Shares of accommodations and hospitality services provider Target Hospitality Corp. (NASDAQ:TH) are trading higher after the company provided a business update and revised its 2024 outlook following the termination of a significant contract.
Recently, the U.S. government notified Target Hospitality that the South Texas Family Residential Center (STFRC) contract will end on August 9, 2024. This contract contributed approximately $55.9 million to Target Hospitality's revenue in 2023.
With the STFRC contract termination and other factors, Target Hospitality updated 2024 financial projections, with total revenue of $375 million – $385 million (consensus $396.10 million), down from the previous view of $410 million – $425 million, adjusted EBITDA of $184 million – $190 million (prior $195 million – $210 million), and capital spending of $25 million – $30 million, excluding acquisitions.
The Pecos Children's Center (PCC) contract renewal is expected in November 2024, though Target Hospitality has excluded variable revenue from PCC in its revised outlook due to the fluctuating community population.
Target Hospitality anticipates zero net debt by the end of 2024, with over $350 million in total available liquidity.
As of May-end, Target Hospitality had $147 million in cash and no outstanding borrowings on its $175 million credit facility, resulting in a net leverage ratio of 0.1 times.
On March 25, 2024, Target Hospitality received an unsolicited proposal from Arrow Holdings S.àr.l., an affiliate of TDR Capital LLP, to acquire all outstanding shares for $10.80 per share.
A special committee of independent directors is currently reviewing the proposal with the assistance of financial and legal advisors. No decision has been made, and there is no assurance that a transaction will occur.
Price Action: TH shares are trading higher by 9.85% at $8.14 at last check Thursday.
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宿泊施設およびフードサービス業者のターゲット・ホスピタリティ (NASDAQ: TH) の株式は、同社が重要な契約を終了した後、ビジネスのアップデートと2024年見通しを見直したことを受けて上昇しています。
最近、米国政府がサウステキサス家族居住センター (STFRC) 契約が2024年8月9日に終了することをターゲット・ホスピタリティに通知しました。この契約は、Target Hospitalityの2023年の売上高において、およそ5,590万ドルを貢献しました。
STFRC契約の終了とその他の要因により、ターゲット・ホスピタリティは、2024年の財務予測を更新し、総売上高が3億7,500万ドルから3億8,500万ドル（コンセンサス3億9,610万ドル）に減少しました。これは、前回の予想の4億1,000万ドルから4億2,500万ドルになっています。 調整後のEBITDAは、1億8,400万ドルから1億9,000万ドル（以前の予想が1億9,500万ドルから2億1,000万ドル）になります。費用対策は、買収を除く2,500万ドルから3,000万ドルになります。
Pecos Children's Center (PCC) の契約更新は、2024年11月に予定されていますが、ターゲット・ホスピタリティは、コミュニティの人口変動のため、PCCからの変動収益を見積もりから除外しています。
ターゲット・ホスピタリティは、2024年末までにゼロの純借入金余力を実現し、総利用可能な流動資産が3億5,000万ドルを超える見込みです。
2024年5月末時点で、ターゲット・ホスピタリティは1億4,700万ドルの現金を保有し、1億7,500万ドルのクレジット施設に未払い残高がないため、純負債倍率は0.1倍となっています。
2024年3月25日、ターゲット・ホスピタリティは、TDRキャピタルLLPの関連会社であるArrow Holdings S.àr.l.から、株式の全株式について1株あたり10.80ドルでの譲渡提案を受けました。
現在、独立した役員委員会が、財務・法務顧問のアシストを受けて、提案内容を審査しています。決定はまだなされておらず、取引が行われる保証はありません。
株価動向：最終的なチェック時点で、TH株は9.85％高の8.14ドルで取引されています。
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