Embrace Change Acquisition Corp. (the "Company") (NASDAQ:EMCG), a special purpose acquisition company, today announced that on June 24, 2024, it received a Staff Delisting Determination (the "Staff Determination") from the Listing Qualifications Department of The Nasdaq Stock Market LLC ("Nasdaq"), notifying the Company of its noncompliance with Nasdaq's continued listing requirements and that unless appealed and their determination reversed, the Company's securities will be delisted from Nasdaq.
The Staff Determination was issued due to the Company's failure to comply with the following Nasdaq's continued listing requirements:
1. Listing Rule 5450(a)(2), which requires a minimum of 400 total shareholders;
2. Listing Rule 5250(c)(1), due to the Company's failure to timely file its Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2023, and its Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended March 31, 2024.
According to the Staff Determination, unless the Company requests an appeal of the Staff Determination, trading of the Company's securities will be suspended at the opening of business on July 3, 2024, and a Form 25-NSE will be filed with the Securities and Exchange Commission, which will remove the Company's securities from listing and registration on Nasdaq.
The Company intends to timely request a hearing before a Nasdaq Hearings Panel (the "Panel") to appeal the Staff Determination. This request will stay the suspension of the Company's securities and the filing of the Form 25-NSE at least pending the Panel's decision. The Company plans to present its plan to regain compliance with the applicable listing requirements and to request continued listing pending its return to compliance.
Jingyu Wang, Chief Executive Officer of the Company, stated, "We are committed to addressing the issues raised by Nasdaq and maintaining our listing. We are actively working to increase our total shareholder count and expedite the completion of our overdue financial reports. We believe that appealing this determination and presenting our compliance plan to the Panel is in the best interests of our company and our shareholders."
Embrace Change Acquisition Corp. (以下「当社」) (NASDAQ:EMCG) は、本日、スペシャル・パーパス・アクイジション・カンパニーとして、2024年6月24日に、ナスダック取引所上場部門の上場資格部門からスタッフ・デリスティング決定 (以下「当該決定」) を受け取ったことを発表しました。当該決定は、当社がナスダックの継続的上場条件に違反していることを通知するものであり、控訴しない限り、当社の証券はナスダックから廃止されます。
当該決定は、以下のナスダックの継続的上場条件に違反したために発行されました:
1.リスティング規則5450(a)(2)。株主総数が最低400名必要です。
2.リスティング規則5250(c)(1)。当社は、2023年12月31日終了会計年度の年次報告書 (Form 10-K) 及び2024年3月31日終了四半期報告書 (Form 10-Q) を遅延して提出しているため、違反しています。
当該決定によると、当社が当該決定に控訴しない場合、当社の証券の取引は2024年7月3日の取引開始時に停止され、証券取引委員会にForm 25-NSEが提出され、当社の証券がナスダックから取り下げられます。
当社は、当該決定を控訴するために、ナスダック聴聞会 (以下「パネル」) の前で公聴会を要求する予定です。この要求により、当社の証券の停止及びForm 25-NSEの提出がパネルの決定まで留保されます。当社は、適用される上場要件を満たすための計画と再度の上場要件維持を求める計画を提示する予定です。
当社のCEOであるJingyu Wang氏は、「ナスダックによって提起された問題に対処すること、および当社のリスティングを維持することに取り組んでいます。当社は、株主総数を増やし、遅滞している財務報告書の提出を迅速化するために積極的に取り組んでいます。当社の証券を控訴し、パネルに適合計画を提示することが、当社および株主の最善の利益にかなうと考えています。」と述べています。
