Amid significant challenges facing the U.S. housing market, metrics released in June are not encouraging signs that the U.S. can get out of its current rut.
What Happened: Data released by the U.S. Census Bureau and the U.S. Department of Housing and Urban Development did not offer encouraging signs for a recovery in the U.S. housing market.
New home construction "starts" declined 5.5% year-over-year to an annual 1.28 million units, its lowest level since June 2020.
Housing permits also dropped by 3.8% to 1.39 million, its lowest level in 4 years.
Meanwhile, prices of materials required to build new homes remain at elevated levels. A sustained, higher-for-longer interest rate environment is certainly not helping either.
Existing homeowners, dubbed "NIMBYs" (Not In My Backyard), are reluctant to allow building permits and housing developments. Given the fact that home prices remain at highly elevated levels, an increase in construction would send their home prices spiraling downward.
Why it Matters: Experts believe that new home construction is a key catalyst toward bringing the U.S. housing market back toward long-term equilibrium. A report from Bernie Mac found that the U.S. housing market is 1.5 million homes below a balanced supply.
In June, the median sale price of a U.S. home reached an all-time high of $394,000.
The administration of President Joe Biden unveiled several initiatives in an attempt to quell housing trends, including a renewed push to add 500,000 starter homes to the U.S. supply.
Housing costs continue to drive inflation and serve as a key barrier for the Federal Reserve to cut interest rates in the coming month.
アメリカの住宅市場には重大な課題があるが、6月に発表された数値は、アメリカが現在の停滞状態から抜け出すことができるという望みがないことを示している。
アメリカ合衆国国勢調査局と住宅都市開発省による公開されたデータは、米国住宅市場の回復に向けて朗らかな兆しを示していない。
新規買1,280,000ユニットに年間5.5%減少し、2020年6月以来最低水準になった。
建設許可も139万ユニットに3.8%減少し、4年ぶりの最低水準に落ち込んだ。
一方、新しい住宅を建てるために必要な材料の価格は高い水準にとどまっている。持続的で低い水準の金利環境も良くない。
既存の住宅所有者である"NIMBYs"(Not In My Backyard)は、建設許可や住宅開発にためらいを感じている。家屋価格が非常に高い水準にとどまるという事実を考慮すると、建設増加は彼らの家屋価格を急落させる可能性がある。
専門家たちは、新築住宅建設が米国住宅市場を長期的な均衡状態に向けて推進するための鍵となると信じている。バーニーマックのレポートによると、米国住宅市場はバランスのとれた供給量から150万戸不足している。
6月には、米国の住宅の中央価格は総額3,940,000ドルで史上最高に達した。
米国に500,000のスターターホームを供給するための取り組みを含む、ジョー・バイデン大統領の政権は住宅のトレンドを沈静化させるためにいくつかのイニシアチブを発表した。
住宅費用がインフレを促進し、連邦準備制度が今後数か月で金利を引き下げるための主要な障壁となっている。