グローバルな海上輸送業界は、Uberのような価格の高騰を経験しています。最も混雑する時間帯に乗客が車両を大幅に上回ると、交通コストが急騰するのと同じように。

Freightos社の貨物配送プラットフォームが編成したインデックスによると、胡塞派の武装勢力がスエズ運河に向かう船舶にミサイル攻撃をした後、海上輸送費は倍以上に上がり、2023年の1回当たりの約1,200ドルから1月には約3,400ドルに上昇しました。この指数は、12の主要な貿易航路における40フィートのコンテナの現物価格を追跡しています。価格は3月と4月に下落しましたが、5月以降には4,500ドルに反発し、危機前の水準の3倍以上になりました。

最近の海上輸送の費用上昇は、表面的には奇妙に見えます。輸出業者がクリスマス注文を完了する従来のピークシーズンはまだ到来していませんし、2021年に運賃が1万2,000米ドル近くまで急騰したような状況とは異なり、今回は十分な量の船舶があります。実際、この業界は干渉を受けた新しい船の注文数を吸収するために、記録的な数の新しい船を注文するように努力してきました。AXSMarineのアナリストJan Tiedemannによると、2023年には、新しく納入されるコンテナ船は、200万の20フィート標準箱（TEU）運搬能力を記録的に増やすでしょう。今年は300万TEU増加し、2025年にはさらに200万TEU増加する見通しです。

しかし、一連の逆力が運賃を押し上げています。一つ目は世界経済の周期的な回復です。S&Pグローバル調達マネージャー指数によると、5月には世界の製造業生産が加速し、22ヶ月ぶりに最も速いペースで前年同期比で成長しました。さらに、ドイツやフランスでは重大な港湾ストが発生しており、東海岸やメキシコ湾でも影響を受ける可能性があります。異常な要因がなくても、金利は上昇圧力に直面するでしょう。

これらの非常識なドライバーの1つは、輸出業者がますます懸念している貿易保護主義政策の激化を回避するために貨物配達を加速していることかもしれません。5月、米国のバイデン大統領は、中国製品の180億ドルに上る関税を大幅に引き上げることを発表しました。これらの商品には電気自動車、バッテリー、半導体、鉄鋼、太陽光発電、医療製品も含まれます。

中国の兴业銀行のCIB Researchアナリストによると、関税の一部は8月に最も早く発効されると予想されており、この脅威は中国の輸出製品を前倒しに積み込むことを促し、輸入業者が在庫を蓄積することを意味します。公式のデータによると、米国は5月における中国貨物の輸出増加率が最も高かった先進国市場です。

輸出国と輸入国の問題は、地政学的な緊張状態が悪化する可能性があることです。欧州連合などの米国の同盟国は、中国の電気自動車に対する関税を拡大するよう求められています。ドナルド・トランプ氏が11月に新しい米国大統領に再び選出される場合、彼はより多くの行動を起こす可能性があります。結局、彼は前回の任期中に3兆ドルの中国製品に関税を課しました。

最後のパズルの一部は、紅海封鎖そのものです。アジアの貨物の目的地が地中海や欧州である場合、アフリカ周りの喜望峰航路を経由すると2週間以上かかるため、貿易レベルを維持するためにはより多くの船舶が必要になります。AXSMarineのデータによると、今年はすでに100万TEUの新船が竣工していますが、アイドル船率は0.6％に低下しており、これは2022年2月以来の最低レベルであり、健全な水準である3％前後よりもはるかに低いです。

利益と運賃の密接な関係がある海上輸送会社にとって、すべてが非常に便利です。彼らが敞口している現物価格が高くなればなるほど良いです。イスラエルの航運会社ZIM.USは、約65％が即時運賃で契約しており、紅海から改めて船を運ぶ最初の企業グループの1つであり、12月中旬以降、その株価は170％以上上昇しています。デンマークのマースク・グループはわずか15％しか上昇しておらず、即時契約は通常35％しかありません。しかし、固定契約は1年に2回再交渉され、発送人は頻繁に臨時追加料金を請求するため、マースクが完全にこのボーナンザを逃すことはあり得ません。

現在、関税、経済回復、港湾ストの周りに膨れ上がっている騒音は、年末には消える可能性があります。しかし、胡塞派の攻撃事件から6か月以上経過しましたが、ヘブロット(HPGLY.US)などの船運会社はスエズ運河に戻りたいという態度を示していません。Freightosによると、今後数か月間、一部の航路の運賃は9,000ドルまで上昇する可能性があります。