南方電力(003035.SZ)は、最近東蘇証券の中期戦略会議に参加し、投資家と以下の問題について話し合いました。

1.会社の分散型太陽光発電プロジェクトの利回りはどの程度ですか？ 答え：会社は現在、分散型太陽光発電プロジェクトに投資する際に、通常、全投資内部収益率が約6％になるように要求していますが、プロジェクトの種類によっては異なります。一部の顧客向けに、総合的なクラスター開発条件やデモンストレーションリードプロジェクトなどを持つ場合、関連基準を適度に下げることも検討します。2023年5月末現在、会社は400以上の商業分散型太陽光発電プロジェクトを運営しており、インストール容量は約2GWです。初期統計によると、会社の商業分散型太陽光発電プロジェクトの平均全投資内部収益率は6％を超え、補助金を含む2021年以前に投入された商業分散型太陽光発電プロジェクトでは、利回りは一般的に高くなる傾向があります。

2.モジュール価格の下落が、会社の新しい分散型太陽光発電プロジェクトの利益率に影響を与えるかどうか教えてください？ 答え：モジュール価格が下落すると、太陽光発電所の投資コストを下げることができますが、さらに多くの新規プロジェクトを獲得するために、会社は自社の投資リターン率を満たし、顧客により大きな電力料金割引を提供する可能性があります。 会社は、分散型太陽光発電プロジェクトに投資する際に、太陽光モジュールが大幅に下落する前と比較して、通常全投資内部収益率が約6％であり、プロジェクトの種類によっては異なります。

3.会社の分散型太陽光発電プロジェクトのビジネスモデルはどのように構成されていますか？ 答え：会社の商業分散型太陽光発電プロジェクトは、"自己使用、余剰の電力は電力網に送電"というモデルを採用しており、エネルギー使用ユニットに優先的に電力を供給し、残りの発電量は地域の電力網に売却されます。エネルギー使用量の一部を消費する場合、会社はエネルギー使用ユニットと交渉して電力割引率を決定し、割引後の電力価格と使用量に基づいて請求します。売電部分は、当局が設定した現地の脱硫石炭コージェネレーションユニットの基準電気料金と売電量に基づいて計算されます。また、会社は、広東省、広西チワン族自治区、海南省での家庭用太陽光発電のビジネスを積極的に推進しており、通常、当地の脱硫石炭コージェネレーションユニットの基準売電価格に従って家庭用太陽光発電を行っています。

4.会社の2024年の新規分散型太陽光発電の設備容量目標はありますか？ 答え："カーボンニュートラル"戦略目標と業界政策の支援を背景に、分散型太陽光発電の市場空間は今後も大きいと考えています。一方、会社は引き続き優良な商業顧客に焦点を当て、商業分散型太陽光発電ビジネスを拡大することを目指します。利回りの要件を満たす優れたプロジェクトであれば、積極的に展開します。他方、同社は、広東省、広西チワン族自治区、海南省での住宅太陽光発電ビジネスを積極的に推進しています。現在、南部地域の各省での住宅用太陽光発電はまだ発展の初期段階にあり、累積設備容量は比較的小さいため、住宅用太陽光発電は将来数年間の業績成長の重要な支援になると予想されます。

会社の建築省エネおよび都市照明省エネビジネスは、分散型太陽光発電ビジネスに比べて成長がやや遅れています。これらの2つのビジネスの将来的な発展の計画について教えてください。

答え：会社は、分散型太陽光発電プロジェクトに投資する際に、太陽光モジュールが大幅に下落する前と比較して、通常全投資内部収益率が約6％であり、プロジェクトの種類によっては異なります。

3.会社の分散型太陽光発電プロジェクトのビジネスモデルはどのように構成されていますか？ 答え：会社の商業分散型太陽光発電プロジェクトは、"自己使用、余剰の電力は電力網に送電"というモデルを採用しており、エネルギー使用ユニットに優先的に電力を供給し、残りの発電量は地域の電力網に売却されます。エネルギー使用量の一部を消費する場合、会社はエネルギー使用ユニットと交渉して電力割引率を決定し、割引後の電力価格と使用量に基づいて請求します。売電部分は、当局が設定した現地の脱硫石炭コージェネレーションユニットの基準電気料金と売電量に基づいて計算されます。また、会社は、広東省、広西チワン族自治区、海南省での家庭用太陽光発電のビジネスを積極的に推進しており、通常、当地の脱硫石炭コージェネレーションユニットの基準売電価格に従って家庭用太陽光発電を行っています。

4.会社の2024年の新規分散型太陽光発電の設備容量目標はありますか？ 答え："カーボンニュートラル"戦略目標と業界政策の支援を背景に、分散型太陽光発電の市場空間は今後も大きいと考えています。一方、会社は引き続き優良な商業顧客に焦点を当て、商業分散型太陽光発電ビジネスを拡大することを目指します。利回りの要件を満たす優れたプロジェクトであれば、積極的に展開します。他方、同社は、広東省、広西チワン族自治区、海南省での住宅太陽光発電ビジネスを積極的に推進しています。現在、南部地域の各省での住宅用太陽光発電はまだ発展の初期段階にあり、累積設備容量は比較的小さいため、住宅用太陽光発電は将来数年間の業績成長の重要な支援になると予想されます。5.会社の建築省エネおよび都市照明省エネビジネスは、分散型太陽光発電ビジネスに比べて成長がやや遅れています。これらの2つのビジネスの将来的な発展の計画について教えてください。

5. グループの建築の省エネと都市の照明の省エネ業務に比べて、分散型太陽光発電の成長率は若干遅いです。グループはこれら２つのビジネスの将来発展について、どのような戦略を考えていますか？

答え：建築のエネルギー効率化ビジネスに関しては、当社は成熟した省エネ改造技術と豊富なプロジェクト実施経験を持ち、最近数年で建築効率化ビジネスの収益成長率が平均20％以上になり、依然として高い成長速度を保っています。さらに、私たちは、建築効率化産業の将来の市場空間が巨大であると考えています。一つ目は、二酸化炭素排出量に関連する政策やエネルギー効率化に関する政策が促進されるにつれて、中国は緑の建築の割合をさらに高め、既存の建物を緑化改造し、建築のエネルギー効率と低炭素化レベルを高めることで、建築エネルギー効率化ビジネスの将来的な急速な発展にとって良好な政策方針を提供することです。二つ目は、関連組織のデータによると、国内の在庫建物はすでに600億平方メートルを超え、先進的な省エネ改善措置を採用している建物はわずかであり、毎年200億平方メートルの新規建設面積があり、そのうち公共建築物は約4億平方メートル（大規模な公共建築物は約1600万平方メートル）あり、建築エネルギー効率化の市場潜在性は大きいです。三つ目は、中央から地方まで、エネルギー効率化ビジネスにプラスの影響を与える一連の政策が出され、中央政府多数の省庁が建物のエネルギー消費を削減し、二酸化炭素排出量を減らし、緑の持続可能な発展を実現するために、新しい建物の省エネ基準を高め、既存の建物の省エネ改造を進め、使用機関を最適化し、機器の更新を促進するなどの措置を講じることで、エネルギー損失を著しく減らし、エネルギー利用効率を高めます。当社は、建築効率化ビジネスの将来の安定的な高速成長を信じており、将来的には優良な業界や分野に焦点を当て、省エネビジネスの配置を改善し続け、一つ目は国家総合資訊管理委員会が省エネデモプロジェクトを開始するために支援する役割をさらに強化し、司法省、商務省、公安省などの国家省庁、天津市、山東省などの直轄市、省、自治区の政府公共機関省エネプロジェクトの実現を加速させることです。二つ目は、医療、学校、通信、鉄道輸送などの公共施設や優良な産業に焦点を当て、低炭素/ほぼゼロ炭素の工業団地を中心とした総合エネルギーサービスの開拓を積極的に推進することです。三つ目は、中国鉄道、広東省鉄路投資、中国船舶、南方航空などの優良なグループ顧客との密接な協力を促進し、プロジェクトの早期着工を推進することです。

就市内照明のエネルギー効率化ビジネスに関して言えば、当社の一部の在庫プロジェクトの契約エネルギー管理期限が切れたと考え、同様の新規プロジェクトの開発には慎重な姿勢を取っています。その結果、新規の運用プロジェクトの数や規模が比較的小さくなっています。しかし、都市の省エネビジネスは当社全体のビジネスの比重が小さいため、今後当社はスマート照明ビジネスに専念し、一部の市レベルのスマート街灯プロジェクトを着実に進めることで、照明に関する専門性を持つ市場の影響力を持続的に高めていく予定です。

6.当社が投資するプロジェクトの自己資金とローンの比率は何％ですか？ 答え：当社が開発したプロジェクトに使用する自己資金の比率は30％前後であり、銀行ローンの比率は70％前後です。プロジェクトローンは一般的に8-15年間です。

7.当社は将来的に負荷集約商に成長するための具体的な計画を持っていますか？ 答え：当社は現在、光フォトボルタイク、エアコン、負荷接続などの分散型ソース/負荷統合プラットフォーム100以上のプロジェクト、合計180 MWを達成し、広東電力取引センターに負荷集約ビジネスとして登録しました。引き続き、総合エネルギービジネスの投資、建設、運営サービスプロバイダーとしての強みを最大限に生かし、ソース/負荷集合サービスビジネスモデルの創新的な設計と実践を積極的に推進し、エネルギーデジタルマネジメントプラットフォームおよび負荷集約運営プラットフォームの中心的な機能を開発・アップグレードを継続的に推進することで、各種の分散型リソースの接続と集約を促進し、ユーザー側と供給側の重要な接続点を打ち破るなど、負荷集約ビジネスを積極的に探求しています。

回答：当社は現在、太陽光発電、エアコン負荷のネットワーク接続レベル分散型発電と負荷集約プラットフォーム100プロジェクト以上、180メガワットを完了し、広東電力取引所で負荷集約している企業として登録されました。今後、当社は総合エネルギー事業投資建設運営サービス業者としての優位性を十分に発揮し、源荷集約サービス業務ビジネスモデルのイノベーション設計と実践を積極的に推進して、エネルギーデジタル管理プラットフォーム兼負荷集約運営プラットフォームの核心機能開発とアップグレードを継続的に推進していきます。分散型資源に関するすべてのアクセスと集約を推進し、顧客側と提供側の重要な接続点を結び、負荷集約ビジネスを積極的に推進します。