作者：喻言 編集：周智宇

誰もレイジュンのトラフィックをうらやましく思わない。

電動化転換の失敗により、ポルシェの同盟者たちは落ち着かなくなってしまいました。

ポルシェの中国の販売代理店パートナーが「逼迫（逼迫）」すると、ポルシェの株主総会で、ポルシェCEOのOliver Blume氏が来年半数以上の電動自動車販売数目標を維持する理由を株主たちが問い詰め、主要な機関投資家の1つであるDWS Investment GmbHは、株価の低迷は部分的にはポルシェの統治欠陥を表していると述べました。

投資家が心配するのも当然です。今年始め以来、ポルシェの株価が持続的に低下し、年初から14.4%減少し、同時期にフェラーリは23.52%上昇しました。また、ポルシェは最近株価が直近の最低点である69.2ユーロ/株まで急落しており、いまだに70ユーロ/株の近くで徘徊しています。去年のピーク時と比べ、41%も下落しています。

投資家たちは、グローバル電動車市場の成長の鈍化により、ポルシェの電気自動車の販売数が低く、売り上げと利益に悪影響を与えると考えています。そのため、ポルシェの株主の中には、この高級車メーカーが電動化攻勢を緩めるよう求める人もいます。

この要求の背後には、ポルシェが製品ラインを改革する際に、中国市場での主力電動車販売不振、価格の下落、部品調達の問題が生じ、ポルシェの株価に圧力がかかっているということがありました。Blume氏は、ポルシェの中国市場での状況を「困難な状況」と表現しました。

2022年以降、ポルシェの中国での販売は2年連続で減少し、数年前の付加価値購入とは明らかに対照的です。特に2023年以降、減少率がさらに拡大し、年間販売台数は15%減少しました。

今年第1四半期の財務報告によれば、中国市場ではより厳しい状況に直面しています。第1四半期に、ポルシェは中国で16340台の車を販売し、前年同期比で25%近く減少しました。

販売数が確保されていない場合、値下げは必然的な道筋となり、ブランドの価値を損なうことも避けられないでしょう。

5月には、Taycan車種に対して販売代理店が440,000元超の価格を提示し、アナリストが冗談で言った「Taycanの価値が911スポーツカーよりも速く減少しています。」

中国市場では、販売代理店が販売数量の重圧に直面し、販売数を増やすために価格を引き下げて消費者に補助金を与えなければならなかったため、ポルシェ中国も販売業務を終了するために代理店に負荷をかけ、代理店の資金圧力がより高まります。そのため、彼らはポルシェを逼迫するようになりました。

ポルシェは、「現在、自動車業界は前例のない重要な変革を経験しており、ポルシェ中国と販売代理店は複雑な問題に直面していますが、機会と挑戦が共存しています」と回答しています。

「逼迫」および販売数の減少は同時に発生し、一連の連鎖反応が発生しています。第1四半期の売上高は81億ユーロで、前年同期比12.7%減少し、自動車ビジネスの粗利率は23.4%で、前年同期比30.3%減少しました。

高級自動車ブランドは、より高い利益率、高価格のブランドイメージを誇っており、ポルシェは今高速で神への坂を下っています。

以前は、ポルシェの電動化は新しい成長トラックと見なされていました。しかし、現在の電動車需要の低迷は、それに対する抵抗が消費者によってより可能性が高いことを証明しています。」 Deka Investment社のIngo Speich氏は、ポルシェの電動自動車について、「消費者は購入する代わりに抵抗する可能性が高い」と述べています。

電動化の潮流の中で、これらの伝統的な高級自動車ブランドは、電動化に関する激しい主張により、資本市場で良好な成績を収めました。 2022年の上場時、ポルシェの電動化は資本市場の重要な語り口となり、それはヨーロッパ市場で最大のIPOであり、時価総額はBMWやメルセデスベンツを上回っています。

2023年には、ポルシェは、純粋な電気自動車とプラグインハイブリッド車の比率を販売車両の50％以上にすると発表しています。 2030年には、純粋な電気自動車車両の販売台数が全体の80％を超えるように努力します。

多数の積極的な計画の結果、2023年5月には、ポルシェの株価は120ユーロ近くまで上昇し、上場時と比べて50％以上上昇し、資本市場はそれを歓迎しました。

電動化はポルシェを保護することができないため、現在の売り上げに基づいて、優れたデータは、ポルシェのフラッグシップ車種であるTaycanの電気車のほとんどが第1四半期に納入されたことを示しています。

しかし、ポルシェはいまだに輝き続ける必要があります。数多くの有名なクラシックカーを持つポルシェは、自動車業界で重要な存在であり続けるでしょう。

現在の中国市場では、多くの国際的なデラックスブランドがブランド価値と販売量を維持することが難しい状況に直面しており、電動化は成長を求める「ライフライン」となっていましたが、現在では電動化はブーメランとなり、これらのブランドの戦略調整に当たっては敗北を招き、資本市場でも打撃を受けています。

自動車の電動化による転換の道で、これらの従来の自動車メーカーも自分たちの選択をしてバランスを取る必要があります。