科学技術選択セクターSPDRファンド（XLK）が追跡する指数は今週末に正式に再バランスされます。 SPDR Americas Research担当者によれば、新しい計算方法により、Microsoftが指数のトップに、その後NVIDIAとAppleが続き、NVIDIAの重みが20％に達し、Appleの重みが大幅に減少することになります。
最大の科学技術株ETFである710億ドルのSPDRファンド$テクノロジー・セレクト・セクター SPDR ファンド (XLK.US)$この週に四半期再バランスが行われ、NVIDIAの株価の急上昇により、このETFが大量にNVIDIAの株式を購入し、100億ドルを超える金額で、同時にAppleを売却することになり、その規模は約110億ドルです。
SPDRアメリカの研究担当者であるMatthew Bartoliniは最新の声明で述べました。
新しい計算によると、$マイクロソフト (MSFT.US)$この指数の最大株式であり、次いで$エヌビディア (NVDA.US)$、そして$アップル (AAPL.US)$。
上限が設定されていない場合、Microsoft、NVIDIA、Appleのこれら3つの株式のウェイトは、指数全体の20％を超えることになります。ただし、指数の多様化規則により、少なくとも5％のウェイトを占める株式の総ウェイトが制限されています。したがって、MicrosoftとNVIDIAのウェイトが21％前後になる可能性があり、Appleのウェイトは約4.5％に低下する可能性があります。
ウォール・ストリート・ジャーナルのウェブサイトによると、規制に基づくS＆P Dow Jones Indicesのメソッドにより、株式の重みは24％を超えることはできず、そのうち4.8％以上を占める企業の合計重みは50％を超えることはできません。最大の数株の合計重量が累積重量上限を超える場合、最小企業の重量がシステム的に減少し、上限に達するまで余分な重量が指数内の他の小企業に配分されることになります。
XLKの最新のウェイト設定は、以前のウェイト分配とは大きく異なります。以前は、NVIDIAのウェイトを比較的低いレベルに保つことになっていました。 6月14日までのデータによると、MicrosoftとAppleのウェイトはETF内で約22％であり、NVIDIAは6％です。
XLKの管理資産額が710億ドルである場合、15ポイントの変化は約100億ドルの資金相当です。
分析によると、指数ファンドの大幅な変化は珍しくはありませんが、前例のないわけではありません。 Bartolini氏は以前、産業分類の変更に関する再平衡が発生したことがあり、Amazonが必要不可欠な消費財カテゴリから削除されたなどの例を挙げました。 SPDRがかなり大きな取引を強いられた場合、対処できると考えられている。
XLKの季節調整は、金曜日の終値に基づく時価総額調整を含みます。季節調整は、週末に正式に発効します。 SPDRは、季節調整に関する具体的な取引戦略にコメントしない予定です。
再バランスに使用される最終市場価値数字は、金融メディア機関が報告する数字とはわずかに異なる場合があるため、プロセス全体が複雑になります。 S＆P Dow Jones Indicesは、企業の浮動株数を調整した時価総額という指標を使用して、再バランスの重みを計算するために使用します。
SPDRが発行した文書によると、その株式には、長期的な戦略的株主が持つ株式は含まれていません。そのような株主には、役員、資産管理会社、保険会社の取締役会にいる人々、および他の上場企業が保有している株式が含まれます。
再バランスが確定すると、ヘッジファンドや市場アービトラージャーが、影響を受ける企業の株式を買うか売るかして、ETFが調整される準備ができるようにするために、抢先交易と呼ばれるプロセスに参加することがあります。これにより、ETF投資家の利益を犠牲にして利益を上げる価格歪みを引き起こすことがあります。
字句通りの早期取引が行われたETFに弊害があるとする論文が発表されたことがあります。
編集/Somer