6月のCME予測によると、掘削機の売り上げは前年同期比でプラスに成長する見込みであり、内需の売上速度は約20％の増加となる。特に、小型掘削機の更新需要や水利などのインフラストラクチャの需要増加が内需の復興を支援している。夏は淡季ということから、内需は暑期後の9月と10月にかけて急激に増加し、顕著な正の成長を実現すると予想される。
智通财经アプリによると、国泰君安はリサーチレポートで、CMEが6月の掘削機の売り上げが前年同期比でプラスに成長すると予測しており、内需の売上速度は約20％の増加となる。小型掘削機の更新需要や水利などのインフラストラクチャの需要増加が内需の復興を支援している。夏は淡季ということから、内需は暑期後の9月と10月にかけて急激に増加し、顕著な正の成長を実現すると予想される。出口の代替となる強さは依然としてあり、電動化による効率化の大流れと国内の不動産業やインフラストラクチャー政策の支援により、掘削機の売り上げは回復する見通しがあり、全球竞争力+电動化进展顺利の大手メーカーである徐工机械 (000425.SZ) / 中联重科 (000157.SZ)と、非掘削事業拡大が見込まれている恒立液压(601100.SH)、高層作業台の市場拡大が続く国内巨大メーカーの浙江鼎力(603338.SH)を推薦し、柳工(000528.SZ)を注目銘柄に挙げている。
CMEによると、掘削機の内需は前年同期比で20％以上増加する見込みです。
CMEの市場調査によると、2024年6月掘削機の売り上げは約16,000台/前年同期比+1.5%を予測しています。地域別で見ると、内需は約7,300台/前年同期比+20％を予想しており、小型掘削機の更新需要が内需改善の主な推進力です。外需は約8,700台/前年同期比-10％を予想しており、主に海外の製品構造切り替えや前年の高基数の影響を受けています。
2024H2に工事建設機械業界の内需が正成長することを期待しており、この回復は更新需要が推進要因となる。
2023年末には10兆円の国債発行計画が実現し、地方の資金圧力を緩和している。不動産業界は「三大建設プロジェクト」の加速展開をしており、2024年には「設備更新計画」が積極的に推進され、2027年までに工業、建設、交通などの分野の設備投資額が2023年に比べて25％以上増加する見込みがある。
2024年1～5月の中国のインフラストラクチャー投資は前年同期比で7.5%増加した。 24年1Qには、水資源保護関連プロジェクトが9683件（+33.8％）新たに開始され、インフラストラクチャー投資が内需の復興を支援した。 国泰君安は、中国の工程建設機械業界の過去の周期の高点と大型、中型、小型の掘削機器の使用寿命に留意しながら、2024年に必要な更新需要は約7.2万台と見積もっています。そのうち、小型掘削機が主要な更新需要を占めます。夏は淡季のため、内需は暑期後の9月と10月にかけて急激に増加すると予想されます。
海外市場は低基数の上昇を続けており、下半期には掘削機の輸出がプラス成長する見込みです。
中国工程機械工業協会によると、2024年1月から5月までの中国の工程機械の輸出入額は、222.92億ドルで、前年同期比で2.06%増加している。輸入額は11億ドルで、前年同期比で0.83%増加、輸出額は211.93億ドルで、前年同期比で2.13%増加した。中国の工程機械企業は海外進出を加速させており、北米、ヨーロッパなどの地域や鉱山機械工業界は門戸が高く、利益率が高いことから、高い技術累積と海外市場での突破が期待できる国内の機械メーカーに注目しています。
リスクについては、クレーンやコンクリートポンプの需要が予想に届かなかったり、海外市場の拡大が予想に届かなかったりする点が挙げられます。