金吾財讯 | 廣發証券がリサーチ指標を出しました。頤海国際（01579）は2016年〜2019年の3年間、業種の好況を乗せ株価が過去の収益率を15倍に更新していますが、2020年以降は株価がジェットコースターのような値動きをしています。3年間の敗退の後再起動し、競争も合理化傾向にあり、トップ企業の地位は強固です。さらに、2023年には、テーマーの比率が海底撈国際とともに90％に大幅に引き上げられ、現在の生産能力が十分で、低い資本支出と充分なキャッシュフローの下で高配当金支払いをする可能性があります。
同行は、2022年以来、関連会社の圧力、ファストフード需要の低迷、中華料理の逆行などの複数の要因が重なり、頤海国際と天芳食品の差が次第に広がっていると指摘しています。チャネルの遺伝子と製品マトリックスの違いを考慮すると、頤海はより激しい外部環境の影響を受けていますが、組織調整が遅れており、市場への反応が鈍化している可能性があります。同行は今年、関連企業の成長、製品の品質と価格比、刺激モデルの改革、多チャネル補完などの観点から反転の機会があると考えています。
同行は、2024年から2026年までの当期純利益は9.4 / 10.6 / 11.9億元で、前年同期比+10.7％/ + 12.4％/ + 11.9％になると予想しています。続けて同行は、比較可能な企業の評価と会社の改革の勢いのリズムを参考に、2024年に18倍のPERを与え、合理的価値を1株あたり18.00香港ドル（HKD / CNY0.91）に設定し、初めて「買い」の格付けを与えました。