金吾財信 | guolian証券は、コランボテ生物-B（06990）が強力なADCプラットフォーム型革新的医薬品企業であり、パイプラインの価値がメルクに高く評価されており、SKB-264の総取引額は14億米ドルに達し、7つの研究中のADCプロジェクトの総取引額は約95億米ドルに達しています。SKB-264やA166、A140などの製品はいずれも商業実現期に入ろうとしています。
同社は、グローバルな癌ターゲティング医薬品市場でのシェアが拡大しており、Trop-2ターゲティングADC製品のうち、SKB-264は「Best-in-Class」のポテンシャルを持ち、多くの適応症に対して同クラス最高の有効性データを示しており、オフターゲット毒性とオンターゲット抗癌毒性のバランスをより取ることができます。SKB-264は、2024年に三陰性乳がんを治療するために中国で承認されることが期待されており、今後、広範な腫瘍適応症の拡大により、販売増加に貢献するでしょう。さらに、同社のA166（HER2ADC）は、遅期HER2陽性固形腫瘍を治療するために主に使用されるコレンボテADCの別の主力製品です。KL-A166は、2024年に中国で承認され、HER2陽性乳がんで承認された国産ADCとなる可能性があります。2023年、西妥昔単抗原薬の研究開発薬のグローバル販売額は1.1億米ドルに達しており、中国の2023年第1四半期から第3四半期の売上高は1.67億元に達しています。A140は、大腸癌、頭頸部扁平上皮癌などの適応症を主な対象とした国産西妥昔単抗類似生物薬であり、最初のものになる可能性があります。
当社は、2024年から2026年までの売上高はそれぞれ13.38/15.46/22.00億元であり、前年比増加率はそれぞれ-13.16％/15.59％/42.25％であり、親会社に帰属される当期純利益はそれぞれ-6.20/-7.45/-1.35億元であり、EPSはそれぞれ-2.78/-3.34/-0.61元/株と予想されています。同社の各ビジネスセクターの相違が大きいため、当社はDCFの評価方法を採用し、同社に2024年の目標株価187元を提示し、当社の株式評価額は459億香港ドルに相当し、初めてカバーし、「買い」の格付けを与えました。