Preliminary estimates from the University of Michigan indicate a sharper-than-expected decline in U.S. consumer confidence in June, reaching its lowest point in seven months.
The survey also showed that inflation expectations remain largely unchanged, suggesting that the decreased consumer sentiment has not led to a perception of reduced price pressures in the coming years.
University of Michigan Consumer Sentiment Report For June: Key Highlights
- The University of Michigan consumer sentiment index fell from 69.1 in May to 65.6, sharply missing Econoday's market consensus predictions of 73. It marks the lowest consumer morale since November 2023.
- The sub-index for consumer expectations eased from 68.8 to 67.6, below the expected 70.
- The sub-index for current conditions tumbled from 69.6 to 62.5, below the predicted 71.
- The year-ahead inflation expectations were unchanged at 3.1%. Long-term inflation expectations edged slightly higher from 3% to 3.1%.
Economist Takeaways
"Assessments of personal finances dipped, due to modestly rising concerns over high prices as well as weakening incomes. Overall, consumers perceive few changes in the economy from May," University of Michigan's Surveys of Consumers Director Joanne Hsu, said.
Year-ahead inflation expectations remained steady at 3.3% this month, which is higher than the 2.3-3.0% range observed in the two years preceding the pandemic.
Long-term inflation expectations slightly increased from 3.0% last month to 3.1% this month.
Although long-term expectations have been notably stable over the past three years, they "remain elevated relative to the 2.2-2.6% range seen in the two years pre-pandemic," Hsu added.
Market Reactions
Wall Street hovered in the red Friday, after major indices, such as the S&P 500 and the Nasdaq 100, hit record high closes on Thursday.
The SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) fell following the report, extending the session decline to 0.4%. Small caps also witnessed a drop, with the iShares Russell 2000 ETF (NYSE:IWM) down 1.7% for the day.
Investors flocked to safe havens again, with the bond yields down across all maturities. The iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:TLT) rose 0.9%, and by 3.5% for the week, eyeing the strongest weekly performance since December 2023.
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ミシガン大学による暫定評価によると、6月のアメリカ消費者信頼感は予想を上回る急激な減少を示しており、7か月ぶりの最低水準に達しました。
調査はまた、インフレ予測がほとんど変わらずにとどまっていることを示し、減少した消費者感情が将来数年間の物価圧力の低下の認識につながっていないことを示唆しています。
6月のミシガン大学消費者信頼感レポート：主要ハイライト
- ミシガン大学の消費者信頼指数は、5月の69.1から73と予想された市場のコンセンサスの予測を大きく下回り、65.6に落ち込みました。これは、2023年11月以来の消費者モラルの最低値である。
- 消費者の期待サブ指標は、68.8から70と予想される以下の67.6に緩和されました。
- 現在の状況のサブ指標は、69.6から71と予想される以下の62.5に暴落しました。
- 1年後のインフレ予測は3.1％で変わりませんでした。長期的なインフレ予測は3%からわずかに高い3.1％に上昇しました。
エコノミストのまとめ
「物価が高くなる懸念や収入の低下などがわずかに増えたため、個人的な財政状況の評価は下がりました。全体として、消費者は5月と比較して経済のほとんど変化を感じていない」と、ミシガン大学の消費者調査責任者ジョアン・スーは述べました。
今年の今月の1年後のインフレ予測は3.3％で、パンデミック前の2年間の2.3〜3.0％の範囲よりも高くなっています。
先月の3.0％から、長期的なインフレ予測は今月の3.1％にわずかに増加しました。
長期的な期待は過去3年間、著しく安定していたにもかかわらず、「消費者の長期的な期待はパンデミック前の2.2〜2.6％の範囲と比較して高水準のままである」とスーは付け加えました。
市場反応
主要株価指数であるS&P 500やNasdaq 100などが木曜日に最高値を更新した後、ウォール街は金曜日に赤字圏で推移しました。
SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY)は、レポートに続いて0.4％下落し、小型株も下落しました。iShares Russell 2000 ETF (NYSE:IWM)は1.7％下落し、一日を終えました。
投資家たちは再び安全資産に流れました。すべての満期にわたる債券利回りが下落し、iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:TLT)は0.9％上昇し、2023年12月以来の最も強い週間パフォーマンスを見込んでいます。
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