情報通信サービス『智通财经APP』は、約16億ポンド（約20億ドル）の価値があるとみられる英国ファンドを管理する有名なファンドマネージャーが、英国の選挙結果にかかわらず、英国株式市場が大幅に回復すると予測していることを入手しました。このファンドマネージャーの管理するファンドは、2024年に世界中の同業者のうち86％を超えるパフォーマンスを記録し、新高値を連発するエヌビディアなどのテクノロジー大手が主導する米国株だけでなく、低評価のブルーチップ株とバリュー株に注目する英国株市場も機関投資家や個人投資家から注目される可能性があります。

JOHCM UK Equity Income Fundからの共同ファンドマネージャーであるジェームズ・ローウェン氏は、英国のマクロ経済の改善ペースと政治的な不確実性の緩和が、ブルーチップ株とバリュー株を主力とする英国株式市場の持続的な低評価を維持する可能性があると述べています。このファンドマネージャーは、彼のカバーする一部の英国大型株式投資の涨幅は12〜24か月の長期の見通しで50％〜100％程度であり、一部の小型株式の涨幅は150％に達する可能性があると予想しています。

ローウェン氏は次のように述べています。「英国が早期に選挙を行うことは好ましいことであり、いくつかの問題に対処できるようになり、長年にわたる『不確実性』の時代を脱することが加速される」と。「英国政治の見通しが世界中の投資家にとっても有益となり、全体的に英国株市場が改善するでしょう」と述べました。

この経験豊富なファンドマネージャーは、英国の金融株とサイクリカル株の中で評価が低い安いシンボルを探して成果を上げました。彼は、英国の金融株全体の評価は、米国の同業者であるウォールストリートの同業者と比較して遥かに低いと述べています。彼は、バークレイズ銀行、ナットウエストグループ、スタンダードチャータード銀行、アビバ保険など英国の多くの有名な金融企業を保有しています。彼は、業界全体の資本配置の透明度が向上し、経営陣がビジネスを簡素化し続けていると述べています。

ローウェン氏は「これらの株式の評価はすべて大幅に過小評価されていると思います。それらが10％上昇しても、売り出すことが正しい選択肢ではない」と語っています。機関最新の統計データによると、英国の銀行株式の全面的な回復とトレーディングマッチングを含む全面的な復興のトレンドが、彼が管理する英国ファンドの優れたパフォーマンスの主な推進力であり、今年の同ファンドは世界中の86％のファンドマネージャーを打ち負かしました。

ローウェン氏の英国株式市場に対する非常に楽観的な見方は、ウォールストリートの多くのストラテジストの見方とははっきりと異なっており、ストラテジストたちは、英国株式市場のベンチマーク指数であるFTSE 100指数が今年末に現在の水準から約4％下落すると予想しています。

英国の株式市場は、長年にわたる政治的な動乱期により、ヨーロッパ大陸の同じビジネスと、新高値を連発する米国市場をすべて下回っていました。英国前首相のリズ・トラス氏が2022年9月に発表した「マイクロ予算案」政策による市場混乱は、この悪い株式市場のパフォーマンスをますます悪化させた。また、同国では7月に再び投票が行われる予定です。

しかしながら、英国は政治に関わらず経済状況が改善し続けており、特に高インフレに苦しんでいた英国経済が予想を上回って反発していること、さらに、英国株式市場でより安価で、バリューセクターを重視した業種が重要視されるようになってきていることは喜ばしいことです。英国富時100指数は2024年に5.9％上昇し、ヨーロッパ大型株式のベンチマークであるストックス50指数8.7％の上昇に接近しました。

市場観察者は最近、HSBCの戦略家たちが英国株式の全体評価を“保有”に引き上げ、投資家がこの地域への展開機会を増やす時期であると述べたことで、ますます楽観的になっています。世界的な資産管理グローバル企業Schroders Plcも、英国株式市場への前向きな見方を引き上げました。

一方、フランス政局が不安定化する中、フランスの株式市場の時価総額が大幅に減少し、ロンドンがパリから“ヨーロッパ最大の株式市場”の称号を奪い返しました。

2022年11月には、ブレグジットの影響でインフレが高まり、英国株式市場が大幅に低迷したため、フランス株式市場が“ヨーロッパ最大の株式市場”の座を奪い取りました。しかしその2年余り後、フランスの政治的混乱が本国の株式市場市場価値を急落させ、優位性を取り戻した英国に“ヨーロッパ最大の株式市場”の称号を再び譲り渡すことになりました。

低評価と低評価の機会に満ちた英国市場において、MSCI英国指数の取引価格は、MSCI世界指数よりも約40%も下がっています。最新の機関投資家による組織化データによると、英国の公開買収取引は2024年までに370億ドル近くに達しており、未決済および完了した取引を含み、前年同期比68%程度増加しています。

Hipgnosis Songs Fund Ltdなどの入札に大きく利益を上げたRuo Wenと同僚のクレイヴ・ビーグルズは、最近、Centrica PlcやMorgan Advanced Materials Plcなどに参加しました。

評価から見ると、英国のすべての業界の株価と評価は、米国と同じ業界基準と比較して、通常の水準よりも高くなっています。同時に、米連邦準備制度理事会がより長期的な高い利率を予測することも“価値型株式”と呼ばれる株式に利益をもたらし、英国株式市場で多数の株式を占めるようになりました。さらに注目すべきは、イギリスの原油会社や銀行が“非一般的”な配当を発行し、予期を上回る自社株買いを開始したことで、長期にわたって低迷していた株式市場の運命が大きく変わる兆しが見られました。

英国株式市場で最も重要な地位を占めるシェル(SHELL.US)とBP(英国石油会社)は、50億ドルを超える自社株買いを計画しています。HSBCとスタンダード・チャータード銀行も最近、自社株買い計画を発表しました。英国の上場企業の自社株買いに対する非常に楽観的な約束は、英国株式市場に対して強力な“長期的なブルマーケットの触媒”を提供する可能性があります。これは、取締役会が企業経営規模によって株主リターンを向上させるために十分な現金フローを提供できることを示しており、上場企業が株主に対する信頼を示しています。

この間、大規模な企業買収だけでなく、英国中央銀行のより融和的な鳩の利下げ声明も、規模の小さい英国株式市場への投資家の関心を大幅に高めました。