瑞士宝盛は、株式市場に対する楽観的な見通しは、成長期待が形成されつつあること、アメリカが拡大モードにあり、中国の工業生産が持続的に増加していること、そして世界的な在庫補充によって、貿易とヨーロッパ経済に利好があることに基づいています。
智通财经APPは、瑞士宝盛が引き続き高品質の成長株に重点を置く一方で、より周期的な株式に新しい資金を配置することも検討している、と報じています。投資先として優良な成長株の指向性は人工知能投資の持続性と密接に関連しています。新興市場への投資においては、インド市場に引き続き好感を持っています。その理由は、持続的な複合成長の可能性があるからです。中国株式市場は1月の低位から大幅に反発し、現在は好調です。相対的に低い評価を受けていることから、中国株式には「戦略的な保有」の立場を取っています。日本の見通しは引き続き良好です。
瑞士宝盛のアジア研究部長であるMark Matthews氏は、今年の世界経済は地域的な分化傾向を示していると述べています。その分化傾向は、アメリカ経済が強い一方で他の先進国市場はやや収縮していることに表れています。2024年下半期から2025年にかけて、世界経済の回復がさらに強まると予測されています。
現在の金融引き締め政策の影響が限定的であり、将来のインフレ対策の軌跡が不確実であるため、米国は利上げの適切な時期を選択する上で二律背反の選択を迫られています。瑞士宝盛は、今年の下半期に米国が初めて利上げすると予想しています。一方、欧州圏ではインフレ対策が比較的順調に進んでおり、欧州中央銀行には利下げサイクルを早める余地があります。
瑞士宝盛のグローバル製造業活動指数(Julius Baer Global Manufacturing Activity Index)は、世界的な製造業活動が拡大モードに入ったことを示しています。今年の世界の実質GDP成長率は3%、来年は3.2%の見通しです。
瑞士宝盛のアジア最高投資責任者であり、投資管理責任者のBhaskar Laxminarayan氏は、2024年にはS＆P 500指数がモルガン・スタンレーやUBSグループなどの他のすべての機関投資家の予測を上回り、5430ポイントになると述べました。S＆P 500指数の四半期収益と利益は、過去4四半期を通じて徐々に改善すると予想されています。
Mark Matthews氏は、アメリカ経済の回復や欧州、中国からの積極的なサイクル信号に伴い、中型株も上昇傾向にあり、後発組には潜在的な上昇余地があると指摘しています。瑞士宝盛は高金利によって低品質・高負債の企業に引き続き課題となることから、高品質な中型株に傾斜しています。業種については、工業株に注目しています。
世界経済が好調に推移しているにもかかわらず、アメリカはしばらく利率が高いままであり、アメリカ大統領選挙前にドルが弱くなる可能性は短期的な現象にすぎません。高い利率、利率引き下げの遅れ、アメリカ経済の周期的なメリットがドルを押し上げています。