RivianとVolkswagenの合弁事業がもたらす負の影響を心配したため、Piper SandlerはAptivの格付けを「保有」から「保有削減」に引き下げました。
智通財経アプリによると、Rivian(RIVN.US)とVolkswagen(VWAGY.US)の合弁事業がもたらす負の影響を心配したため、Piper SandlerはAptiv(APTV.US)の評価を「保有」から「保有削減」に引き下げました。
火曜日、Rivianは数十億ドルの投資を受け、先進的なソフトウェア技術と次世代電気アーキテクチャを開発する合弁会社をVolkswagenと設立しました。このニュースはAptivとは関係がないようですが、Piper SandlerのアナリストAlexander Potterは、Aptivにとって危険なシグナルだと考えています。
Potterは、Rivian/Volkswagenの合弁事業を自動車産業の「直接取引」に向けたシフトのシンボルと見ています。もともとの自動車メーカーは基本的な部品の問題に取り組んでいる一方で、新しい電気自動車メーカーは自社のスマートカー部品(SVA)を自分で作らなければなりません。これによりAptivなどの会社に依存するコストが高くなるため、Rivian/ Volkswagenの合弁事業は内製化の過程を強調します。
Aptiv(APTV)には依然として接続性がありますが、以前のコールシナリオはもはや現実的ではありません。同社の17%の営業利益率目標は、内部開発できない自動車メーカーに自社のSVAを提供することに依存しています。Aptivが直面している問題は、テスラ(TSLA.US)、Rivian、そしていくつかの中国のオリジナル機器メーカーがより速く車両を開発できることです。Piperは、Aptivが17%の利益率を維持するためには、価格を上げて内部生産に転換する必要があると考えています。
最近キャンセルされたSVAの注文(おそらくVolkswagenからのもの)と、コストに敏感な顧客が残りのオーダーのリスクに直面しているため、PiperはAptivの目標株価を引き下げ、彼らが長期に予想していた営業利益率を100ベーシスポイント削減し、この会社が目標の成長率を達成できるかどうかに疑問が投げかけられました。銘柄コード目標株価は63ドルです。
水曜日の取引中、Aptivの株価は一時的に10%以上下落し、4年ぶりの安値をつけました。業界全体の動揺は、BorgWarner(BWA.US)、LEA(LEA.US)、マグナインターナショナル(MGA.US)およびForvia SEの株価にも影響を与えました。