The financial landscapes of Canadian and U.S. cannabis operators showcase distinct paths in the quest for profitability, driven by varying market dynamics and regulatory environments. According to recent financial data from Beacon Securities, the analysis of key financial metrics such as EV/EBITDA and P/CFO ratios reveals crucial insights.
U.S. cannabis operators demonstrate a more robust market performance with an average EV/EBITDA ratio of 8.0x, compared to their Canadian counterparts who post a significantly higher average of 20.6x.
This disparity indicates that American companies like Curaleaf Holdings, Inc. (OTC:CURA) and Green Thumb Industries Inc. (OTC:GTBIF) are generally priced more attractively relative to their earnings before interest, taxes, depreciation and amortization—a key profitability metric.
Moreover, the Price to Cash Flow from Operations (P/CFO), which assesses the value of a company's stock price relative to its operating cash flow per share, further underscores this trend.
U.S. operators like Trulieve Cannabis Corp. (OTC:TRUL) and Ascend Wellness Holdings LLC (OTC:AAWH) maintain an average P/CFO of 11.3x, considerably lower than the Canadian average of 31.2x for firms such as Aurora Cannabis Inc. (NASDAQ:ACB) and Tilray Brands, Inc. (NASDAQ:TLRY).
Such figures suggest that investors are paying less for each dollar of cash flow generated by U.S. firms, pointing to a more favorable valuation in the American market.
Investment And Growth Prospects
Looking ahead, the growth trajectory for these operators is equally telling. U.S. cannabis firms are projected to have an Adjusted EBITDA Compound Annual Growth Rate (CAGR) of 42% over the next two years, vastly outpacing the Canadian growth rate of 65%, which appears inflated due to a smaller base of operations. This robust growth in the U.S. is partly due to expanding legalization and a larger addressable market, offering greater opportunities for scale and profitability.
While Canadian operators like Canopy Growth Corporation (NASDAQ:CGC) and OrganiGram Holdings Inc. (NASDAQ:OGI) struggle with higher valuations and slower effective growth rates, U.S. cannabis operators are carving a path to profitability that appears more sustainable and grounded in solid market fundamentals.
This analysis not only highlights the current state of financial health between these operators but also paints a clearer picture of the better investment frontier, with U.S. operators taking the lead in the profitability race.
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Photo: AI-Generated Image.
カナダとアメリカの大麻関連企業の財務情報は、市場の動向や規制環境の違いにより、収益性をめぐるクエストでは異なる道筋を描いています。Beacon Securitiesの最新の財務データによると、EV/EBITDA比率やP/CFO比率などの主要な財務指標の分析から、重要な洞察を得ることができます。
アメリカの大麻関連企業は、平均のEV/EBITDA比率が8.0倍である一方、カナダの企業は平均で20.6倍となり、より高いパフォーマンスを発揮しています。
この格差は、Curaleaf Holdings, Inc. (OTC:CURA)やGreen Thumb Industries Inc. (OTC:GTBIF)などのアメリカ企業が、利益性の重要な指標である利息、税金、減価償却費、償却前利益(EBITDA)に対して比較的魅力的な価格設定を行っていることを示しています。
さらに、キャッシュフローからのオペレーション(P/CFO)は、株式価格と運用キャッシュフロー単位あたりの価値を評価し、この傾向をさらに強調しています。
Trulieve Cannabis Corp. (OTC:TRUL)やAscend Wellness Holdings LLC (OTC:AAWH)などのアメリカ企業は、平均でP/CFO倍率が11.3倍となり、Aurora Cannabis Inc. (NASDAQ:ACB)やTilray Brands, Inc. (NASDAQ:TLRY)などのカナダ企業の31.2倍の平均に比べて非常に低く抑えられています。
これらの数字は、アメリカ企業が生み出すキャッシュフローごとにより少ない投資額で済んでいるということを示しており、アメリカ市場での評価が有利であることを示しています。
投資と成長の可能性
将来については、これらの企業の成長トラジェクトリーも同様に示唆的です。アメリカの大麻企業は、調整後のEBITDA複合年間成長率(CAGR)が2年で42%であると予測されており、比較的小さな拠点数から膨張し、より広い市場を抱えることにより、拡大規模と収益性の機会が大きくなるため、カナダの成長率65%を大きく上回っています。
一方、Canopy Growth Corporation (NASDAQ:CGC)やOrganiGram Holdings Inc. (NASDAQ:OGI)などのカナダ企業は、評価が高く、効果的な成長率が遅いようであり、アメリカの大麻企業は、より持続可能で、堅実な市場の基盤に基づいた収益性を実現する道筋を切り拓いています。
この分析は、これらの企業の現在の財務状況を明らかにするだけでなく、アメリカ企業が収益性競争でリードを取っている投資先をより明確に描くものです。
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写真:人工知能生成画像。