スイス中央銀行は利下げを再度行い、現在のグローバルな緩和サイクルでのリードを続けました。

スイス中央銀行は木曜日に発表しました基準金利を0.25%ポイント引き下げ、連続2回目の利下げとなりました。市場予想に沿ったものでした。

スイス中央銀行は声明の中で、「潜在的なインフレ圧力は、前期と比べて再び低下した」と述べました。

スイス中央銀行は、インフレの発展を引き続き密接に監視し、必要に応じて通貨政策を調整し、中期的な物価安定と一致する範囲内でインフレを維持すると述べています。前回の通貨政策の評価以来、スイスの消費者物価指数(CPI)はわずかに上昇し、5月には1.4%となっています。家賃、旅行サービス、石油製品の高インフレ率が主な原因で、一方、スイスのインフレ率は、全体的には、国内サービス価格の上昇に支えられています。

中央銀行は、インフレ予測を下方修正し、2026年までにCPIの上昇を0-2％の目標範囲内に制御することを予想しています。スイス中央銀行は、今年の平均インフレ率は1.3％、2025年は1.1％、2026年は1％と予測しています。

今年のスイスのGDP成長率は約1％と予想され、2025年には1.5％前後に加速する見込みです。失業率はわずかに上昇し、生産能力利用率はわずかに低下すると予想されています。

スイス中央銀行は、「中期的には、海外需要のわずかな増加に支えられながら、経済活動は徐々に改善されるはず」と述べています。

野村証券のfxアナリストカイル・チャップマン(Kyle Chapman)氏は、「スイス中央銀行のインフレ予測は、今年も制限要因がいくつかあることを示しており、これは9月に再び利下げすることを強く示唆している」と述べました。

「私は、スイス中央銀行が来季に3度目の利下げを行うと予想している。もし人々が通貨政策の制限的水準に非常に自信を持っている場合は、12月に4度目の利下げが行われる可能性があります。」彼は、この見通しはスイスフランが「脆弱な地位」にあることを示していると暗示した。

今年は3度目の利下げがあるのでしょうか？

スイスは、経済主要国の中で最初の利下げを行った国となりました。欧州中央銀行(ECB)も、今月初めにこれに続きました。

今年3度目の利下げが行われるかどうかについての疑問がますます増しています。

外汇市場アナリストのカイル・チャップマン(Kyle Chapman)氏は、「スイス中央銀行のインフレ予測によると、今年はまだいくつかの制限要因があります。これは、9月に再び利下げすることを強く示唆しています」と述べています。「私は、スイス中央銀行が来季に3度目の利下げを行うと予想している。もし人々が通貨政策の制限的水準に非常に自信を持っている場合は、12月に4度目の利下げが行われる可能性があります。」彼は、この見通しはスイスフランが「脆弱な地位」にあることを示していると暗示した。」

アドリアン・プレットジョン氏によると、「インフレ圧力が相当に強いため、

今回も制裁措置がなされたという報告もあります。スイス中央銀行は今年もう一度利下げする可能性がありません。スイス中央銀行はキーレートを1.5％から1.25％に連続2回下げました。労働者の賃金は強いペースで増加している一方、サービス業のインフレはまだ高いレベルにとどまっており、潜在的な圧力が減少していないことを示しています。実際、スイス中央銀行は2025年と2026年のインフレ予測をわずかに下げましたが、下げ幅は小さいため、見通しの重大な変化を反映しているとは思われません。

発表後、スイスフランは下落し、ユーロ/スイスフランは約0.4％上昇して前回の決定から約4か月ぶりの低水準から脱出しました。ドル/スイスフランは0.89048で0.67％上昇しました。