泰凌微：iot関連チップ市場の成長と研究開発投資の双方向推進
2010年6月に設立され、ワイヤレスiotシステムレベルのチップの研究開発、設計、販売に特化している泰凌微電子（上海）株式会社（以下、「泰凌微」と呼ぶ）の製品は、スマートホーム、スマートハードウェア、スマート産業システム等多くの分野で広く使われており、多くの有名ブランドと提携しています。一季報を公表してから、泰凌微の株価は底打ち状態が続いていますが、最近コンシューマエレクトロニクスと半導体セクターが再度盛り上がり、この背景の中、泰凌微の魅力は何でしょうか？以下、整理して見ていきましょう。
1.財務ハイライト
2023年度の財務概要：
売上高：約6.36億RMB、前年比4.40％増。
上場企業株主に帰属する当期純利益：約4977万RMB、前年とほぼ同水準。
非経常損益を除く当期純利益：約2291万RMB、前年比34.16％減。
営業活動によるキャッシュフロー：約1.51億RMB、前年比552.70％増。
2024年第1四半期の財務概要：
売上高：約1.61億RMB、前年比10.45％増。
上場企業株主に帰属する当期純利益：約440万RMBの損失、前年比152.76％減少。
非経常損益を除く当期純利益：約494万RMBの損失、前年比170.99％減少。
営業活動によるキャッシュフロー：約894万RMB、前年比34.33％増。
2.財務分析
売上高増加：2023年度および2024年第1四半期、泰凌微は両方とも売上高を増やすことに成功し、市場での安定した拡大能力を示しています。
当期純利益減少：売上高が増加しましたが、2023年度の当期純利益は前年と同水準であり、2024年第一四半期の当期純利益は損失となり、研究開発投資の拡大、市場戦略の調整、コストの増加などが原因かもしれません。
キャッシュフロー：2023年度には同社の営業活動から得られたキャッシュフローが顕著に増加し、優れたキャッシュフロー管理能力を示しました。しかし、2024年第1四半期の当期純利益は損失となりましたが、キャッシュフローは依然として増加傾向にあり、同社のキャッシュフロー状況は深刻な影響を受けていないことを示しています。
研究開発投資：2024年第1四半期の研究開発投資は売上高の33.49％を占め、同社が研究開発に取り組む姿勢が続いていることを示しています。これは短期的な利益に圧力をかけるかもしれませんが、競争力と市場地位の向上に積極的な影響をもたらす可能性があります。
資産負債状態：2024年3月31日時点で、同社の総資産はやや減少し、上場企業株主に帰属する所有権益も少し減少しましたが、依然として高水準を維持しており、その資産構造が比較的安定していることを反映しています。
株主構造：国家集成回路産業投資基金株式会社などが主要株主であることから、同社が業界で重要な地位を占め、国家レベルで支援されていることが示されています。
三、リスクと機会
リスク：市場競争の激化、R&D投資の回収サイクルの長さ、技術更新の速度などが、当社の業績に影響を与える可能性があります。
機会：IoT関連業界の急速な発展、国の政策支援、当社が業界で蓄積した技術力と市場地位など、当社に豊かな成長余地を提供しています。
四、結論部分
IoTチップ業界の専門企業であるテキサス・インスツルメンツは、2024年第1四半期には当純利益の減少に直面していますが、売上高の成長と健全なキャッシュフロー状況から、同社の市場競争力が示されています。同社は現在、R&D投資を強化し、技術の突破口とマーケットの拡大を実現する可能性があります。投資家は、当社のR&Dの進捗状況とマーケット戦略、および業界の発展トレンドに注目することをお勧めします。