、移カは支払い事業を通じて独立したエコシステムとマーケティングプラットフォームを構築し、同社はオフラインのパートナーと提携して支払い事業を拡大し、革新的な製品と多様な収益源をもたらします。将来的には、同社のビジネスのアップグレードと拡大、および海外市場の拡大に伴い、商業解決案/店舗電子商取引などのビジネス収益スペースはさらに開拓される可能性があると述べています。同行は、同社の2024-2026年の当期純利益は、それぞれ0.93/1.79/2.36 (増)億元、EPSは0.21/0.40/0.53元になると予想しており、対応するPE(H)は46.1/23.8/18.1倍であり、「買い」の格付けを維持しています。