AIの戦いで、自動車大手テスラはNVidia、マイクロソフトなどに比べて光が薄い。しかし、JPモルガンは、テスラが次のAI投資で重要な役割を果たすカギを握っていると考えています。このカギは、テスラのAIやロボットのビジネスではなく、太陽光発電と蓄電池のビジネスです。

6月25日、現地時間にJPモルガンのアナリストAdam Jonas氏は、報告書「テスラの蓄電池：GenAIがこの1,300億ドルのビジネスを爆発させることができるか？」を発表した。Adam Jonas氏によると、現在、データセンターがアメリカ中に建設されており、「電力を食いつぶす怪物」と化し、アメリカの電力網に大きな負荷を与えるという。

Jonas氏は次のように述べています。「最近、当社が発行した分析レポートによれば、2030年までに、アメリカのデータセンターの電力使用量は、1,500万台の電気自動車の電力使用量に相当する可能性があります。言い換えれば、2023年から2027年までの見通しでは、アメリカのデータセンターの電力需要は、アメリカの道路上に約5,900万台の電気自動車が追加されるのと同等であり、稼働中の自動車の総数が21％増加することを意味します。

また、Jonas氏はテスラのエネルギービジネスを強気で見ており、AIブームによって生じる電力需要がテスラをアメリカのエネルギーマーケットにおける重要な参加者にすると考えています。JPモルガンは、テスラのエネルギービジネスが2030年までに39.5億ドルの税後純営業利益を上げ、1株当たり1ドルを超えるEPSを達成する可能性があると予測しています。JPモルガンは、テスラのエネルギービジネスを1,300億ドルと評価しています。

同時に、JPモルガンはテスラの目標株価を310ドルに引き上げ、保有を勧めました。現在のテスラ株価は約196ドルであり、上昇余地は約58％あります。

公式資料によると、テスラの蓄電池ビジネスにはPowerwallとMegapackの2種類の製品があります。Powerwallは家庭用の蓄電設備で、太陽光発電で生じた電力を夜間や停電時に供給することができます。Megapackは商業用の蓄電設備で、データセンターや病院、学校などの大規模商業および工業顧客に適しています。

JPモルガンの研究レポートによれば、テスラエナジーが米国の電力網をアップグレードして人工知能を実現する上で重要な役割を果たすとしています。以下は、レポートの中で重要な点の一部です。

モルガンスタンレーのリサーチレポートによると、Jonasは、テスラエネルギーが米国の電力網のアップグレードに重要な役割を果たし、人工知能のイテレーションを実現することができると説明し、関連する評価と予測を提供しています。以下は、リサーチレポートの要点の一部です。

一、テスラエナジーの評価と予測

• テスラエナジーの評価は1,300億ドルで、1株あたり36ドルです。
• テスラエナジーの収益は2024年度に7億ドルを超え、来年の利益率はテスラの自動車ビジネスを超えると予想されています。
• 2026年までに、テスラエナジーのEPSは0.5ドルになり、2030年には1ドルを超える見込みです。

二、AIのエネルギー需要

• AIの急速な発展は、エネルギー需要を大幅に増加させると予想されています。2030年までに、AIによる電力需要は1,500万台の電気自動車の電力需要に相当するとされています。
• AIデータセンターの電力使用量は大幅に増加する見込みです。

三、テスラエナジーの製品

• Powerwall：家庭用の13.5kWhのリチウムイオンバッテリーで、太陽光発電または電力網のエネルギーを貯蔵して停電時に電力を供給します。
• ソーラーパネルおよびソーラールーフ：住宅顧客にソーラーソリューションを提供し、ソーラールーフは太陽光タイルを屋根構造に直接組み込みます。
• Megapack：ビジネスおよび公益事業用の大型バッテリー貯蔵ソリューションで、インストールが容易で高エネルギー密度を持っています。

4. テスラエネルギーの戦略的優位性

• 人工知能およびデータセンターのエネルギー需要が増加しており、テスラの分散型エネルギー発電（太陽光発電）および蓄電の能力はその中で恩恵を受けるでしょう。
• 革新と規模のある儲蓄市場は、テスラを既存の参加者に対抗できる破壊力としなりました。

5. テスラの事例研究およびグローバル展開

• 様々な事例研究は、鉄道の緊急対応システム、ビール工場のエネルギー節約、および大規模な風力発電プロジェクトなど、テスラエネルギーの成功した導入を強調しています。

• テスラは、住宅、ビジネス、および公益事業の領域で多数の施設をカバーし、グローバルなフットプリントを持っています。

6. 将来の展望と課題

• テスラの貯蔵事業の成長速度は、太陽光発電事業を上回り、2030年にはテスラの全体的な利益に重大な貢献をすることが予想されています。
• テスラは、他の蓄電および太陽光発電会社からの競争に直面していますが、革新的な製品と統合されたビジネスモデルにより有利な地位にあります。

7. 規制および市場動向

• 連邦および州政府の政策刺激措置（例如税免除や払い戻し）により、テスラのエネルギー製品の採用が支援されています。

実際、テスラは2023年4月5日に公開した『マスタープラン、パート3』で、持続可能なエネルギー経済を実現するために、儲蓄量240TWh、再生可能電源30TW、製造投資額10兆ドル、2022年のグローバルGDPの10％占める持続可能なエネルギー投資、再生可能エネルギー施設に必要なのはわずか0.21％の世界の陸地の面積です。

モルガンスタンレーのリサーチレポートに対し、一部のネットユーザーは『テスラは米国の電力網の中で興味深い役割を果たしています。ワクワクする潜在力！』とコメントしています。