長江証券は、中航科工（02357）に対して「買い」の格付けを与えた研究報告を発表し、同社が2024年から2026年にかけて親会社当期純利益を30.68/36.89/43.38億元人民元に達すると予想しており、それに対応するEPSはそれぞれ0.38/0.46/0.54元人民元です。同社の主力事業である航空機全体、航空機付属システム及び関連サービス、エンジニアリングサービス、航空関連投資などのインダストリーグループは既に形成されており、担保する中直股份、江西洪都航空工業、中航光電、中航機載の4つのA株上場企業が航空機産業の上流、中流、下流のビジネスを持っており、核心競争力を形成している。2018年から2023年までの同社の総体的なビジネスは安定しており、売上高と当期純利益は着実に成長しており、航空機付属システム及び関連ビジネスの売上高比率が上昇傾向にある一方で、航空機全体毛利率は明らかに上昇し、総合毛利率は安定して上昇しています。

報告の主な見解は以下の通りです：

ヘリコプターと教官機は国際基準に対してまだ差があるが、航空機の製品はより速いペースで配備されることが期待されている。

中国の軍用ヘリコプターは米国よりもはるかに少なく、系譜の領域が不十分で、10トン以上の武装ヘリコプターが欠落しており、ヘリコプターの数量と構造にはまだ改善の余地があります。 子会社であるAVIC Helicopterは、航空工業のヘリコプター分野で唯一の上場企業であり、製品は系譜化された開発を見せ、ヘリコプターの急速な配備ニーズの恩恵を受ける可能性があります。 グローバルに見て、コーチの比率は明らかに戦闘機よりも低く、補完の余地がまだあります。 子会社であるJiangxi Hongdu Aviation Industryは、初、中、高水準のコーチの系譜が完全で、飛行士の大量育成需要の恩恵を受ける可能性があります。 現在、業界の端境変化は、国内で単一の空域統制システムを形成し、低空経済を産業化し、発展を加速することです。 同社のヘリコプターは、大きな積載量と強力な停止能力を持ち、低空の救難任務で重要な役割を果たしています。 初心者のコーチは、低空スポーツ飛行トレーニングの景況需要の恩恵を受ける可能性があり、通用航空の利点をもとに、高速電動鉛直離着陸飛行機を共同研究することで、低空経済の高速発展の恩恵をフルに享受することができます。

兵と民（軍事および民間）市場のシステムおよびサービス配置、インフラストラクチャ建設の景気先行きが期待されます。

中国の航空装備の差を埋めるには、航空電子システムや航空機機械システムの需要が持続的に高くなることが期待されます。 子会社であるAVIC Airborne Systemsは、C919機の一部の航空機搭載システムが補助validated、その成果は民間航空機向けに転換され、民間航空機のサポートシステムの能力を強化することが期待されます。 同社の子会社である中航光電は、防衛分野で縦の一体化を通じて支援レベルが向上し、民間分野でもスマートネットワーク、通信、民間航空機の多数の開花、軍民拡大が企業の成長天井を押し上げる可能性があり、新素材、新技術、新技法の適用を持続的に推進するとともに、完全な価値チェーンコスト管理を深化させ、収益力向上が期待されます。 将来の20年間に中国の商用航空機は9284機増加する可能性があり、C919商業運用は国産大型航空機の一括生産を加速させる可能性がある。 2023年には、全国の空港数が前年比12.5%増加し、低空経済の国家的な重点開発の背景に沿って、一般の空港建設の需要が急速に拡大する可能性があります。 同社の子会社である中航計画は、中国の民航、一般航空分野のインフラストラクチャ建設に充分に恩恵を受ける可能性があります。

リスク警告：製品開発またはキーのサポートエンドポイントの開発が予想よりも遅れるリスク、装備購入計画または下流の需要の発散が予想よりも遅れるリスク、利益予測に含まれる仮定が成立しないまたは予想よりも遅れるリスクがあります。