Piper Sandler has initiated coverage on Cigna Corporation (NYSE:CI), a diversified managed care and healthcare delivery organization specializing in commercial insurance markets and pharmacy services.
The analyst writes, "We believe Cigna has a unique and defensible leadership position in the fast-growing specialty pharmacy market which, together with the company's insurance segment and core PBM business, should support LT-adjusted EPS growth at a 10-14% CAGR."
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The company's Cigna Healthcare and Evernorth Health Services businesses complement one another and empower Cigna to continue delivering premium adjusted EPS growth against the LT target of 10-14% per year, the Piper analyst writes.
Cigna grew adjusted EPS at a 13%+ CAGR from 2013-2023, and the company is expected to maintain its track record of consistent execution against industry-leading earnings growth targets over the next decade.
Piper adds, "We believe CI will focus on organic earnings growth until we know the outcome of the 2024 presidential election and get a better understanding of the antitrust/ MA regime for the next 4 years."
Piper initiates with an Overweight rating and a price target of $400.
A 12.5x multiple is appropriate as it assigns an in-line/slight-premium multiple to the comp group, which Piper writes is justified by Cigna's above-average EPS CAGR.
The analyst also writes that selling the medicare advantage business to HCSC will be a positive catalyst for Cigna when it closes in the first quarter of 2025.
Piper says Cigna's strong position in the $400 billion specialty market is encouraging. While many are tackling the drug pricing crisis, Cigna is at the forefront.
Specialty services drive growth for Evernorth, which is supported by Cigna's transparent PBM business. We are confident in Evernorth's 5-8% long-term growth forecast.
Price Action: CI shares are down 0.41% at $337.41 at the last check on Wednesday.
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パイパーサンドラーは、商業保険市場と薬局サービスを専門とする多様化された管理医療とヘルスケアデリバリー組織であるシグナ・コーポレーション（nyse：CI）のカバレッジを開始しました。
アナリストは、サービス業の急速に成長する専門薬局市場でシグナが独自でかつ守備的なリーダーシップポジションを持っていると信じており、保険分野、コアのPBM業務とともに、調整後のEPS成長をサポートするもので、LTターゲットの10-14% CAGR を達成すると書いています。
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同社のシグナヘルスケアとエバーノースのヘルスサービス事業はお互いを補完し、シグナは年間10-14%のLT目標に対するハイエンドな調整後EPS成長を実現し続けることができるようになります。
2013年から2023年までの間、シグナは調整後EPSを13%以上のCAGRで成長させ、業界トップレベルの収益成長目標に対する一貫した実行力を維持することが期待されています。
パイパーは「我々は、2024年の大統領選の結果とその後の反トラスト/ MA制度に対する理解が得られるまで、CIが有機的な収益成長に注力すると考えています」と述べています。
パイパーは、オーバーウェイトの格付けと400ドルの目標株価を提示しました。12.5倍の倍数は、CignaのEPS成長が平均以上であることによって正当化され、組み合わせグループと同等/わずかにプレミアムな倍数を割り当てるのに適切であるとパイパーは考えています。
アナリストはまた、メディケア・アドバンテージ事業をHCSCに売却することは、2025年第1四半期に閉鎖されたとき、シグナにとってポジティブなカタリストになると書いています。
パイパーは、シグナが4000億ドル規模の専門市場で強い立場を持っていることは励みになります。多くの人々が薬価危機に取り組んでいる中、シグナは最前線に立っています。
専門サービスはエバーノースの成長を推進し、透明性の高いシグナのPBM事業に支えられています。私たちは、エバーノースの長期成長率が5-8%であることに自信を持っています。
Price Action: CI株は水曜日の最後のチェックで0.41%下落しているため、CI株は水曜日の最後のチェックで0.41%下落しています。
価格アクション：CIの株価は、水曜日の最後のチェック時点で337.41ドルで0.41％下落しています。
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