Zhihu Inc. (NYSE:ZH) shareholders that were waiting for something to happen have been dealt a blow with a 30% share price drop in the last month. The recent drop completes a disastrous twelve months for shareholders, who are sitting on a 57% loss during that time.
After such a large drop in price, Zhihu may be sending bullish signals at the moment with its price-to-sales (or "P/S") ratio of 0.5x, since almost half of all companies in the Interactive Media and Services industry in the United States have P/S ratios greater than 1.4x and even P/S higher than 4x are not unusual. However, the P/S might be low for a reason and it requires further investigation to determine if it's justified.
NYSE:ZH Price to Sales Ratio vs Industry June 18th 2024
What Does Zhihu's P/S Mean For Shareholders?
Zhihu could be doing better as it's been growing revenue less than most other companies lately. The P/S ratio is probably low because investors think this lacklustre revenue performance isn't going to get any better. If this is the case, then existing shareholders will probably struggle to get excited about the future direction of the share price.
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What Are Revenue Growth Metrics Telling Us About The Low P/S?
Zhihu's P/S ratio would be typical for a company that's only expected to deliver limited growth, and importantly, perform worse than the industry.
If we review the last year of revenue growth, the company posted a worthy increase of 8.0%. The latest three year period has also seen an excellent 154% overall rise in revenue, aided somewhat by its short-term performance. Accordingly, shareholders would have definitely welcomed those medium-term rates of revenue growth.
Turning to the outlook, the next three years should bring diminished returns, with revenue decreasing 2.2% each year as estimated by the seven analysts watching the company. That's not great when the rest of the industry is expected to grow by 12% per year.
With this in consideration, we find it intriguing that Zhihu's P/S is closely matching its industry peers. Nonetheless, there's no guarantee the P/S has reached a floor yet with revenue going in reverse. There's potential for the P/S to fall to even lower levels if the company doesn't improve its top-line growth.
The Bottom Line On Zhihu's P/S
Zhihu's recently weak share price has pulled its P/S back below other Interactive Media and Services companies. Typically, we'd caution against reading too much into price-to-sales ratios when settling on investment decisions, though it can reveal plenty about what other market participants think about the company.
As we suspected, our examination of Zhihu's analyst forecasts revealed that its outlook for shrinking revenue is contributing to its low P/S. Right now shareholders are accepting the low P/S as they concede future revenue probably won't provide any pleasant surprises. It's hard to see the share price rising strongly in the near future under these circumstances.
You always need to take note of risks, for example - Zhihu has 1 warning sign we think you should be aware of.
It's important to make sure you look for a great company, not just the first idea you come across. So if growing profitability aligns with your idea of a great company, take a peek at this free list of interesting companies with strong recent earnings growth (and a low P/E).
Zhihu株式会社(NYSE:ZH)の株主たちは、何かが起こるのを待っていたが、1か月で株価が30%下落して打撃を受けた。最近の下落は株主にとって失敗した12か月間を補完しており、この期間で57%の損失が出ている。
こうした大幅な株価下落の後、Zhihuは現在、価格対売上高(「P / S」)比率が0.5倍で、アメリカのインタラクティブメディアおよびサービス業界のほぼ半数の企業がP / S比率が1.4倍以上であり、P / Sが4倍以上の場合も珍しくないため、強気のシグナルを発しているかもしれない。ただし、P / Sが低い理由については更なる調査が必要だ。
NYSE:ZH価格対売上高比較表2024年6月18日
ZhihuのP / Sは株主にとって何を意味するのか?
他の多くの企業より売上高の成長が遅れているため、Zhihuはもっと良くやることができます。P / S比率が低いのは、投資家たちがこの見劣りする売上高パフォーマンスが改善しないと思っているためだと考えられます。もしそうだとすれば、既存の株主は株価の将来方向にわくわくすることはできないでしょう。
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売上高成長の指標は低いP/Sについて何を教えてくれますか?
ZhihuのP / S比率は、成長が限定され、重要なことには業界を下回る企業に典型的なものです。
売上高の増加率を最後の1年間で見ると、同社は8.0%の堂々たる成長を記録しました。直近の3年間では、短期的なパフォーマンスにやや助けられ、売上高が154%増加しました。したがって、株主たちは中期的な売上高の増加率を歓迎することができました。
見通しについては、7人のアナリストが見ているように、次の3年間では売上高が年間2.2%減少する見込みです。 それに対し業界全体は年間12%成長する見込みですが、これはあまり良くありません。
これを考慮すると、ZhihuのP / Sが業界の同僚企業に近いことは興味深いです。 それにもかかわらず、業績が逆行しているので、P / Sが底を打ったという保証はありません。トップラインの成長が改善されない場合、P / Sがさらに低いレベルに下がる可能性があります。
ZhihuのP / Sについての結論
Zhihuの最近の株価の弱さは、そのP / Sを他のインタラクティブメディアおよびサービス企業よりも低下させました。 一般的に、投資判断をする際には、P / S比率についてあまり注意を払いすぎるのは警告することが多いですが、市場参加者が企業についてどう思っているかについては多くの情報を提供できます。
予想通り、Zhihuのアナリスト予測の調査で、収益の減少見通しが低いP / Sに寄与していることが判明しました。 現時点では、株主たちは、将来的な売上高がここ数年間提供する良い知らせではないことに同意しているため、低いP / Sを受け入れています。 この状況の下で、株価が近い将来強く上昇するのは難しいと思われます。
いつも注意を払う必要があります。たとえば-Zhihuには1つの警告サインがあります-あなたに知っておいてほしいと思います。
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